| dc.contributor.advisor | 沈中華 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 陳育燕 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 陳育燕 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2007 | en_US |
| dc.date.accessioned | 14-Sep-2009 13:40:30 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 14-Sep-2009 13:40:30 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 14-Sep-2009 13:40:30 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0095255008 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/32326 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 財政研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 95255008 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 96 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 公司在決定最適合公司的股利政策時，會在考慮政府法令規定及公司特性之因素。從國內許多與股利政策相關的研究中，實證結果均指出公司政策與股利政策有一定程度的關係，然而其主要選用之樣本幾乎都排除了產業性質特殊之「金融業」。故我國金融業的股利政策的決定，是否與代表其他一般產業的製造業之間存在相同或相異的決定因素，以及在平衡股利政策實行後，各種股利支付率是否考量之財務變數因而不同，此為本研究的重點。本文主要採用TOBIT MODEL來驗證其相關性，實證結果發現金融業與製造業在決定現金股利以及股票股利時，其所考量的財務變數有很大的不同，主因在於其產業特殊性。然而在平衡股利政策實行後，對於金融業股利政策決定之考量因素有明顯的不同，造成之原因在於金融業在該政策實行之後，股利發放之型式明顯的從現金股利轉為股票股利之趨勢。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章緒論................................ ................................ ................................ ........................8 第一節研究動機與背景................................ ................................ .......................8 第二節研究目的................................ ................................ ................................ .10 第三節研究範圍及限制................................ ................................ .....................10 第四節論文結構與研究程序................................ ................................ ..............11 第二章文獻回顧................................ ................................ ................................ ..............13 第一節股利政策理論................................ ................................ .........................13 第二節實務上股利政策................................ ................................ .....................20 第三節公司特性與股利政策之關係................................ ................................ ..23 第四節影響股利發放之相關法令規定................................ ................................ ..38 第三章銀行股利政策................................ ................................ ................................ .......45 第一節我國銀行經營環境發展分析................................ ................................ ......45 第二節影響銀行股利政策之特殊因素................................ ................................ ..50 第三節我國銀行股利政策之檢討................................ ................................ .........59 第四章研究設計................................ ................................ ................................ ..............62 第一節研究假說與議題................................ ................................ .....................62 第二節實證模型................................ ................................ ................................ ....74 第三節變數說明................................ ................................ ................................ ....77 第四節研究資料來源與樣本選取................................ ................................ .........80 第五章實證結果與分析................................ ................................ ................................ ...81 第一節影響金融業與製造業股利政策公司特性因素之比較............................... 81 第二節金融業股利政策攸關財務變數因素檢定................................ ..................87 第三節製造業股利政策攸關財務變數因素檢定................................ ..................94 5 第四節平衡股利政策對於金融業與製造業股利政策之影響............................. 104 第六章結論與建議................................ ................................ ................................ ........ 115 第一節結論................................ ................................ ................................ .......... 115 第二節建議................................ ................................ ................................ .......... 118 參考文獻................................ ................................ ................................ ........................ 120 6 圖表目錄 表1.1 研究程序................................ ................................ ................................ ........................12 表2.1 國內文獻整理................................ ................................ ................................ .................32 表4.1 1997-2006 年金融業與製造業相關財務變數平均數................................ .....................63 表4.2 各變數定義表................................ ................................ ................................ .................79 表5.1 1997-2006 年金融業與製造業平均股利支付率................................ ............................81 表5.2 TOBIT 迴歸模式-金融業與製造業之比較實證結果表................................ ................82 表5.3 金融業與製造業股利政策比較彙總表................................ ................................ ..........85 表5.4 PEARSON 相關係數矩陣................................ ................................ ................................ .87 表5.5 1997-2006 年金融業發放各種股利政策類型................................ ................................ 87 表5.6 1997-2006 年金融業股利支付率表................................ ................................ ...............88 圖5.1 1997-2006 年金融業股利支付率趨勢圖................................ ................................ ........88 圖5.2 1997-2006 年製造業股利支付趨勢圖................................ ................................ ............96 表5.7 金融業攸關財務變數敍述統計表................................ ................................ ..................90 表5.8 TOBIT 迴歸模型-金融業實證結果表................................ ................................ ...........91 表5.9 金融業實證結果彙總表................................ ................................ ................................ .92 表5.10 PEARSON 相關係數矩陣................................ ................................ ............................... 94 表5.11 1997-2006 年製造業發放各種股利政策類型................................ .............................. 94 表5.12 1997-2006 年製造業股利支付率表................................ ................................ ..............95 表5.13 金融業攸關財務變數敍述統計表................................ ................................ ................97 表5.14 TOBIT 迴歸模式-製造業實證結果表................................ ................................ .........98 表5.15 製造業實證結果彙總表................................ ................................ ............................. 100 表5.16 影響金融業與製造業現金股利支付率彙總比較表................................ ...................101 表5.17 影響金融業與製造業股票股利-盁餘支付率彙總比較表................................ .........102 表5.18 影響金融業與製造業股票股利-公積支付率彙總比較表................................ .........102 7 表5.19 影響金融業與製造業股票股利支付率彙總比較表................................ ...................103 表5.20 影響金融業與製造業總股利支付率彙總比較表................................ ....................... 103 表5.21 TOBIT 迴歸模式-金融業與製造業之比較實證結果表(2000-2006年)..................105 表5.22 平衡股利政策實行後對金融業與製造業現金股利支付率影響彙總比較表............106 表5.23 平衡股利政策實行後對金融業與製造業股票股利-盁餘支付率影響彙總比較表...106 表5.24 平衡股利政策實行後對金融業與製造業股票股利-公積支付率影響彙總比較表...106 表5.25 平衡股利政策實行後對金融業與製造業股票股利支付率影響彙總比較表............107 表5.26 平衡股利政策實行後對金融業與製造業總股利支付率影響彙總比較表................107 表5.27 TOBIT 迴歸模型-金融業實證結果表(2000-2006 年)................................ ..............108 表5.28 平衡股利政策實行後對金融業現金股利支付率影響彙總比較表............................ 109 表5.29 平衡股利政策實行後對金融業股票股利-盁餘支付率影響彙總比較表..................109 表5.30 平衡股利政策實行後對金融業股票股利-公積支付率影響彙總比較表.................. 110 表5.31 平衡股利政策實行後對金融業股票股利支付率影響彙總比較表............................ 110 表5.32 平衡股利政策實行後對金融業總股利支付率影響彙總比較表................................ 110 表5.33 TOBIT 迴歸模型-製造業實證結果表(2000-2006 年)................................ .............. 111 表5.34 平衡股利政策實行後對製造業現金股利支付率影響彙總比較表............................ 112 表5.35 平衡股利政策實行後對製造業股票股利-盁餘支付率影響彙總比較表.................. 112 表5.36 平衡股利政策實行後對製造業股票股利-公積支付率影響彙總比較表.................. 113 表5.37 平衡股利政策實行後對製造業股票股利支付率影響彙總比較表............................ 113 表5.38 平衡股利政策實行後對製造業總股利支付率影響彙總比較表................................ 114 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095255008 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 股利政策 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 金融業 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 製造業 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 金融業與製造業股利政策之比較 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 中文參考文獻 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1. 郭麗雲，「股利政策和股利顧客效果的理論與實證分析」，東海大學企業管理研究所碩士論文，民國75年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2. 洪振虔，「台灣上市公司股利政策之探討」，國立中山大學企業管理研究所碩士論文，民國78年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3. 載欽松，「企業的股利政策」，主計月報，第71卷第2期，頁45-51民國80年。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4. 張錦娥，「所得稅對資本結構及股利政策影響之研究」，私立東吳大學會計研究所碩士論文，民國82年1月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5. 鄭明祺，「我國上市公司代理問題對投資、融資決策與股利政策之影響」，私立中原大學企業管理硏究所碩士論文，民國82年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6. 劉秀玲，「影響資本結構及現金股利及內部股權結構之分析-台灣股市之實證研究」，國立台灣工業技術學院企業管理研究所碩士論文，民國83年1月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7. 唐明良，「台灣股票上市公司股利政策管理動機之實證硏究」，國立成功大學會計學硏究所碩士論文，民國83年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8. 葉文郁，「上市公司股利發放模式及現金股利顧客效果之研究」，國立政治大學企業管理研究所碩士論文，民國84年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 9. 沈明鑑，「集團企業與非集團企業股利政策之研究-台灣地區上市公司為例」，大葉大學事業經營研究所碩士論文，民國85年5月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 10. 王宏吉，「代理成本、交易成本與現金股利之實證硏究-以台灣上市公司為例」，私立輔仁大學管理學硏究所碩士論文，民國85年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 11. 陳舒怡，「上市公司發放現金股利與無償配股之研究」，私立東吳大學會計研究所碩士論文，民國86年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 12. 江淑玲，「我國上市公司股利政策之研究」，國立政大學會計學研究所未出版博士論文，民國87年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 13. 謝銘智，「股利政策與公司特性之關聯性」，國立政治大學會計系碩士論文，民國87年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 14. 王俊仁，「台灣上櫃公司股利政策動機之研究」，私立東海大學管理研究所碩士論文，民國87年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 15. 林博政，「台灣上市公司股利發放模型之實證研究」，私立東海大學管理研究所，民國87年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 16. 鄧潤生，「公司平衡股利政策之探討」，國立中正大學企業管理研究所碩士論文，民國88年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 17. 謝明樹，「我國租稅制度對公司股利政策之影響」，私立淡江大學會計學研究所未出版碩士論文，民國88年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 18. 林有志，「兩稅合一對我國上市公司股利政策影響之實証研究」，逢甲大學會計與財稅研究所碩士論文，民國89年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 19. 陳憲民，「台灣上市公司股利政策趨勢與公司特性之研究」，私立銘傳大學國際企業管理研究所碩士論文，民國90年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 20. 黎明淵，「股利政策決定因素再探討」，財金論文從叢刊第二期，頁79-101，民國94年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 英文參考 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1. Miller,M.H. and F. Modigliani,1961,“Dividend policy,growth,and the value of share,” Journal of Business 34,411-433. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2. Brittain, John A.,1964,”The Tax Structure and Corporate Dividend Policy”,American Economic Review May,272-287. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3. Fama, Eugene F., and H.Babiakl,1968,”Dividend Policy： An Empirical | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | Analysis”, American Statistical Association Journal, July-August,77-85. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4. Pettit, R.,1977,”Taxex, transactions cost and clientele effects of dividends”,Journal of Finance Economics 5,419-436. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5. Bhattacharya, S.,1979,”Imperfect information, dividend policy, and the bird in the hand fallacy,”Bell Jaournal of Economics 10,259-270. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6. John K. and J. Williams.,1985,”Dividends, Dilution and Taxes：A Signaling Equilibrium”,Journal of Finance,40,1053-1070. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7. Alltizer, R. L. and J. R. Hamill,1999, “The Effects of Tax Rates and | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | Dividend Pyouts on Common Stock Returns”,American Business | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | Review,24-33. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8. Dickens, Ross N; Casey, K Michael; Newman, Joseph A.,2003,”Band | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | Dividend Policy：Explanatory Factors”,Quarterly Journal of Business and | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | Economics,3-11. | zh_TW |
