| dc.contributor.advisor | 張興華 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 陳玉樹 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Chen, Yu Shu | en_US |
| dc.creator (作者) | 陳玉樹 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Chen, Yu Shu | en_US |
| dc.date (日期) | 2010 | en_US |
| dc.date.accessioned | 5-Oct-2011 14:33:03 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 5-Oct-2011 14:33:03 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 5-Oct-2011 14:33:03 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0098352015 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/51215 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 98352015 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 99 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本篇探討在2002年起的原物料多頭浪潮至2011年3月期間，以原物料指數：高盛綜合商品指數(GSCI)、農商品指數(GSCI AG)與股市、匯市為研究對象，利用共整合檢定與向量自我迴歸(VAR)還有向量誤差修正模型(VECM)模型等實證方法，在九個國家中，探討變數間的關聯性。 實證結果顯示，在股、匯市與GSCI的模型中，美國、印度與俄國具有共整合關係；在股、匯與GSCI AG的模型中，美國、澳洲與台灣具有共整合關係。表示這幾個國家變數間存在長期穩定關係。VAR與VECM結果顯示，不管是原物料出口國或是進口國，對於各國股市的影響，皆為顯著正向影響，在Granger 因果檢定上，除了日本以外，所有國家的股市皆具有Granger領先原物料變數的關係，而原物料會Granger領先於股市的國家有日本與俄羅斯，其中俄國股市與原物料GSCI具有雙向因果關係股市也顯著領先原物料指數。在農糧物料部分，股市會Granger領先農糧指數的國家比起綜合商品指數來說大幅減少許多，僅剩中國，印度兩國。在匯率部分，除了美國因為大多商品以美金計價，使得美元貶值與商品價格上漲有著顯著的關係外，其他國家貨幣因為是對美元匯率，所以一致呈現出當原物料價格上漲該國貨幣就會升值的影響。在原物料輸出大國，加拿大與澳洲特別明顯。另外在匯市上，原物料指數對大多數國家匯市具有Granger領先關係，而其中匯市Granger領先股市的國家有台灣與韓國，表示此兩國匯市與原物料具有雙向因果關係。在農糧物料方面，農商指數對大多數國家匯市仍具有Granger領先關係，而其中匯市Granger領先股市的國家僅有俄國，表示此國匯市與原物料具有雙向因果關係。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 目錄摘要 I目錄 II表目錄 III圖目錄 IV第一章 緒論 11.1 研究動機 11.2 研究目的 41.3 商品指數簡介 61.4 研究架構 9第二章 文獻探討 102.1 國內文獻 102.2 國外文獻 142.3 文獻小結 17第三章 研究方法 183.1 單根檢定 193.2 向量自我迴歸模型(VAR) 213.3 共整合檢定與向量誤差修正模型(VECM) 223.4 Granger因果關係檢定 243.5 衝擊反應分析 26第四章 實證結果分析 284.1 資料說明 284.2 單根檢定結果 344.3 向量自我迴歸分析結果 364.3.1最適落後期選取 364.3.2 Johansen共整合檢定結果 384.3.3 向量自我迴歸模型(VAR)與向量誤差修正模型(VECM)結果分析 414.4 Granger因果關係檢定結果 50第五章 結論與建議 565.1 結論 565.2 建議 57參考文獻 58國內文獻 58國外文獻 60附錄-衝擊反應分析圖 64表目錄表 1 S&P GSCI高盛綜合商品指數-多頭期間 1表 2 研究國家特性分類 5表 3 S&P GSCI 成份比重 7表 4 S&P GSCI AG成份比重 8表 5 變數列表 29表 6 單根檢定結果-ADF檢定 34表 7 單根檢定結果-PP檢定 35表 8 最適落後期數之選取-股、匯市與GSCI 37表 9 最適落後期數之選取-股、匯市與GSCI AG 37表 10 JOHANSEN共整合檢定-股、匯市與GSCI 38表 11 JOHANSEN共整合檢定-股、匯市與GSCI AG 39表 12 JOHANSEN 共整合檢定整理 40表 13 VAR/VECM結果-股、匯市與綜合商品指數(GSCI) 42表 14 VAR/VECM結果-股、匯市與農業商品指數(GSCI AG) 46表 15 GRANGER 因果關係檢定結果-股、匯市與GSCI 50 圖目錄圖 1 FAO食品價格指數 2圖 2 S&P GSCI 成份比重圖 7圖 3 S&P GSCI AG成份比重圖 8圖 4 S&P GSCI(左)與S&P GSCI AG(右)之歷史走勢圖 8圖 5 研究期間原物料相對走勢 28圖 6 股市、匯市與綜合商品指數(GSCI)相對走勢圖 30圖 7 股市、匯市與農業商品指數(GSCI AG)相對走勢圖 32圖 8 GRANGER 因果關係圖-股、匯市與GSCI 51圖 9 GRANGER 因果關係圖-股、匯市與GSCI AG 54 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0098352015 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 原物料 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 股市 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 匯率 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Granger因果檢定 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | GSCI | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | VAR | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | VECM | en_US |
| dc.title (題名) | 原物料指數與股市、匯市關聯性的研究 | zh_TW |
| dc.title (題名) | A study of the relationship between commodity indexes, stock market and foreign exchange | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
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