| dc.contributor.advisor | 林宛瑩 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 彭筱倩 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 彭筱倩 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2003 | en_US |
| dc.date.accessioned | 2009-09-18 | - |
| dc.date.available | 2009-09-18 | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 2009-09-18 | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0090353011 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/34185 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 會計研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 90353011 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 92 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 台灣投資市場以散戶居多，控制股東常把持董事會運作，因此容易出現控制股東損害小股東權益之情形。不健全之公司治理是否提供一個管理當局較容易操縱盈餘的環境，並進而導致企業爆發財務危機，即為值得深究之議題。本研究以民國87年6月至91年12月間曾發生財務危機之上市公司為研究樣本，以產業、市值規模及成立年數為條件採1:1配對方式組成控制樣本，探討兩組樣本公司間在盈餘管理幅度、盈餘管理誘因及公司治理變數上之差異及前述因素與財務危機發生之關聯性。以DeAngelo(1986)模型衡量異常應計項目，實證結果顯示，財務危機公司於危機發生前二年內有進行盈餘管理之現象。此外，危機發生前二年度，有較高比例的危機公司進行現金增資；於危機發生前一年度，危機公司內部人出脫股票的情形亦較正常公司嚴重，顯示管理當局似乎利用美化財務數字，以吸引外部投資者，一旦危機即將爆發則大量抛售手中持股，以獲利了結。在公司治理議題上，本研究利用La Porta et al. (1999)及Claessen et al.(2000)之最終控制者概念，衡量並分析股權結構和董事會組成特性。實證發現，兩組樣本間之股份控制權、盈餘分配權及其偏離程度並無顯著差異，亦未發現危機公司有較顯著傾向採用金字塔結構或交叉持股來控制被投資公司。兩組樣本之最終控制者參與管理的比例相當，家族控股的型態居五成以上。以最終控制者觀點衡量之董監席次控制權則在兩組樣本上呈現顯著差異，實證分析顯示危機公司之最終控制者實際持股率不高，可享受之盈餘分配率較低，但卻擁有比控制樣本公司更高的董監席次控制權。此外，本研究更進一步發現，在公司治理不佳、盈餘管理誘因愈強的情況下，企業發生財務危機之可能性較高，顯示公司治理之重要性。 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | The Association of Earnings Management and Corporate Governance－on Companies Experiencing Financial DistressAbstract Small shareholders are the majority of the investors in Taiwan capital market. And also that controlling shareholders dominate the operation of board of directors, which might render occasions for controlling shareholders to expropriate easily the interests of the small shareholders. It is worth examining whether weaker corporate governance structure would provide management with cozy environment for earnings manipulation, and firms would therefore be inclined to experience financial distress? A group of firms listed in TSE experienced financial distress over the period of June 1998 to December 2002 and a control sample, using industry, market value and setup years as the matching criteria, compose the sample of this research. Specifically, this research examines the cross-group differences in earnings management and corporate governance, and the impact of the magnitude of earnings management and corporate governance structure on the occurrence of financial distress.Based on the accrual model in DeAngelo (1986), the empirical findings indicate that the management of financially distressed firms manipulates earnings two years earlier before the event day. As compared to the control sample, the financially distressed firms are found to issue more seasonal equity offerings and the insiders sell more of their shares one year prior to the event. It appears that management employs a strategy to manipulate earnings upward two years ahead in order to raise the capital and then cash themselves out before the bad news are disclosed to the market.This research adopts the concept of ultimate controlling shareholders used by La Porta et al. (1999) and Claessens et al. (2000) to analyze the ownership structure and the composition of boards of directors. In general, we find no evidence that there are significant cross-group differences found in voting rights, cash flow right and the deviation from the two. Neither do we find that financially distressed firms are more inclined to adopt the pyramid structures or cross-holdings as means to enhance their influences. However, we find significant cross-group differences in seating rights. The result therefore suggests that with lower share-holding rights and cash flow rights, the ultimate owners of financially distressed firms exercise their influence on major decisions through procuring higher seating rights.In addition, this research finds that the occurrence of financial distress is associated with weaker corporate governance structure and higher magnitude of earnings management. | en_US |
| dc.description.tableofcontents | 目錄‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥Ⅰ表目錄‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥Ⅱ圖目錄‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥Ⅱ第一章 緒論‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥1第一節 研究動機與目的‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥1第二節 研究問題‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥5第三節 論文架構‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥7第二章 文獻探討‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥8第一節 財務危機公司之盈餘管理‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥8第二節 公司治理制度‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥11第三節 盈餘管理與公司治理‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥15第三章 研究方法‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥20第一節 研究假說‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥20第二節 研究變數之設計‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥25第三節 實證模型及分析方法‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥36第四節 樣本及資料‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥38第四章 實證結果分析‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥41第一節 單變量分析‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥41第二節 多變量分析‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥57第五章 結論與建議‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥67第一節 研究結果‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥67第二節 研究限制‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥70第三節 未來研究建議‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥71參考文獻‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥73附錄‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥77圖目錄圖1-1 研究問題之架構圖……………………………………………………………6圖3-1 股份控制權(A)之釋例圖…………………………………………………….29圖3-2 股份控制權(B)之釋例圖…………………………………………………….30圖3-3 劉氏家族與友力、大鋼之相互持股情形……………………………………34圖4-1 危機發生前後異常總應計項目變動圖……………………………………..43表目錄表2-1 Dechow et al. (1996)與Beneish (1999)的研究比較………………………17表3-1 研究樣本產業分佈一覽表………………………………………………....39表4-1 危機公司與正常公司樣本之異常應計項目敘述性統計值………………43表4-2 盈餘管理誘因之敘述性統計值及差異性檢定…………………………....46表4-3 盈餘管理誘因變數相關係數表……………………………………………47表4-4 危機公司與正常公司公司治理之變數敘述性統計值…….…..………….54表4-5 公司治理各變數之檢定結果………………………………………………55表4-6 公司治理變數間相關係數表………………………………………………56表4-7 盈餘管理幅度與誘因之迴歸結果…………..……………………………..58表4-8 盈餘管理誘因、公司治理與盈餘操縱幅度間迴歸分析結果……………60表4-9 盈餘管理誘因、公司治理與財務危機之logistic 迴歸分析………………63表4-10 盈餘管理誘因、公司治理與財務危機之logistic迴歸分析………………65表5-1 研究假說與實證結果………………………………………………………67 | zh_TW |
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| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0090353011 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 財務危機公司 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 公司治理 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 最終控制者 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 股份控制權 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 盈餘分配權 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 盈餘管理與公司治理關聯性之研究-以我國財務危機公司為例 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
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