| dc.contributor.advisor | 許崇源 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 張宗豪 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Chang, Zong-Hao | en_US |
| dc.creator (作者) | 張宗豪 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Chang, Zong-Hao | en_US |
| dc.date (日期) | 2004 | en_US |
| dc.date.accessioned | 18-Sep-2009 09:12:33 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 18-Sep-2009 09:12:33 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 18-Sep-2009 09:12:33 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0923530471 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/34275 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 會計研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 92353047 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 93 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本研究主要目標在探討有關員工認股選擇權租稅政策訊息之發布，是否對國內發行員工認股權憑證之上市及上櫃公司— 資訊電子業的股票報酬造成異常影響。在五個事件期間中，以第一、二及第五個事件期（即員工認股選擇權初步比照員工分紅入股依面額課徵所得稅、財政部初步擬定員工執行認股權時，須以執行價與當初認購價格間的價差，核課所得稅以及財政部在民國93年4月30日發布員工認股權證課稅行政命令，依照財政部當初的規劃，在執行日課徵員工認股權證的所得稅之兩事件期）中發現以面額或價差課稅之消息初步規劃和發布，確實對市場造成負向異常報酬。而有利員工之認股選擇權租稅政策消息發布（即財政部未對課稅政策做出最後決定）時，市場對資訊電子業股價產生正向累積異常報酬。另外，研究亦發現，不利員工之員工認股選擇權課稅行政命令發布之特定事件時期，發行比例愈高及發行員工認股權之公司，過去研究發展支出愈高者，將產生較小之負向累積異常報酬。相較於員工分紅入股制度，員工認股選擇權之激勵效果更能提供長期之誘因，但單就對工之課稅制度而言，收到的似乎是相對不利之懲罰效果。 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | In this thesis, event study methodology is employed to examine the electronics industry’s stock market reaction to the announcement of tax policy changes of employee stock option. Market model and Ordinary Least Square (OLS) are adopted to estimate abcdrmal returns (AR) and accumulated abcdrmal returns (CAR) during event periods. A related issue also examined is the relation between the ratio of employee’s stock options and the CAR.Specifically, the effects of five events are examined. The first、second and fifth event (when Minister of Finance proposed to tax employee Stock options based on their par value. The second is when the Ministry of Finance announced that employee stock options would be taxed at the difference between the market price employee execute the option and the execute price．The fifth event is when Minister of Finance indeed announced an administrative decree) really show up the negative CAR.Findings concluded by the thesis are as follows:1. When the Finance Minister proposed to tax employee stock options based on their par value or at the difference between the market price employee execute the option and the execute price, electronics companies on average had negative CAR.2. During the fifth event period, companies with higher ratio of employee stock options and R＆D expenses had lower negative CAR than those with lower ratio of employee stock options and R＆D expenses. | en_US |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論第一節 研究背景．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1第二節 研究動機與目的．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3第三節 研究架構．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5第二章 文獻探討第一節 我國員工認股選擇權制度．．．．．．．．．．．．．．．．．． 9第二節 員工認股權之會計處理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14第三節 美國課稅方式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27第四節 日本員工認股權課稅制度．．．．．．．．．．．．．．．．．．31第五節 我國員工認股權憑證課稅問題之探討．．．．．．．．．．．．．34第三章 研究方法第一節 研究假說．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．43第二節 事件研究法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48第三節 資料來源與處理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51第四節 事件日之選擇．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．53第五節 統計檢定方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．56第四章 實證結果第一節 累積異常報酬．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．57第二節 員工認股權比例與累積異常報酬率之迴歸分析．．．．．．．．．66第五章 結論與建議第一節 結論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．74第二節 研究建議．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．76第三節 研究限制與後續研究建議．．．．．．．．．．．．．．．．．．80參考文獻 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．82圖 目 錄圖 1-1 研究架構 7圖 2-1 美國符合基本條件及特殊條件認股權課稅示意圖 29圖 2-2 美國符合基本條件但不符合特殊條件選擇權課稅示意圖 30圖 2-3 美國不符合獎勵規定之選擇權課稅示意圖 31圖 2-4 日本符合獎勵規定之選擇權課稅示意圖 33圖 2-5 日本不符合獎勵規定之選擇權課稅示意圖 34圖 2-6 台灣員工認股選擇權課稅示意圖 40圖 3-1 各產業實行員工認股選擇權情況之比例 52圖 3-2 事件期間與估計期間圖 55圖 4-1 第一個事件期間異常報酬率平均數的累積變動趨勢 58圖 4-2 第二個預測期間異常報酬率平均數的累積變動趨勢 59圖 4-3 第三個預測期間異常報酬率平均數的累積變動趨勢 61圖 4-4 第四個預測期間異常報酬率平均數的累積變動趨勢 62圖 4-5 第五個預測期間異常報酬率平均數的累積變動趨勢 64表 目 錄表 2-1 發行人募集與發行有價證券處理準則重要規定 12表 2-2 我國發行人募集與發行有價證券處理準則適用獎勵規定規範參考 37表 3-1 累積異常報酬影響因素之變數衡量 47表 3-2 各產業實施員工認股選擇權情況之比較 52表 3-3 新聞媒體對員工認股選擇權租稅政策之報導摘錄 54表 4-1 第一個事件期間異常報酬率﹙AR﹚之敘述統計值 57表 4-2 第二個事件期間異常報酬率﹙AR﹚之敘述統計值 59表 4-3 第三個事件期間異常報酬率﹙AR﹚之敘述統計值 60表 4-4 第四個事件期間異常報酬率﹙AR﹚之敘述統計值 62表 4-5 第五個事件期間異常報酬率﹙AR﹚之敘述統計值 63表 4-6 CAR - CAR 的敘述統計值 64表 4-7 迴歸模型中各解釋變數的敘述統計值 66表 4-8 各變數之皮爾森（Pearson）相關係數表 67表 4-9 員工認股選擇權比例與CAR 迴歸分析結果之一 69表4-10 員工認股選擇權比例與CAR 迴歸分析結果之二 71表4-11 員工認股選擇權比例與CAR 迴歸分析結果之三 73 | zh_TW |
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| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0923530471 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 員工認股選擇權 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 事件研究法 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 異常報酬 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 複迴歸 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Employee stock option | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Event study | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Abcdrmal return | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Multiple regression. | en_US |
| dc.title (題名) | 員工認股選擇權租稅政策對電子業股價之影響 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
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