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題名 以代理者模式進行股市行為模擬之研究
作者 蕭宏智
貢獻者 楊建民
蕭宏智
關鍵詞 代理者模式
演化經濟學
集合競價
策略滲透率
市場價格波動
日期 1998
上傳時間 18-九月-2009 19:31:44 (UTC+8)
摘要 本研究主要分成兩部分,第一部份,透過多重代理者模式建構以集合競價機制之模擬股票市場。第二部份則在於藉由第一部份所建構之模擬市場,分別針對股市交易策略滲透率與市場價格波動之關係,策略集中度與過度波動之關係,滲透比例變化與其獲利率之關係,進行模擬實驗之研究。
     本研究發現策略集中率有越來越小的態勢,表示整個股票市場被少數交易策略所掌控。股價過度波動隨時間而趨於緩和。由於交易代理者之策略組合同質性越來越高,使得原本存在彼此間的其歧異得以泯除,所以市場帶離基本趨勢的偏頗力量相對減小,市場價格趨於平穩發展之格局。
     再者,若股利維持不變,股價仍有波動現象,但不會偏離太多,而且到後來呈現收斂狀態。相反地,當股利發生變動時,股價的修正有明顯落後的現象,其後又產生過度反向修正之行為,驗証市場具有過度反應性質。
     綜合本研究之觀察與結果顯示,股市有過度反應之反常現象,因此難以預測其變動方向與程度,故市頭資者應避免採取短線操作或追漲殺跌之策略。然而,短期股價的波動雖在所難免,但就長期而言,注重基本面的投資策略終將為市場所肯定,而成為主導市場的中堅力量。
參考文獻 一 中文部份
二 英文部份
描述 碩士
國立政治大學
資訊管理研究所
86356002
87
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001637
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 楊建民zh_TW
dc.contributor.author (作者) 蕭宏智zh_TW
dc.creator (作者) 蕭宏智zh_TW
dc.date (日期) 1998en_US
dc.date.accessioned 18-九月-2009 19:31:44 (UTC+8)-
dc.date.available 18-九月-2009 19:31:44 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 18-九月-2009 19:31:44 (UTC+8)-
dc.identifier (其他 識別碼) B2002001637en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/36759-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 資訊管理研究所zh_TW
dc.description (描述) 86356002zh_TW
dc.description (描述) 87zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 本研究主要分成兩部分,第一部份,透過多重代理者模式建構以集合競價機制之模擬股票市場。第二部份則在於藉由第一部份所建構之模擬市場,分別針對股市交易策略滲透率與市場價格波動之關係,策略集中度與過度波動之關係,滲透比例變化與其獲利率之關係,進行模擬實驗之研究。
     本研究發現策略集中率有越來越小的態勢,表示整個股票市場被少數交易策略所掌控。股價過度波動隨時間而趨於緩和。由於交易代理者之策略組合同質性越來越高,使得原本存在彼此間的其歧異得以泯除,所以市場帶離基本趨勢的偏頗力量相對減小,市場價格趨於平穩發展之格局。
     再者,若股利維持不變,股價仍有波動現象,但不會偏離太多,而且到後來呈現收斂狀態。相反地,當股利發生變動時,股價的修正有明顯落後的現象,其後又產生過度反向修正之行為,驗証市場具有過度反應性質。
     綜合本研究之觀察與結果顯示,股市有過度反應之反常現象,因此難以預測其變動方向與程度,故市頭資者應避免採取短線操作或追漲殺跌之策略。然而,短期股價的波動雖在所難免,但就長期而言,注重基本面的投資策略終將為市場所肯定,而成為主導市場的中堅力量。		zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論
     第二章 文獻探討
     第三章 研究設計
     第四章 結果分析
     第五章 結論與建議		zh_TW
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001637en_US
dc.subject (關鍵詞) 代理者模式zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 演化經濟學zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 集合競價zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 策略滲透率zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 市場價格波動zh_TW
dc.title (題名) 以代理者模式進行股市行為模擬之研究zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) 一 中文部份zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 二 英文部份zh_TW