| dc.contributor.advisor | 張金鶚 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 吳怡蕙 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 吳怡蕙 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2006 | en_US |
| dc.date.accessioned | 19-Sep-2009 13:13:30 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 19-Sep-2009 13:13:30 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 19-Sep-2009 13:13:30 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0094257014 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/37342 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 地政研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 94257014 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 95 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 國內發行REITs已逾一段時間，但卻缺乏發行後實際投資需求研究，然而為了促進REITs產業的穩定發展，有必要了解投資人的投資意願及考量因素為何，故本文延續翁偉翔、張金鶚、陳明吉(2003)之潛在需求研究，再次利用問卷調查方式，並建立二項式Logit模型進行實證，研究投資人對REITs的投資意願及投資考量因素。 實證結果發現，發行REITs後，一般投資者對REITs的相關資訊愈充分，且認為「分散風險」愈重要，及投資人屬性中投資金額愈大，投資工具數愈多，及投資經驗年期愈長，購買REITs機率愈大；法人投資者則認為「流動性」愈重要，及資金規模愈大與投資工具數愈多者，購買REITs機率愈大。在預期未來購買REITs與否，一般投資者預期未來對房地產景氣預期愈樂觀時，愈肯定REITs「小額投資不動產」特性，且具有投資REITs經驗的投資人，預期未來購買REITs機率愈高，但投資經驗年期愈長的投資人，則預期未來購買REITs機率愈低；法人投資者預期未來購買REITs與否，則將「分散風險」與「流動性」兩者皆視為主要投資考量因素。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論…………………………………………………………………….1第一節 研究動機與問題……………………………………………………….1第二節 研究方法與範圍………………………………………………..……...3第三節 研究架構與流程………………………………………………..……...4第二章 市場現況與相關理論文獻回顧………………………………………6第一節 市場現況分析…………………………………………………………6第二節 相關相關文獻回顧 …………………………………………………11第三章 資料說明與研究設計 ………………………………………………13第一節 研究設計………………………………………………………….….13第二節 問卷設計 ……………………………………………………………15第三節 抽樣與調查方法 ……………………………………………….…...19第四節 問卷調查結果…………………………………………………….….20第五節 實證模型………………………………………………………….. ...29第四章 實證結果與分析 ……………………………………………………30第一節 發行REITs後之投資需求 …………………………………………30第二節 未來預期之投資需求 ………………………………………………34第三節 過去與未來投資考量因素之比較 …………………………………37第四節 小結 …………………………………………………………………40第五章 結論與建議 …………………………………………………………41第一節 結論……………………………………………………………….….41第二節 建議 …………………………………………………………………43參考文獻………………………………………………………………………45附錄一 一般投資者問卷 …………………………………………………48附錄二 法人投資者問卷 …………………………………………………51附錄三 一般投資者投資各檔REITs考量因素之交叉分析……………54 圖目錄圖1-1：研究流程圖……………………………………………………………..5圖3-1：模型設定時間示意圖 ………………………………………………..14圖3-2：法人調查樣本分配圖 ………………………………………………..19表目錄表2-1：國內各檔REITs基本資料表…………………………………………9表3-1：本研究與翁偉翔、張金鶚、陳明吉(2003)研究變數比較 …………15表3-2：實證模型變數說明表…………………………………………………18表3-3：投資REITs方案基本統計 …………………………………………21表3-4：一般投資者未來想投資各檔REITs統計表…………………………21表3-5：一般投資者社經背景 ………………………………………………22表3-6：投資REITs方案與證券化產品因素之交叉分析表 ………………24表3-7：未來購買意願與總體因素交叉分析表 ……………………………25表3-8：一般投資者選擇投資各檔REITs考量因素統計表…………………27表3-9：個人樣本-方案檢定 …………………………………………………28表3-10：法人樣本-方案檢定…………………………………………………28表4-1：個人購買REITs機率Logit模型迴歸結果…………………………31表4-2：法人購買REITs機率Logit模型迴歸結果…………………………32表4-3：個人未來購買REITs機率Logit模型迴歸結果……………………35表4-4：法人未來購買REITs機率Logit模型迴歸結果……………………36表4-5：個人過去與未來投資REITs之考量因素 …………………………38表4-6：各檔REITs年化總報酬率 …………………………………………39表4-7：法人過去與未來投資REITs之考量因素 …………………………39表4-8：個人與法人過去、現在與未來REITs之投資考量因素表 ………40附表1：一般投資者投資各檔REITs考量因素之交叉分析表 ……………54附表2：一般投資者投資集團型REITs考量因素之交叉分析表 …………56 | zh_TW |
| dc.format.extent | 45651 bytes | - |
| dc.format.extent | 88926 bytes | - |
| dc.format.extent | 104022 bytes | - |
| dc.format.extent | 90096 bytes | - |
| dc.format.extent | 145777 bytes | - |
| dc.format.extent | 137810 bytes | - |
| dc.format.extent | 289973 bytes | - |
| dc.format.extent | 166388 bytes | - |
| dc.format.extent | 94628 bytes | - |
| dc.format.extent | 139451 bytes | - |
| dc.format.extent | 174562 bytes | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094257014 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 不動產證券化 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 不動產投資信託 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 投資需求 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Logit模型 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 台灣REITs個人與法人投資需求之研究─過去、現在與未來 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 【中文部分】 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1. 何宗益(2003)，「我國不動產投資信託規模經濟之研究」，朝陽科技大學財務金融系碩士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2. 吳明哲(2004)，「不動產證券化市場潛在投資需求因素之研究」，國立中興大學應用經濟學研究所博士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3. 花敬群、張金鶚(1997)，「住宅市場價量波動之研究」，『住宅學報』，5：1-15 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4. 姜堯民(2002)，「Taiwan-REITs成功的關鍵在流動性」，『台灣金融財務季刊』，3(2)：23-35 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5. 翁偉翔、張金鶚、陳明吉(2003)，「台灣不動產證券化產品市場需求之初探」，『住宅學報』，12：1-29 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6. 張金鶚、徐驊彬、廖仲仁、江穎慧(2004)，「他山之石，可否攻錯？--從美國不動產證券化經驗探討國內相關課題」，『律師雜誌』，295：36-53 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7. 楊秀鳳(2000)，「投資人於現有稅負下運用不同投資管道投資不動產證券化商品之最適策略研究」，逢甲大學土地管理研究所碩士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8. 鄭佩宜、張金鶚(2006)，「台灣不動產投資信託之表現與投資組合」，『2007年中華民國住宅學會第十六屆年會學術研討會論文集』 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 9. 劉春性(1994)，「股市投資者之人口統計變數和生活型態與其投資行為之研究」，東吳大學管理科學研究所碩士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 10. 鮑聖玟(1997)，「股市投資人對共同基金之投資行為及市場區隔之研究」，東海大學管理研究所碩士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 【英文部分】 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1. Adrangi B., Chartrath A. and Raffiee, (2004), “REIT Investments and Hedging Against Inflation”, Journal of Real Estate Portfolio Management. 10 (2):97-112 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2. Anderson R., Fok R., Springer T., and Webb J., (2002). “Technical Efficiency and Economies of Scale: A Non-Parametric Test of REIT Operating Efficiency” European Journal of Operational Research; 139 (3): 598-612. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3. Ambrose B. W., Highfield M. J.and Linneman P. D,(2005),” Real Estate and Economies of Scale: The Case of REITs”, Real Estate Economics; 33(2):323-350 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4. Below S. D., Stansell S. R. and Coffin M., (2000), “Institutional investment in REIT common stock: An examination of the prudent man investment hypothesis”, Journal of Real Estate Portfolio Management; 6 (2): 113-130 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5. Chan K. C., Hendershott P. and Sanders A. B., (1990), “Risk and Return on Real Estate：Evidence from Equity REITs”, AREUEA Journal. 18 (4): 431-452 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6. Chan S. H., Leung W. K. and Wang K., (1998), “Institutional investment in REITs: Evidence and implications”, The Journal of Real Estate Research. 16 (3): 357-374 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7. Chan S. H., Erickson J. and Wang, K., (2003), Real Estate Investment Trusts, Oxford Press. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8. Chen K. and Tzang, (1988), “Interest Rate Sensitivity of Real Estate Investment Trusts”, The Journal of Real Estate Research. 3: 13-22 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 9. Ciochetti B. A., Craft T. M. and Shilling J. D., (2002), “Institutional Investors` Preferences for REIT Stocks” Real Estate Economics. 30 (4): 567-593 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 10. Downs D., (1998),”The Value in Targeting Institutional Investors: Evidence from the Five-or-Fewer Rule Change” Real Estate Economics. 26: 613-649 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 11. Downs D. and Z.(2000),”Investment Analysis, Price formation and Neglected Firms: Does Real Estat Make a Difference?” Real Estate Economics. 28: 549-579 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 12. Glascock J. L., Lu C. and So R. W., (2002),” REIT Returns and Inflation: Perverse or Reverse Causality Effect?” , Journal of Real Estate Finance and Economics. 24 (3): 301-317 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 13. Lee S., Stevenson S., (2005),” The Case for REITs in the Mixed-Asset Portfolio in the Short and Long Run”, Journal of Real Estate Portfolio Management. 11 (1): 55-80 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 14. Li, Y. and Wang K., (1995), “The Predictability of REIT Returns and Market Segmentation”, The Journal of Estate Research. 10 (4): 471-481 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 15. Markowitz H., (1952). “Portfolio Selection.” Journal of Finance 7, 77-91 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 16. Rosen, K., (2001)”Real Estate Investment Trusts (REIT): A Safe Haven in Volatile Financial Market” Lend Lease Rosen. Research Report, April. Berkeley, CA. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 17. Scherrer P. S., (2004), “Financing and Investing Considerations for REITs”, Corporate Governance. 4 (4): 78-82 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 18. Sowden W. and Young M. S., (2004). “REITs in the Mixed-Asset Portfolio: Some Current Concerns.” Institute for Fiduciary Education | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 19. Waggle D. and Johnson D.T., (2004), “Home Ownership and the Decision to Invest in REITs”, Journal of Real Estate Portfolio Management. 10 (2):129-144 | zh_TW |
