| dc.contributor.advisor | 吳啟銘 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 李峰輝 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 李峰輝 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2009 | en_US |
| dc.date.accessioned | 8-Dec-2010 15:07:32 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 8-Dec-2010 15:07:32 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 8-Dec-2010 15:07:32 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0094932049 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/49613 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 經營管理碩士學程(EMBA) | zh_TW |
| dc.description (描述) | 94932049 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 98 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 個案公司-倫鼎股份有限公司(依政府特許合約而成立的項目公司)為中鼎工程股份有限公司(簡稱中鼎)在事業模式從工程服務轉型至建廠，擁有與運營而成立的公司。因此本研究的主旨乃探討其新事業是否為股東創造價值，背後的價值驅動因子為何，另於新興市場與競爭對手在價值驅動因子的表現有何差異，給予中鼎在成長決策有何參考。 本研究以產業分析及經濟附加價值(EVA)等財務衡量因子為主軸。從財務衡量因子的分析發現個案公司與競爭對手每家公司皆有5%以上的超額報酬率，而影響企業價值的關鍵因子分別來自好的行業(Franchise)與好的管理(Commodity)。個案公司與當地業者的表現 (中國光大)屬於好的行業，其價值驅動因子來自較高的銷售利潤率(>30%)但資本週轉率低 (0.35) 。標竿公司(Veolia) 屬於好的管理， 其價值驅動因子來自較高的資產週轉率(2.17)但銷售利潤低 (<6%) 。從產業分析發現影響企業價值的關鍵因子來自投資者對建廠統包商要具有議價的能耐(涉及建廠成本)，本身需具有豐富的產業運營經驗(涉及運營成本與保證產出)與合約管理能力。綜合能力的展現則為產業價值鏈的整合能力。 由於各公司分屬不同階段的成長期 (個案公司最年輕，當地業者次之，標竿公司歷史最久 )可供個案公司的成長獲致如下的啟發 :1) 來自當地業者的啟示 把握新興市場的機會要加速成長。賺產品定位(環保)與行業差異化( BOT)的錢。2) 來自標竿公司的啟示當事業體的發展逐漸擴大與成熟要更加強管理經營效率。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 誌 謝 .................................................. i摘要.....................................................ii目錄 ..................................................iv表目錄 ................................................viii圖目錄....................................................x第一章 緒論第一節 研究背景與動機...............................1第二節 研究目的 ....................................2第三節 研究方法與流程 ..............................3第四節 論文結構.....................................4第二章 文獻探討 第一節 何謂BOT .....................................7第二節 企業如何創造價值..............................9第三節 ROIC的計算...................................17第四節 加權平均資金成本.............................21第五節 盈餘品質分析.................................23第六節 產業分析.....................................24第七節 策略分析(SWOT)概論 ..........................26第三章 BOT作業模式介紹與價值驅動因子分析 第一節 基本運作概念..................................30第二節 成功之關鍵因素................................38第三節 價值驅動因子分析..............................39第四章 個案公司EVA及價值驅動因子分析 第一節 個案公司介紹..................................42第二節 超額報酬分析 .................................44第三節 盈餘品質分析..................................49第四節 財務決策分析..................................51第五節 綜合檢討......................................52第五章 中國大陸市場分析第一節 大環境 ......................................55第二節 需求規模與成長空間 ..........................57第三節 產業獲利性分析...............................58第六章 競爭對手的 EVA 比較及差異分析 第一節 競爭對手的背景介紹...........................62 第二節 EVA 及其相關財務因子比較.....................67 第三節 綜合分析.....................................76第七章 結論與建議第一節 研究結論......................................82第二節 研究限制、研究貢獻與研究建議..................88 | zh_TW |
| dc.format.extent | 903594 bytes | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094932049 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | BOT環保業 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 影響企業價值的關鍵因子 - 以BOT環保服務業為例 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 中文參考資料 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1、劉憶如等合著「BOT三贏策略」(2001)，商鼎財經。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2、謝定亞「師法國外BOT建設的成功經驗」(2009)，BOT論壇。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3、謝定亞「BOT建設決系體系回顧與展望」(2009)，BOT論壇。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4、吳啟銘「企業評價」(2006)，智勝出版社。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5、袁飛等合著「BOT項目基準收益率的確定和政府保證責任」(2006)，中國給排水。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6、戴公興等合編「BOT項目運作手冊」(1997)，中國統計出版社。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7、中國生活垃圾行業投資分析報告(2009)。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8、個案公司年報 (2004-2009) | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 9、中國光大公司年報(2006-2009) | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 10、中國大陸八家上證指數環保產業公司36期月資料。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 英文參考資料 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1、Porter,M.E. 「Competitive Strategy: Techniques for Analyzing Industries and Competitors」(1980)，New York: Free Press. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2、Philip , Kotler「Managing Marketing」(2005)，Prentice Hall . | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3、Aaker, D. A. 「Strategic Market Management」(1998)，New York: John Wiley & Sons | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4、Charles W.L. Hill ..etc「Strategic Management Theory」(2007) | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5、Koller Murrin ..etc「Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies」，Mikensey & Company ,Inc. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6、Veolia Annual Report (2006-2009) | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7、Henri Proglio「Veolia Annual and Sustainability Report」 | zh_TW |
