| dc.contributor.advisor | 陳松男 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Chen, Son-Nan | en_US |
| dc.contributor.author (Authors) | 林妙宜 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Lin, Miao-Yi | en_US |
| dc.creator (作者) | 林妙宜 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Lin, Miao-Yi | en_US |
| dc.date (日期) | 2001 | en_US |
| dc.date.accessioned | 18-Sep-2009 19:22:11 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 18-Sep-2009 19:22:11 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 18-Sep-2009 19:22:11 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G91NCCU2852012 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/36721 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 89352008 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 90 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 論文名稱：公司信用風險之衡量 校所組別：國立政治大學金融研究所 畢業時間：九十年度第二學期 提要別：碩士學位論文提要 研究生：林妙宜 指導教授：陳松男博士 論文提要及內容： 信用風險一直是整體金融環境非常重要的一環，銀行授信、商業交易、投資評估，都會對信用風險做仔細的研究與評估。本論文以台灣的公司為樣本，採用會計財務比率與股票價格，主要兩項反映公司體質的資訊，建構信用風險模型，期望能提供台灣公司信用風險衡量上，公正而有效的指標。 以財務比率為基礎的區別分析模型，選取變數為獲利能力指標的常續性EPS、現金流量指標的現金流量對負債、成長率指標的盈餘成長率、償債能力指標的負債比率，與經營能力指標的平均收帳天數，這五項財務比率涵蓋企業繼續經營與財務狀況的各個層面。區別分析模型在財務危機前一年可達正確分類率91．67%。 以股票市場價格為基礎的選擇權模型，可由每日之股票價格求算出預期違約機率，將市場對公司價值的衡量轉化為信用風險的程度，能即時掌握公司體質的變化，做出適當之因應。 關鍵字：信用風險、財務危機、會計資訊、財務比率、區別分析、股票價格、選擇權模型、預期違約機率 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | Title of Thesis: Corporate Credit Risk Measurement Name of Institute: Graduate Institute of Money and Banking, NCCU Graduate Date: June, 2002 Name of Student: Lin, Miao-Yi Advisor: Dr. Chen, Son-Nan Abstract: Credit Risk has been the great concern in the financial market. Before the bank grants a loan or the company makes deals and investment, they first consider the credit risk of the conterparty. The empirical study tries to construct the credit risk models based on the public firms in Taiwan. Using financial ratios and stock prices, the two main sources of corporate financial information, we expect to provide a fair and efficient indicator to measure the corporate credit risk in Taiwan. In the discriminant analysis based on accounting data, the model chooses five financial ratios that cover the corporate operation and financial situation. They are earnings per share, operating cash flow to total debt, equity substantial growth rate, and average days to accounts receivable. The discrimanant analysis model can accurately classify 91.67% of the data as being default or solvency one year before the financial distress. In the option pricing model based on stock prices, the expected default probability can be solved by daily stock prices. In this model, how the market values the firm is turned into the level of credit risk, which can help us catch the changes of corporate soundness and make proper responses. Keywords: Credit Risk, Financial Distress, Accounting Data, Financial Ratio, Discrimanant Analysis, Stock Prices, Option Pricing Model, Expected Default Probability | en_US |
| dc.description.tableofcontents | 表次-----Ⅰ 圖次-----Ⅱ 第一章 緒論-----1 第一節 研究動機-----1 第二節 研究目的-----3 第三節 研究架構-----3 第二章 文獻回顧-----5 第一節 會計基礎的信用風險模型-----5 第二節 市場基礎的信用風險模型-----9 第三章 研究模型-----11 第一節 區別分析：以財務比率衡量信用風險-----11 第二節 選擇權模型：以股票市價衡量信用風險-----13 第四章 實證結果-----17 第一節 財務危機的定義-----17 第二節 樣本選取-----19 第三節 財務比率選取-----22 第四節 區別模型實證結果-----25 第五節 區別模型驗證-----29 第六節 選擇權模型實證結果-----30 第五章 結論與建議-----44 第一節 重要結論-----44 第二節 未來研究建議-----44 附錄-----46 參考文獻-----55 中文部分-----55 英文部分-----56 表次 表4-1 財務危機公司事件一覽表-----20 表4-2 財務危機公司產業別統計-----21 表4-3 財務危機公司與正常公司樣本一覽表-----21 表4-4 財務比率指標-----23 表4-5 區別模型之財務比率變數-----24 表4-6 分類錯誤與犯錯成本-----29 表4-7 區別模型判斷與實際分類-----29 表4-8 總樣本前三年之正確分類率-----30 圖次 圖2-1 類神經網路分析示意圖-----8 圖3-1 線性區別函數規則圖-----12 圖3-2 股東權益期末價值為買進買權-----14 圖3-3 未來公司資產價值資率分配-----15 圖4-1 區別模型財務比率指標與區別分數平均趨勢圖-----27 圖4-2 公司預期違約機率趨勢圖-----33 圖4-3 平均預期違約機率趨勢圖-----43 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G91NCCU2852012 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 信用風險 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 財務危機 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 會計資訊 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 財務比率 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 區別分析 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 股票價格 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 選擇權模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 預期違約機率 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Credit risk | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Financial distress | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Accounting data | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Financial ratio | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Discrimanant analysis | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Stock prices | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Option pricing model | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Expected default probability | en_US |
| dc.title (題名) | 公司信用風險之衡量 | zh_TW |
| dc.title (題名) | Corporate credit risk measurement | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
