1. NCCU Academic Hub
  2. 學術產出
  3. College of Commerce
  4. Theses
  5. Item

學術產出-Theses

Article View/Open

Publication Export

Google ScholarTM

政大圖書館

Citation Infomation

  • No doi shows Citation Infomation
題名 台灣股份基礎獎酬制度之研究
The Stock-based Compensation in Taiwan.
作者 游岳桂
貢獻者 周冠男
游岳桂
關鍵詞 員工股票分紅
員工認股權憑證
限制員工權利新股
日期 2012
上傳時間 2-Sep-2013 16:13:45 (UTC+8)
摘要 限制員工權利新股發行制度自2012年開始在台灣實施。本研究以2012年上市櫃公司，曾經發行股份獎酬員工，實施「員工股票分紅」、「員工認股權憑證」及「限制員工權利新股」制度的公司為對象，比較與未實施上述三項制度的公司，在公司特性上的差異。並進一步探討選擇發行股份獎酬員工公司之間的差異為何。運用統計方法進行實證，研究結果顯示： (1)2012年實施員工股票分紅公司，在過去五年度平均股票分紅比率高於採行其他制度公司。員工股票分紅對未上市櫃公開發行公司，仍是較佳的選項。 (2)與分配員工股票分紅公司比較，研究發現實施員工認股權憑證及限制員工權利新股的公司，有較高薪資支出及較低自由現金流量。顯示薪資支出負擔大，可用資金較不充裕的公司，偏向選擇員工認股權憑證或限制員工權利新股。 (3)實施限制員工權利新股與員工認股權憑證的公司，除在公司規模及經理人持股比率等公司特性上有明顯差異外，其餘公司特性無明顯差異。實施限制員工權利新股公司傾向使用個人工作績效為既得條件。
參考文獻 一、中文文獻：
1.王瑋琦，2005，實施員工認股權制度公司之特質探討，國立成功大學。
2.連偵均，2009，員工認股權、公司治理特性及盈餘管理關聯性之研究，國立政治大學。

二、英文文獻：
1. Bebchuk, L.A. and J.M. Fried. 2005. Pay Without Performance: Overview of the Issues. Journal of Applied Corporate Finance. Vol.17(4), pp.8-23.
2. Bizjak, J., J.A. Brickley, and J.L. Coles. 1993. Stock-based Incentive Compensation, Asymmetric Information and Investment Behavior. Journal of Accounting and Economics. Vol.16, pp.349-372.
3. Brander, J.A. and M. Poitevin. 1992. Managerial Compensation and Agency Cost of Debt Finance. Managerial and Decision Economics.Vol.13, pp.55-64.
4. Brick, I., O. Palmon, and J. Wald. 2006. CEO Compensation, Director Compensation, and Firm Performance: Evidence of Cronyism.Journal of Corporation Finance. Vol.12(3), pp.403-423.
5. Bryan, S.H., L. Hwang, and S.B. Lilien. 2000. CEO Stock‐Based Compensation: An Empirical Analysis of Incentive‐Intensity, Relative Mix, and Economic Determinants. The Journal of Business. Vol.73(4), pp.661-693.
6. Core, J. and W. Guay. 2001. Stock Option Plans for Non-Executive Employees. Journal of Financial Economics. Vol.61(2), pp.253-287.
7. Jensen, M., K. Murphy, and E. Wruck. 2004. Remuneration: Where we’ve been, How we got here, What are the problems, and How to fix them. ECGI Working Paper Series in Finance, No. 44-2004. Harvard University and University of Southern California. •
8. Leroy , S. 2010. Convex Payoffs: Implications for Risk-Taking and Financial Reform. Economic Letter. Vol. 2010 Issue 30, pp.1. Federal Reserve Bank of San Francisco.
9. Myers, S.C. 1977. Determinants of Corporate Borrowing. Journal of Financial Economics. Vol.5(2), pp.147-175.
10. Ofek, E. and D. Yermack. 1997. Taking Stock: Does Equity-Based Compensation Increase Managers` Ownership? Working Paper. New York University.
11. Rappaport, A. 1999. New Thinking on How to Link Executive Pay with Performance. Harvard Business Review. Vol.77(2), pp.91-101.
12. Yermack, D. 1995. Do Corporations Award CEO Stock Options Effectively? Journal of Financial Economics. Vol.39(2), pp.237-269.
描述 碩士
國立政治大學
經營管理碩士學程(EMBA)
100932170
101
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0100932170
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 周冠男zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 游岳桂zh_TW
dc.creator (作者) 游岳桂zh_TW
dc.date (日期) 2012en_US
dc.date.accessioned 2-Sep-2013 16:13:45 (UTC+8)-
dc.date.available 2-Sep-2013 16:13:45 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 2-Sep-2013 16:13:45 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0100932170en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/59371-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 經營管理碩士學程(EMBA)zh_TW
dc.description (描述) 100932170zh_TW
dc.description (描述) 101zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 限制員工權利新股發行制度自2012年開始在台灣實施。本研究以2012年上市櫃公司，曾經發行股份獎酬員工，實施「員工股票分紅」、「員工認股權憑證」及「限制員工權利新股」制度的公司為對象，比較與未實施上述三項制度的公司，在公司特性上的差異。並進一步探討選擇發行股份獎酬員工公司之間的差異為何。運用統計方法進行實證，研究結果顯示： (1)2012年實施員工股票分紅公司，在過去五年度平均股票分紅比率高於採行其他制度公司。員工股票分紅對未上市櫃公開發行公司，仍是較佳的選項。 (2)與分配員工股票分紅公司比較，研究發現實施員工認股權憑證及限制員工權利新股的公司，有較高薪資支出及較低自由現金流量。顯示薪資支出負擔大，可用資金較不充裕的公司，偏向選擇員工認股權憑證或限制員工權利新股。 (3)實施限制員工權利新股與員工認股權憑證的公司，除在公司規模及經理人持股比率等公司特性上有明顯差異外，其餘公司特性無明顯差異。實施限制員工權利新股公司傾向使用個人工作績效為既得條件。zh_TW
dc.description.tableofcontents 摘 要 I
目 錄 II
圖目錄 III
表目錄 III

第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究問題與範圍 4
第三節 研究架構與流程 5
第二章 文獻探討與假說建立 7
第一節 台灣股份基礎獎酬制度比較 7
第二節 股份基礎獎酬制度相關研究 16
第三章 研究方法 24
第一節 研究變數定義與衡量 24
第二節 研究方法 27
第四章 實證結果與分析 30
第一節 敘述性統計分析 30
第二節 獨立樣本t檢定 31
第三節 多項Logit迴歸模型分析 35
第四節 實證結果綜合分析 44
第五章 結論與建議 46
第一節 研究結論 46
第二節 研究建議 47
參考文獻 49		zh_TW
dc.format.extent 439559 bytes-
dc.format.mimetype application/pdf-
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0100932170en_US
dc.subject (關鍵詞) 員工股票分紅zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 員工認股權憑證zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 限制員工權利新股zh_TW
dc.title (題名) 台灣股份基礎獎酬制度之研究zh_TW
dc.title (題名) The Stock-based Compensation in Taiwan.en_US
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文文獻：
1.王瑋琦，2005，實施員工認股權制度公司之特質探討，國立成功大學。
2.連偵均，2009，員工認股權、公司治理特性及盈餘管理關聯性之研究，國立政治大學。

二、英文文獻：
1. Bebchuk, L.A. and J.M. Fried. 2005. Pay Without Performance: Overview of the Issues. Journal of Applied Corporate Finance. Vol.17(4), pp.8-23.
2. Bizjak, J., J.A. Brickley, and J.L. Coles. 1993. Stock-based Incentive Compensation, Asymmetric Information and Investment Behavior. Journal of Accounting and Economics. Vol.16, pp.349-372.
3. Brander, J.A. and M. Poitevin. 1992. Managerial Compensation and Agency Cost of Debt Finance. Managerial and Decision Economics.Vol.13, pp.55-64.
4. Brick, I., O. Palmon, and J. Wald. 2006. CEO Compensation, Director Compensation, and Firm Performance: Evidence of Cronyism.Journal of Corporation Finance. Vol.12(3), pp.403-423.
5. Bryan, S.H., L. Hwang, and S.B. Lilien. 2000. CEO Stock‐Based Compensation: An Empirical Analysis of Incentive‐Intensity, Relative Mix, and Economic Determinants. The Journal of Business. Vol.73(4), pp.661-693.
6. Core, J. and W. Guay. 2001. Stock Option Plans for Non-Executive Employees. Journal of Financial Economics. Vol.61(2), pp.253-287.
7. Jensen, M., K. Murphy, and E. Wruck. 2004. Remuneration: Where we’ve been, How we got here, What are the problems, and How to fix them. ECGI Working Paper Series in Finance, No. 44-2004. Harvard University and University of Southern California. •
8. Leroy , S. 2010. Convex Payoffs: Implications for Risk-Taking and Financial Reform. Economic Letter. Vol. 2010 Issue 30, pp.1. Federal Reserve Bank of San Francisco.
9. Myers, S.C. 1977. Determinants of Corporate Borrowing. Journal of Financial Economics. Vol.5(2), pp.147-175.
10. Ofek, E. and D. Yermack. 1997. Taking Stock: Does Equity-Based Compensation Increase Managers` Ownership? Working Paper. New York University.
11. Rappaport, A. 1999. New Thinking on How to Link Executive Pay with Performance. Harvard Business Review. Vol.77(2), pp.91-101.
12. Yermack, D. 1995. Do Corporations Award CEO Stock Options Effectively? Journal of Financial Economics. Vol.39(2), pp.237-269.		zh_TW