| dc.contributor.advisor | 蕭國慶<br>吳政穎 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 曾國志 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 曾國志 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2006 | en_US |
| dc.date.accessioned | 18-Sep-2009 18:51:42 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 18-Sep-2009 18:51:42 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 18-Sep-2009 18:51:42 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0094355010 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/36562 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 企業管理研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 94355010 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 95 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 在政府推動二次金融改革的政策前提之下，帶起了我國銀行業整併的風潮。銀行業透過整合與民營化，以達成金融機構大型化、國際化，來增加台灣金融產業的競爭力。國內金融機構彼此合併或外商銀行併購或入股我國銀行的活動不斷發生，而不論是透過股份轉換或是現金收購，合理的評價方式都是相當重要的。 本研究就各種企業評價以及銀行業之相關國內外文獻為基礎，應用多種評價模式，探討現今國內上市銀行業的股價預估價值，並將其與現實股價比較。並利用預測指標Theil’s U來探討各種評價方法的預測誤差程度，以找出銀行產業中預測能力較佳的評價模式，以供投資者或企業合併的過程中，評估股價以及買賣決策之參考。 根據相關文獻探討可以得知，企業評價模式大概可以分為：資產基礎法、收益基礎法、市場基礎法。本研究選擇台灣地區十一家銀行產業上市股票中的三家銀行做為樣本公司，選擇現金流量折現法、股價淨值比法、股價銷售比法作為評價工具。評價結果可從預測績效指標Theil’s U值發現，股價銷售比為最佳預測模式，所計算出來的U值平均為0.21最小，其次為股價淨值比、現金流量法表現較差。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 謝詞 1摘要 2目錄 3表次 5圖次 8第壹章 緒論 9第一節 研究動機與目的 9第二節 研究範圍與限制 12第三節 研究架構與研究方法 14第貳章 文獻探討 17第一節 價值評估的定義標準 17第二節 國內外企業評價文獻探討 20第三節 企業評價模型彙整 33第參章 銀行業產業分析 41第一節 總體環境分析 41第二節 產業分析 47第三節 關鍵成功因素 65第肆章 研究設計 81第一節 資料蒐集來源與研究樣本 81第二節 評價模式設計 84第三節 研究變數的操作性定義 93第四節 績效評估分析 99第伍章 實證結果分析 100第一節 樣本公司分析 100第二節 股票評價分析 121第三節 評價模式分析 134第陸章 結論與建議 139第一節 結論 139第二節 建議 143參考文獻 146附錄 149表次表2-1 國內外企業評價相關實證分析 31表3-1 國內高齡人口比例分析 44表3-2 銀行分類表 52表3-3 銀行業各類放款業務比重 53表3-4 銀行業各類存款業務比重 54表3-5 本國銀行信用卡業務概況 56表3-6 金融機構逾放比率 57表3-7 合作金庫擁有之KSF一覽 73表3-8 京城銀行擁有之KSF一覽 75表3-9 萬泰銀行擁有之KSF一覽 77表3-10個案銀行擁有之KSF比較一覽表 78表4-1 個案公司資料 83表4-2 本研究使用之評價模式 84表4-3 銀行股東的可支配現金流量 93表4-4 資本資產定價模型使用參數定義 95表4-5 個案公司之β值 96表4-6 個案公司之Ks 97表5-1 合作金庫之ROE、Ks及超額報酬率之比較 102表5-2 合作金庫之營收利潤率與ROE比較 103表5-3 合作金庫之營收比重 105表5-4 合作金庫稅後淨利與提列呆帳成本比較 105表5-5 合作金庫盈餘保留率與超額報酬比較 106表5-6 京城銀行之ROE、Ks及超額報酬率之比較 108表5-7 京城銀行之營收利潤率與ROE比較 110表5-8 京城銀行之營收比重 111表5-9 京城銀行稅後淨利與提列呆帳成本比較 112表5-10京城銀行盈餘保留率與超額報酬比較 113表5-11萬泰銀行之ROE、Ks及超額報酬率之比較 115表5-12萬泰銀行之營收利潤率與ROE比較 116表5-13萬泰銀行之營收比重 118表5-14萬泰銀行稅後淨利與提列呆帳成本比較 119表5-15萬泰銀行盈餘保留率與超額報酬比較 120表5-16金流量折現法評價結果──合作金庫 123表5-17合作金庫關鍵評價因子敏感性分析 124表5-18現金流量折現法評價結果──京城銀行 126表5-19京城銀行關鍵評價因子敏感性分析 127表5-20現金流量折現法評價結果──萬泰銀行 129表5-21萬泰銀行關鍵評價因子敏感性分析 130表5-22各銀行平均股價淨值比 131表5-23股價淨值比法評價結果 132表5-24各銀行平均股價銷售額比 133表5-25股價銷售比法評價結果 133表5-26各種評價方法評價結果與實際結果比較表 134表5-27 Theil’s U值（預測能力分析表）──合作金庫 136表5-28 Theil’s U值（預測能力分析表）──京城銀行 137表5-29 Theil’s U值（預測能力分析表）──萬泰銀行 137表5-30 個股Theil’s U值總和與總排名 138表6-1 個股Theil’s U值平均值與總排名 140表6-2 個股股價之關鍵影響因子 142圖次圖1-1：研究架構 15圖3-1 總體環境影響產業動態之五個層面 41圖3-2 五力分析模型 59圖4-1 我國銀行逾放比率與獲利能力相關性分析 79圖4-2 我國銀行資本適足率與獲利能力相關性分析80圖5-1 合作金庫之ROE、Ks之三年比較 102圖5-2 合作金庫之營收利潤率與ROE比較 104圖5-3 合作金庫稅後淨利與提列呆帳成本比較 106圖5-4 京城銀行之ROE、Ks之三年移動平均 108圖5-5 京城銀行之營收利潤率與ROE比較 110圖5-6 京城銀行稅後淨利與提列呆帳成本比較 112圖5-7 萬泰銀行之ROE、Ks之三年移動平均 115圖5-8 萬泰銀行之營收利潤率與ROE比較 117圖5-9 萬泰銀行稅後淨利與提列呆帳成本比較 119圖5-10 合作金庫關鍵評價因子龍捲風圖 124圖5-11 京城銀行關鍵評價因子龍捲風圖 127圖5-12 萬泰銀行關鍵評價因子龍捲風圖 130 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094355010 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 企業評價 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 銀行業 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Theil`s U | en_US |
| dc.title (題名) | 台灣地區銀行產業上市公司投資價值之研究 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 中文： | zh_TW |
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