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TAIR相關學術產出

題名 利率保本型連動式債券與匯率雙出局保本票券之設計與分析
作者 吳黃蘋
貢獻者 陳松男
吳黃蘋
關鍵詞 利率連動
匯率連動
delta
日期 2003
上傳時間 18-九月-2009 19:20:57 (UTC+8)
摘要 本篇論文藉由對結構型債券的介紹、評價以及分析，使投資人更加瞭解投資結構型債券所會面臨到的報酬以及風險;另外提供發行券商評價結構型債券的評價方法（例如Hull-White利率三元樹及蒙地卡羅法）以及發行結構型商品所會面臨的風險與可行的避險方法。
     本篇論文介紹兩個連動債券，分別是利率連動保本型商品以及匯率連動保本型商品。我們使用Hull-White利率三元樹評價利率連動保本型商品，並計算出避險參數Delta及Vega，藉由避險參數可知道利率變動對連動型債券價值的影響，並根據所算出的Delta值，進行產品的動態避險。避險方法除了動態避險之外，我們可以拆解利率連動保本商品收益率結構，複製商品的報酬以進行避險。評價匯率連動商品時，我們使用蒙地卡羅法評價雙出局匯率保本型商品，並拆解此保本商品提供發行商一個可行的避險方法。本篇論文使發行商瞭解設計連動債券所需注意的要點，並分析可能的風險以及可行的避險方式，以確保發行商的獲利。
     發行商推出新結構型商品時，需考慮三個因素：1.投資人是否會受吸引進而購買2.產品是否會為發行商帶來利潤3.產品推出後的避險策略。發行商發行結構型商品時，三種要素要同時兼顧，缺一不可。
參考文獻 陳松男博士：”金融工程學：金融商品創新選擇權理論”
Hull , J., and A. White. “Pricing Interest Rate Derivative Securities.” Review of Financial Studies, 3, 4 (1990), pp.573-592.
Hull , J., and A. White. “Efficient Procedures for Valuing European and American Path-Dependent Derivatives.” Journal of Derivatives, 1, 1 (Fall 1993), pp.21-31.
Hull , J., and A. White. “Numerical Procedures for Implementing Term Structure Models I：Single-Factor Models.” Journal of Derivatives, 2, 1 (Fall 1994a), pp.7-16.
Hull , J., and A. White. “Using Hull-White Interest Rate Trees.” Journal of Derivatives, 3, 3 (Spring 1996), pp.26-36.
描述 碩士
國立政治大學
金融研究所
91352023
92
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091352023
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 陳松男zh_TW
dc.contributor.author (作者) 吳黃蘋zh_TW
dc.creator (作者) 吳黃蘋zh_TW
dc.date (日期) 2003en_US
dc.date.accessioned 18-九月-2009 19:20:57 (UTC+8)-
dc.date.available 18-九月-2009 19:20:57 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 18-九月-2009 19:20:57 (UTC+8)-
dc.identifier (其他 識別碼) G0091352023en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/36711-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 金融研究所zh_TW
dc.description (描述) 91352023zh_TW
dc.description (描述) 92zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 本篇論文藉由對結構型債券的介紹、評價以及分析，使投資人更加瞭解投資結構型債券所會面臨到的報酬以及風險;另外提供發行券商評價結構型債券的評價方法（例如Hull-White利率三元樹及蒙地卡羅法）以及發行結構型商品所會面臨的風險與可行的避險方法。
     本篇論文介紹兩個連動債券，分別是利率連動保本型商品以及匯率連動保本型商品。我們使用Hull-White利率三元樹評價利率連動保本型商品，並計算出避險參數Delta及Vega，藉由避險參數可知道利率變動對連動型債券價值的影響，並根據所算出的Delta值，進行產品的動態避險。避險方法除了動態避險之外，我們可以拆解利率連動保本商品收益率結構，複製商品的報酬以進行避險。評價匯率連動商品時，我們使用蒙地卡羅法評價雙出局匯率保本型商品，並拆解此保本商品提供發行商一個可行的避險方法。本篇論文使發行商瞭解設計連動債券所需注意的要點，並分析可能的風險以及可行的避險方式，以確保發行商的獲利。
     發行商推出新結構型商品時，需考慮三個因素：1.投資人是否會受吸引進而購買2.產品是否會為發行商帶來利潤3.產品推出後的避險策略。發行商發行結構型商品時，三種要素要同時兼顧，缺一不可。		zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論 1
     第二章 文獻探討 4
     第三章 評價方法 14
     第四章 利率保本型商品探討:寶來好利High保本商品 26
     第五章 匯率保本型商品探討:台新國際商銀區間獲利台幣保本商品 41
     第六章 結論 55
     參考文獻 56
     附錄 57		zh_TW
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091352023en_US
dc.subject (關鍵詞) 利率連動zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 匯率連動zh_TW
dc.subject (關鍵詞) deltaen_US
dc.title (題名) 利率保本型連動式債券與匯率雙出局保本票券之設計與分析zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) 陳松男博士：”金融工程學：金融商品創新選擇權理論”zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Hull , J., and A. White. “Pricing Interest Rate Derivative Securities.” Review of Financial Studies, 3, 4 (1990), pp.573-592.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Hull , J., and A. White. “Efficient Procedures for Valuing European and American Path-Dependent Derivatives.” Journal of Derivatives, 1, 1 (Fall 1993), pp.21-31.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Hull , J., and A. White. “Numerical Procedures for Implementing Term Structure Models I：Single-Factor Models.” Journal of Derivatives, 2, 1 (Fall 1994a), pp.7-16.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Hull , J., and A. White. “Using Hull-White Interest Rate Trees.” Journal of Derivatives, 3, 3 (Spring 1996), pp.26-36.zh_TW