| dc.contributor.advisor | 朱浩民 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Chu, Haumin | en_US |
| dc.contributor.author (Authors) | 彭靖 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 彭靖 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2009 | en_US |
| dc.date.accessioned | 8-Dec-2010 01:57:03 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 8-Dec-2010 01:57:03 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 8-Dec-2010 01:57:03 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0973520101 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/49020 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 97352010 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 98 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本研究依據國內、外學者對指數股票型基金(ETF)所做之相關研究架構，探討寶滬深300(0061)、恆中國(0080)以及恆香港(0081)分別自2009年8月17日及2009年8月14日上市以來之交易表現，主要實證結果為：一、在追蹤誤差方面，香港聯交所的標智滬深300(2827)和台灣證交所的寶滬深300(0061)、恆中國(0080)及恆香港(0081)之淨資產日報酬平均低於其標的指數日報酬，但均顯著不為零；除寶滬深300(0061)外，其餘3檔ETF追蹤誤差均不大，寶滬深300(0061)在層層之商品關聯架構下，無法有效複製滬深300指數之表現，產生極大的追蹤誤差。二、在折溢價方面，寶滬深300(0061)折價溢價出現比例無顯著不同，就資產淨值減去市價之衡量方式而言，大部分交易情形為-0.3元(溢價)至0.2元(折價)進行交易；恆中國(0080)與恆香港(0081)樣本期間多以折價情形交易，恆中國(0080)折溢價幅度為-5元(溢價)至15元(折價)，恆香港(0081)則以-5元(溢價)至20元(折價)間進行交易，3檔ETF仍存在套利空間。三、在折溢價持續性方面，寶滬深300(0061)、恆中國(0080)以及恆香港(0081)之折溢價情形均持續存在，存續時間為兩日。四、在成交量方面，寶滬深300(0061)平均每日交易量為6,131張，成交量顯著受標的指數市場波動度與淨值市價差額影響；恆中國(0080)與恆香港(0081)日均成交量分別只有154張及21張。此外，迴歸檢定後發現，市場波動度與套利價差會顯著影響恆中國(0080)成交量，恆香港(0081)之成交量則只受套利價差影響。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 中文摘要 i目次 ii表次 iv圖次 vi第一章 緒論 1第一節 研究背景 1第二節 研究動機與目的 3第三節 研究流程 4第二章 文獻回顧 5第一節 國內文獻部分 5第二節 國外文獻部分 9第三章 研究標的 12第一節 寶滬深300(0061) 12第二節 恆中國(0080) 23第三節 恆香港(0081) 28第四章 實證分析 34第一節 實證方法 34第二節 資料來源及說明 38第三節 實證結果 41第五章 結論與建議 71第一節 結論 71第二節 建議 72參考文獻 74 表次表3. 1滬深300指數成份股市值排名 14表3. 2滬深300指數前20大成份股 15表3. 3寶來標智滬深300指數基金(0061)小檔案 16表3. 4兩岸三地交易所交易時間 19表3. 5標智滬深300(2827.HK)前十大投資項目 20表3. 6標智滬深300(2827.HK)小檔案 22表3. 7 AXP前十名持股量公司 22表3. 8股權連結商品(AXP)發行人 23表3. 9 恆生中國企業指數前十大成份股 25表3. 10恆生H股ETF(2828.HK)主要投資標的 26表3. 11恆中國(0080)小檔案 27表3. 12恆生指數前十大成份股 30表3. 13恆生指數ETF(2833.HK)主要投資標的 31表3. 14恆香港(0081)小檔案 32表4. 1研究標的資料期間及來源 38表4. 2研究標的基金之比較 40表4. 3標智滬深300(2827)追蹤誤差 42表4. 4寶滬深300(0061)追蹤誤差 43表4. 5恆中國(0080)追蹤誤差 45表4. 6恆香港(0081)追蹤誤差 47表4. 7寶來標智滬深300(0061)折溢價幅度統計表 49表4. 8恆中國(0080)折溢價幅度統計表 53表4. 9恆香港(0081)折溢價幅度統計表 56表4. 10寶滬深300(0061)折溢價持續性迴歸統計表 60表4. 11恆中國(0080)折溢價持續性迴歸統計表 61表4. 12恆香港(0081)折溢價持續性迴歸統計表 62表4. 13寶滬深300(0061)與TTT(0050)交易情形 64表4. 14寶滬深(0061)市場波動度與市價淨值差對成交量迴歸表 65表4. 15恆中國(0080)交易情形 66表4. 16恆中國(0080)市場波動度與市價淨值差對成交量迴歸表 67表4. 17 恆香港(0081)交易情形 68表4. 18恆香港(0081)市場波動度與市價淨值差對成交量迴歸表 69 圖次圖1. 1論文研究流程圖 4圖3. 1滬深300指數歷史走勢圖 14圖3. 2寶滬深300(0061)淨值市價歷史走勢圖 17圖3. 3寶來標智滬深300(0061)商品架構圖 19圖3. 4標智滬深300(2827.HK)投資行業分布圖 20圖3. 5標智滬深300(2827.HK)歷史資產淨值走勢圖 21圖3. 6 恆生中國企業指數歷史走勢圖 25圖3. 7恆生H股ETF(2828.HK)資產分布圖 27圖3. 8恆中國(0080)淨值市價歷史走勢圖 28圖3. 9恆生指數歷史走勢圖 30圖3. 10恆生指數ETF(2833.HK)資產分佈圖 32圖3. 11恆香港(0081)淨值市價歷史走勢圖 33圖4. 1標智滬深300(2827)追蹤誤差歷史走勢圖 43圖4. 2寶滬深300(0061)追蹤誤差歷史走勢圖 44圖4. 3標智滬深300(2827)與寶滬深300(0061)追蹤誤差比較圖 45圖4. 4恆中國(0080)追蹤誤差歷史走勢圖 46圖4. 5恆香港(0081)追蹤誤差歷史走勢圖 47圖4. 6寶滬深300(0061)每日折溢價金額變化圖 50圖4. 7寶滬深300(0061)折溢價幅度發生次數統計圖 51圖4. 8寶滬深300(0061)折溢價幅度占基金淨值發生次數統計圖 51圖4. 9恆中國(0080)每日折溢價金額變化圖 54圖4. 10恆中國(0080)折溢價幅度發生次數統計圖 54圖4. 11恆中國(0080)折溢價幅度占基金淨值發生次數統計圖 55圖4. 12恆香港(0081)每日折溢價金額變化圖 57圖4. 13恆香港(0081)折溢價幅度發生次數統計圖 58圖4. 14恆香港(0081)折溢價幅度占基金淨值發生次數統計圖 58圖4. 15寶滬深300(0061)日成交量圖 65圖4. 16恆中國(0080)日成交量圖 67圖4. 17恆香港(0081)日成交量圖 69 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0973520101 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 追蹤誤差 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 價格偏離度 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 成交量 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 寶滬深300 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 恆中國 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 恆香港 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 追蹤誤差、價格偏離度和成交量之研究-以寶滬深300(0061)、恆中國(0080)及恆香港(0081)為例 | zh_TW |
| dc.title (題名) | The studies on tracking error, deviation and volume-W.I.S.E.PolarisCSI300 ETF, Hang Seng H-Share Index ETF and Hang Seng Index ETF | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
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