| dc.contributor.advisor | 陳松男 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 李健維 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 李健維 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2009 | en_US |
| dc.date.accessioned | 8-Dec-2010 01:56:59 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 8-Dec-2010 01:56:59 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 8-Dec-2010 01:56:59 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0097352025 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/49015 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 97352025 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 98 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 次級房貸風暴使得包裝複雜的衍生性金融商品紛紛遭受波及後，目前結構型金融商品的條款設計將朝簡單化和透明化的趨勢發展，有助於全球金融市場的效率性、完整性與穩定性。本文從市場上選擇具代表性的利率結構型商品，應用模型來推導商品的價格，並深入分析商品的報酬與風險型態。 本文分析的個案商品為全球知名的匯豐銀行所發行之十年期「固定期限交換利率利差連動債券」，在評價上將採用LIBOR市場模型，利用市場上既有的資料求算出期初遠期利率，並校準模型所需的參數化波動度函數與相關係數函數，建立與市場一致的利率期間結構與利率波動度期間結構。模擬路徑時應用最小平方法蒙地卡羅來求得該商品發行之期初價格，此外，亦採用反向變異法加速收斂效果，並針對商品的條款設計作拆解與分析。最後，本文探討了發行機構發行商品之風險與避險策略，並且從投資人之報酬及風險層面作詳盡地剖析。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 1 第一節 研究動機 1 第二節 研究目的 3 第三節 研究架構 4 第二章 文獻回顧 6 第一節 均衡模型 6 第二節 無套利模型 8 第三章 研究方法 12 第一節 對數常態遠期利率模型 12 第二節 遠期利率的波動度期間結構 18 第三節 遠期利率的相關係數矩陣 25 第四節 蒙地卡羅模擬 28 第四章 固定期限交換利率利差連動債券 33 第一節 商品介紹與特色 33 第二節 商品收益情境分析 36 第三節 商品評價 38 第四節 評價結果與分析 53 第五節 避險參數分析 55 第六節 風險分析 57 第七節 本章小結 59 第五章 結論 60 參考文獻 62 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0097352025 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | LIBOR市場模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | BGM模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 交換利率 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 最小平方法蒙地卡羅模擬 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 反向變異法 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 結構型商品 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | LIBOR Market Model | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | BGM Model | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Swap Rate | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | LSM | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Antithetic Method | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Structure Note | en_US |
| dc.title (題名) | 結構型金融商品之評價與分析－固定期限交換利率利差連動債券 | zh_TW |
| dc.title (題名) | Evaluation and Analysis of Structured Financial Products－100% Principal Protected Leveraged Callable CMS Spread Note | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 中文部分 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1.陳松男（2006），利率金融工程學－理論模型及實務應用，新陸書局 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2.陳松男（2005），金融工程學(二版)－金融商品創新與選擇權理論，新陸書局 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3.陳松男（2005），結構型金融商品之設計與創新(二版)，新陸書局 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4.陳松男（2004），結構型金融商品之設計與創新，新陸書局 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5.陳威光（2001），選擇權－理論、實務與應用，智勝文化 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6.王佐聖（2009），上下限固定期限交換利率利差連動債券與數據百慕達式匯率連動債券之探討，政大金融所碩士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7.張世民（2009），十年期累積計息利率連動債券與部分保本之股權連結式自動贖回債券之研究，政大金融所碩士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8.張原榮（2009），結構型金融商品之評價與應用－固定期限交換利率利差連動與股權連結債券，政大金融所碩士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 9.曾昱璟（2008），中國大陸結構型商品之評價與分析－每日計息利率連動及A股多資產股權連動理財產品，政大金融所碩士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 10.李映瑾（2006），結構型商品之評價與分析－每日計息雙區間連動及匯率連動債券，政大金融所碩士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 11.謝明翰（2006），結構型商品評價－以美元雙指標利率連動債與歐元逆浮動連動債為例，政大金融所碩士論文 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 英文部分 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1.Brigo, D., and F. Mercurio.（2006）, “Interest Rate Models: Theory and Practice” , New York: Springer-Verlag. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2.Rebonato, R.（2002）,“Modern Pricing of Interest-Rate Derivatives: The LIBOR Market Model and Beyond”, Princeton University Press | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3.Shreve, Steven E.（2004）, “Stochastic Calculus for Finance II: Continuous-Time Models” , New York: Springer-Verlag. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4.Black, F., E. Derman, and W. Toy（1990）,“A One-Factor Model of Interest Rates and Its Application to Treasury Bond Options”, Journal of Financial Analysts, pp. 33-39 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5.Brace, A., Gatarek, D., and Musiela, M.（1997）,“The Market Model of Interest Rate Dynamics”, Mathematical Finance, Vol. 7, No. 2, pp. 127-155 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6.Cox, J. C., J. E. Ingersoll, and S. A. Ross（1985）,“A Theory of the Term Structure of Interest Rates”, Econometrica, Vol. 53, pp. 385-407 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7.Health, D., R. A. Jarrow, and A. Morton（1992）, “Bond Pricing and the Term Structure of Interest Rates: A New Methodology for Contingent Claim Valuation ” Econometrica, 60, No. 1, pp. 77-105 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8.Ho, T. S. Y., and S. B. Lee（1986）,“Term Structure Movements and Pricing of Interest Rate Claims”, Journal of Finance, pp. 1011-1029 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 9.Hull, J. and A. White （1990）, "Pricing interest rate derivative securities", Review of Financial Studies, Vol. 3, pp. 573-592 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 10.Longstaff, F. A., and E. S. Schwartz（2001）,“Valuing American Options by Simulation: A Simple Least-Squares Approach”,The Review of Financial Studies, Vol. 14, No. 1, pp. 113-147 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 11.Vasicek, O.（1977）, “An Equilibrium Characterization of The Term Structure”, Journal of Financial Economics, 5, pp. 177-188 | zh_TW |
