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題名 員工分紅費用化對董監酬勞與員工紅利發放及經營績效之影響
The effect of expense treatment for employee bonus on the distribution of director compensation and employee bonus and corporate performance
作者 陳姿諭
Chen, Tzu Yu
貢獻者 陳錦烽
Chen, Jin Feng
陳姿諭
Chen, Tzu Yu
關鍵詞 員工分紅費用化
董監酬勞
員工紅利
經營績效
Expense treatment for employee bonus
director compensation
employee bonus
corporate performance
日期 2010
上傳時間 29-Sep-2011 16:38:53 (UTC+8)
摘要 公司的順利有效運作仰賴企業整體共同努力,透過發放以公司績效為計算基礎的酬勞及紅利,期望能增加董監與員工的工作動機,進而達到提升公司績效之目的。然而,我國於費用化制度實施前,董監酬勞與員工紅利之會計處理係作為盈餘分配項,而非列為薪資費用,此作法受到外資及投資法人的批評,認為台灣企業的財務報表無法允當表達其實質經營狀況。為消除相關人士的抨擊,並與國際會計準則接軌,我國陸續修訂法律、頒布公報及解釋函令,規定自2008年1月1日起,員工分紅及董監酬勞費用化制度正式開始實施。

本研究欲探討在費用化制度實施後,公司的酬勞及紅利制度將產生什麼變化,且該項制度的變動是否會改變對董監及員工的激勵誘因,進而影響公司績效。本研究實證結果顯示,員工分紅費用化制度實施後,公司發放的董監酬勞佔稅後淨利比例無顯著變化。在員工紅利部分,現金紅利比重提高,股票紅利比重則降低。無論於費用化制度實施前或後,給予員工現金或股票紅利,皆有助於公司提升經營績效;惟費用化後,現金紅利之激勵效果變差,股票紅利則變好。此外,若同時比較員工現金與股票紅利兩者,可發現無論是費用化實施前或實施後,現金紅利對於提升公司經營績效之效果皆較佳。
The success of corporate operations relies on the efforts of all people in the firm. By distributing compensation and bonus which are based on corporate performance, it not only can enhance directors’ and employees’ work motivation, but also achieve the purpose of better corporate performance. The accounting treatment for director compensation or employee bonus used to be recognized as a part of corporate earnings distribution, not as an expense. This method was, however, criticized for its failure to present the true operating results of a company. In order to solve this problem and in accordance with the IFRS treatment, the government amended the related laws and required that both director compensation and employee bonus be recognized as salary expense after January 1, 2008.

The purpose of this study is to investigate the changes in director compensation and employee bonus after the above new regulation took effect. This study also examines whether this change alters the incentives to directors and employees. The empirical results show that after the new accounting treatment, no significant changes in the percentage of director compensation to net income. When it comes to employee bonus, the percentage of cash bonus increased, but the stock bonus declined. In addition, employee cash and stock bonus, no matter being treated as an expense or not, did help the firms to enhance performance. However, cash bonus’ motivation effect became lesser, whereas stock bonus’ effect increased. Furthermore, cash bonus was more effective than stock bonus in improving corporate performance before and after the expense treatment for employee bonus.
參考文獻 (中文文獻)
王輝賢,2009,台灣員工分紅費用化新制對上市櫃公司損益報導影響之探討,國立政治大學經營管理碩士學程論文。
巫素玫,2002,影響員工分紅入股高低之因素及宣告時市場反應,私立東海大學企業管理研究所碩士論文。
宋致皓,2006,董監酬勞與公司治理關聯性之研究,國立政治大學會計研究所碩士論文。
呂學焜,2008,公司治理與公司績效對董事酬勞影響之研究,國立台灣大學會計研究所碩士論文。
李伶珠,2008,企業與員工如何因應員工分紅費用化後時代的薪酬制度,會計研究月刊,第272期(7月):54-55。
李淑慧,2010,公司績效、公司治理特性及員工分紅費用化對董監酬勞之影響,私立輔仁大學會計研究所碩士論文。
林子欽,2003,員工分紅入股影響因素之分析,國立中山大學企業管理研究所碩士論文。
周國泰,2006,員工紅利與董監事酬勞對公司經營績效之影響,私立中原大學管理研究所碩士論文。
柯淑女,2004,上市公司獨立董監事的特質與公司績效之關係探討-以電子業為例,國立中興大學高階經理人碩士在職專班碩士論文。
胡鈞婷,2007,獨立董事、公司績效與董監酬勞之關聯,國立台灣大學會計研究所碩士論文。
洪茂銓,2009,未費用化下末代員工紅利及董監酬勞超額發放狀況及其公司特質分析,國立台北大學會計系碩士論文。
孫秀蘭,1995,董事會制度與經營績效之研究,國立台灣大學財務金融學系碩士論文。
陳金福,1982,我國企業員工分紅入股制度研究,私立文化大學勞工系研究所碩士論文。
張仲岳,1999,員工紅利及董監酬勞對股價影響之研究,會計理論與實務研討會論文,國立台北大學會計系。
陳裕仁,2003,員工紅利及董監酬勞對企業經營績效及股票報酬影響之研究,國立台北大學會計系碩士論文。
張培真,2003,員工分紅入股與公司特質之關係及其對公司績效之影響,國立台灣大學會計系研究所碩士論文。
許琇婷,2004,員工分紅政策與公司特性及績效關連性之研究-以台灣上市資訊電子業為例,國立政治大學會計研究所碩士論文。
陳昱如,2004,員工分紅與公司治理關係之研究,國立台灣大學財務金融研究所碩士論文。
陳俊合、蔡彥卿及林嬋娟,2004,所有權結構、董事會組成與員工紅利,會計理論與實務研討會論文,國立政治大學會計系。
許崇源及陳昭蓉,2008,員工分紅、公司治理與未來績效,中山管理評論,第十六卷第四期(12月):671-702。
黃怡芳,2006,企業盈餘分配型態與公司治理關聯性之研究,私立東吳大學會計研究所碩士論文。
黃科瑋,2009,員工分紅費用化對於公司價值、經營績效及盈餘管理之影響以台灣企業為例,國立成功大學會計研究所碩士論文。
楊雨雯,2003,台灣員工認股權與員工分紅對公司績效影響之研究,私立元智大學財務金融研究所碩士論文。
趙曉玲,2002,員工分紅入股制度對組織績效的影響,國立中央大學人力資源管理研究所碩士論文。
廖雁茹,2009,員工分紅費用化對企業員工獎酬制度之影響,國立成功大學會計研究所碩士論文。
蔡志瑋,2003,員工分紅與公司績效及投資人報酬之關聯性研究-以台灣上市電子資訊業為例,國立政治大學會計研究所碩士論文。
蘇純儀,2004,員工紅利及董監事酬勞佔盈餘分配比例對公司經營績效之影響,私立東吳大學會計學系碩士論文。
(英文文獻)
Collins, D. W., and S. P. Kothari. 1989. An analysis of intertemporal and cross-sectional determinants of earnings response coefficients. Journal of Accounting and Economics 11(July):143-181.
Chung, K. H., P. Wright, and C. Charoenwong. 1998. Investment opportunities and market reaction to capital expenditure decisions. Journal of Banking and Finance 22(Jan):41-60.
Cordeiro, J., R. Veliyath, E. J. Eramus, and M. Tax. 2000. An empirical investigation of the determinants of outside director compensation. Corporate Governance 8 (July):268-279.
Chang, P. L. and W. L. Chen. 2002. The effect of human resource management practices on firm performance: Empirical evidence from high-tech firms in Taiwan. International Journal of Management. 19(Dec): 622-631.
Cheng, M. Y., T. Y. Hsiao ,and J. Y. Lin. 2008. Reexamining the incentive effects of employee bonus plan : A Taiwan experience. 2008 Annual Meeting of the American Accounting Association.
Kruse, D. L. 1993. Profit sharing: Does it make a difference?. Books from W.E. Upjohn Institute for Employment Research.
Kruse, D., R. Freeman, J. Blasi, R. Buchele, and A. Scharf. 2003. Motivating employee-owners in ESOP firms: Human resource policies and company performance. Working paper, National Bureau of Economic Research.
Poole, M. and G. Jenkins. 1988. How employee respond to profit sharing. Personnel Management 20(July):30-34.
描述 碩士
國立政治大學
會計研究所
98353006
99
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0098353006
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 陳錦烽zh_TW
dc.contributor.advisor Chen, Jin Fengen_US
dc.contributor.author (Authors) 陳姿諭zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Chen, Tzu Yuen_US
dc.creator (作者) 陳姿諭zh_TW
dc.creator (作者) Chen, Tzu Yuen_US
dc.date (日期) 2010en_US
dc.date.accessioned 29-Sep-2011 16:38:53 (UTC+8)-
dc.date.available 29-Sep-2011 16:38:53 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 29-Sep-2011 16:38:53 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0098353006en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/50769-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 會計研究所zh_TW
dc.description (描述) 98353006zh_TW
dc.description (描述) 99zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 公司的順利有效運作仰賴企業整體共同努力,透過發放以公司績效為計算基礎的酬勞及紅利,期望能增加董監與員工的工作動機,進而達到提升公司績效之目的。然而,我國於費用化制度實施前,董監酬勞與員工紅利之會計處理係作為盈餘分配項,而非列為薪資費用,此作法受到外資及投資法人的批評,認為台灣企業的財務報表無法允當表達其實質經營狀況。為消除相關人士的抨擊,並與國際會計準則接軌,我國陸續修訂法律、頒布公報及解釋函令,規定自2008年1月1日起,員工分紅及董監酬勞費用化制度正式開始實施。

本研究欲探討在費用化制度實施後,公司的酬勞及紅利制度將產生什麼變化,且該項制度的變動是否會改變對董監及員工的激勵誘因,進而影響公司績效。本研究實證結果顯示,員工分紅費用化制度實施後,公司發放的董監酬勞佔稅後淨利比例無顯著變化。在員工紅利部分,現金紅利比重提高,股票紅利比重則降低。無論於費用化制度實施前或後,給予員工現金或股票紅利,皆有助於公司提升經營績效;惟費用化後,現金紅利之激勵效果變差,股票紅利則變好。此外,若同時比較員工現金與股票紅利兩者,可發現無論是費用化實施前或實施後,現金紅利對於提升公司經營績效之效果皆較佳。
zh_TW
dc.description.abstract (摘要) The success of corporate operations relies on the efforts of all people in the firm. By distributing compensation and bonus which are based on corporate performance, it not only can enhance directors’ and employees’ work motivation, but also achieve the purpose of better corporate performance. The accounting treatment for director compensation or employee bonus used to be recognized as a part of corporate earnings distribution, not as an expense. This method was, however, criticized for its failure to present the true operating results of a company. In order to solve this problem and in accordance with the IFRS treatment, the government amended the related laws and required that both director compensation and employee bonus be recognized as salary expense after January 1, 2008.

The purpose of this study is to investigate the changes in director compensation and employee bonus after the above new regulation took effect. This study also examines whether this change alters the incentives to directors and employees. The empirical results show that after the new accounting treatment, no significant changes in the percentage of director compensation to net income. When it comes to employee bonus, the percentage of cash bonus increased, but the stock bonus declined. In addition, employee cash and stock bonus, no matter being treated as an expense or not, did help the firms to enhance performance. However, cash bonus’ motivation effect became lesser, whereas stock bonus’ effect increased. Furthermore, cash bonus was more effective than stock bonus in improving corporate performance before and after the expense treatment for employee bonus.
en_US
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論...................................... 1
第一節 研究動機與目的............................. 1
第二節 研究問題.................................. 4
第二章 文獻探討................................... 5
第一節 員工分紅費用化............................. 5
第二節 員工分紅費用化與董監酬勞及員工紅利之關聯性...... 7
第三節 董監酬勞及員工紅利與企業經營績效之關聯性........ 10
第三章 研究方法................................... 18
第一節 研究假說.................................. 18
第二節 研究模型.................................. 24
第三節 變數定義與衡量............................. 25
第四節 研究樣本與資料來源.......................... 34
第四章 實證結果與分析.............................. 35
第一節 樣本選取及產業分佈.......................... 35
第二節 敘述性統計.................................37
第三節 相關分析.................................. 43
第四節 迴歸分析.................................. 48
第五章 結論與建議................................. 58
第一節 研究結論.................................. 58
第二節 研究限制與建議............................. 60
參考文獻......................................... 61
zh_TW
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0098353006en_US
dc.subject (關鍵詞) 員工分紅費用化zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 董監酬勞zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 員工紅利zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 經營績效zh_TW
dc.subject (關鍵詞) Expense treatment for employee bonusen_US
dc.subject (關鍵詞) director compensationen_US
dc.subject (關鍵詞) employee bonusen_US
dc.subject (關鍵詞) corporate performanceen_US
dc.title (題名) 員工分紅費用化對董監酬勞與員工紅利發放及經營績效之影響zh_TW
dc.title (題名) The effect of expense treatment for employee bonus on the distribution of director compensation and employee bonus and corporate performanceen_US
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) (中文文獻)zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 王輝賢,2009,台灣員工分紅費用化新制對上市櫃公司損益報導影響之探討,國立政治大學經營管理碩士學程論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 巫素玫,2002,影響員工分紅入股高低之因素及宣告時市場反應,私立東海大學企業管理研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 宋致皓,2006,董監酬勞與公司治理關聯性之研究,國立政治大學會計研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 呂學焜,2008,公司治理與公司績效對董事酬勞影響之研究,國立台灣大學會計研究所碩士論文。zh_TW
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dc.relation.reference (參考文獻) 孫秀蘭,1995,董事會制度與經營績效之研究,國立台灣大學財務金融學系碩士論文。zh_TW
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dc.relation.reference (參考文獻) 陳昱如,2004,員工分紅與公司治理關係之研究,國立台灣大學財務金融研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 陳俊合、蔡彥卿及林嬋娟,2004,所有權結構、董事會組成與員工紅利,會計理論與實務研討會論文,國立政治大學會計系。zh_TW
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dc.relation.reference (參考文獻) 楊雨雯,2003,台灣員工認股權與員工分紅對公司績效影響之研究,私立元智大學財務金融研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 趙曉玲,2002,員工分紅入股制度對組織績效的影響,國立中央大學人力資源管理研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 廖雁茹,2009,員工分紅費用化對企業員工獎酬制度之影響,國立成功大學會計研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 蔡志瑋,2003,員工分紅與公司績效及投資人報酬之關聯性研究-以台灣上市電子資訊業為例,國立政治大學會計研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 蘇純儀,2004,員工紅利及董監事酬勞佔盈餘分配比例對公司經營績效之影響,私立東吳大學會計學系碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) (英文文獻)zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Collins, D. W., and S. P. Kothari. 1989. An analysis of intertemporal and cross-sectional determinants of earnings response coefficients. Journal of Accounting and Economics 11(July):143-181.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Chung, K. H., P. Wright, and C. Charoenwong. 1998. Investment opportunities and market reaction to capital expenditure decisions. Journal of Banking and Finance 22(Jan):41-60.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Cordeiro, J., R. Veliyath, E. J. Eramus, and M. Tax. 2000. An empirical investigation of the determinants of outside director compensation. Corporate Governance 8 (July):268-279.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Chang, P. L. and W. L. Chen. 2002. The effect of human resource management practices on firm performance: Empirical evidence from high-tech firms in Taiwan. International Journal of Management. 19(Dec): 622-631.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Cheng, M. Y., T. Y. Hsiao ,and J. Y. Lin. 2008. Reexamining the incentive effects of employee bonus plan : A Taiwan experience. 2008 Annual Meeting of the American Accounting Association.zh_TW
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