| dc.contributor.advisor | 顏錫銘 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 鄭師安 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 鄭師安 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2010 | en_US |
| dc.date.accessioned | 9-Sep-2013 11:24:20 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 9-Sep-2013 11:24:20 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 9-Sep-2013 11:24:20 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0098380001 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/60625 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 商管專業學院碩士學位學程(AMBA) | zh_TW |
| dc.description (描述) | 98380001 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 99 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 根據美國生技產業協會（Biotechnology Industry Organization, BIO）的資料顯示，純研發型的生技公司難以取得投資資金，且投資者對公司的現金部位益發看重。而我國的台灣經濟研究院調查也指出國內生技廠商在研發階段所面臨到的重大困難是「資金取得不易」，這些正反應出國內外投資者對生技產業特殊性的疑慮，進而不願意投入大量資金。 為解決國內生技研發型公司資金不足之問題，本論文分析了美國生技公司籌資狀況及常使用之工具，並考量台灣生技產業所面臨之整體環境，為國內生技企業建立了具實用價值的特殊籌資工具及發行模式，以滿足不同的籌資需求及降低投資者的風險。而為驗證此一籌資工具之可行性，本論文也挑選國內一家生技研發型公司，以其業務及財務現況，進行特殊籌資工具之定價，並提供發行前後應注意之相關事項。 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | According to the research report from BIO（Biotechnology Industry Organization）, it is hard for research-based biotech companies to get financing and investors are more concerned about whether the company has enough cash or not .The same result can be found in the investigation of Taiwan Institute of Economic Research（TIER）.They find out the research-based biotech companies in Taiwan encounter one difficult problem - hard to get enough money to support their R&D .All these facts just reflect the special characteristics of biotech industry and the investment trend among biotech field. The goal of this thesis is to resolve the financing problem faced by the research-based biotech companies in Taiwan, so we analyze how American biotech companies get enough financing to support their R&D, and then, construct the special financing tool for the research-based biotech companies under the economical situation in Taiwan, in order to fulfill the needs of biotech companies and reduce the investment risk. In this thesis, we use a case study to verify the pricing model of special financing tool and propose some material facts should be resolved when stocks issuing. | en_US |
| dc.description.tableofcontents | 第壹章 緒論 5第一節 研究動機 5第二節 研究目的 6第三節 論文架構 7第四節 研究方法 8第貳章 文獻探討與理論基礎 9第一節 特殊籌資工具介紹 9(一) SWORD 9(二) Puttable Stock 13(三) ARROWS 16第二節 評價方法介紹 18(一) rNPV 18(二) Black & Scholes Option Pricing Model 20第參章 生技產業籌資現況 22第一節 生技產業之簡介 22(一) 概述 22(二) 生技醫藥產業之研發流程 23(三) 生技產業之籌資方式 25(四) 生技產業之主要特性 26第二節 美國生技公司籌資狀況 27第三節 台灣生技公司籌資狀況 32第肆章 台灣生技企業特殊籌資工具之探索性研究 37第一節 適合台灣生技產業之特殊籌資工具與使用模式 38第二節 個案公司簡介 40第三節 特殊籌資工具進行之流程 42第四節 特殊籌資工具之定價 45(一) 計算rNPV 45(二) 計算賣回選擇權價值 47(三) 計算Puttable Stock價值 51第五節 賣權之參數分析 52(一) 有效期長短（T） 52(二) 股價報酬波動度（σ） 53(三) 履約價格（K）與股本稀釋比例 53第六節 相關法規疑義 54(一) 未上市櫃公司能否發行特別股 54(二) 母公司背書保證之可行性 55第伍章 結論 56參考文獻 58附錄 一 鴻亞生技rNPV計算表 60附錄 二 個人履歷資料 62 | zh_TW |
| dc.format.extent | 962086 bytes | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0098380001 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 生技企業 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 風險調整淨現值 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 籌資工具 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 附賣回權股票 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Biotechnology Coporations | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | rNPV | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Financing Tool | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Puttable Stock | en_US |
| dc.title (題名) | 台灣生技企業特殊籌資工具之探索性研究 | zh_TW |
| dc.title (題名) | The preliminary study of special financing tool for Taiwan Biotech coporations | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 一、中文部分1. 李京翰，「特別股發行前的融資活動對特別股的影響」，國立交通大學財務金融研究所碩士論文，2010年。2. 林衛理，「生物科技股價評估與案例分析」，會計研究月刊，第197期，2002年。3. 陳威光，新金融商品個案集I，智勝文化，2003年。4. 陳威光，選擇權：理論、實務與風險管理，智勝文化，2010年。 5. 陳慧玲，「生物科技公司之投資與評價~以P生技公司為例」，國立政治大學經營管理碩士論文，2004年。6. 財團法人生物技術開發中心，醫藥產業年鑑2003，2003年。7. 黃文賓，「新藥價值之評估~以風險調整淨現值法評估懷特新藥公司」，國立中山大學財務管理研究所碩士論文，2002年。8. 張芩瑜，「特別股制度問題之探討~法律與會計之交錯」，國立台北大學法律學研究所碩士論文，2008年。 9. 楊國隆，生物科技產業技術鑑價之研究，國立中山大學企業管理學系碩士在職專班碩士論文，2003年。 10. 經濟部工業局，2010生技產業白皮書，2010年。二、外文部份1. Bruce A. Mann, “Creative Techniques for Financing Biotechnology,” American Law Institute – American Bar Association Continuing Legal Education, November 1993.2. Chen, A. H. and J. W. Kensinger, “Puttable Stock: A New Innovation in Equity Financing,” Financial Management, Spring 1988. 3. Fisher Black, “The Pricing of Commodity Contracts,” Journal of Financial Economics.4. Fisher Black and Myron Scholes, “The Price of Option and Corporate Liabilities,” Journal of Political Economy, 1973. 5. Jeffrey J. Stewart, Peter N Allison and Ronald S. Johnson, “Putting a Price on Biotechnology,” Nature Biotechnology, 2001.6. Leora Schiff and Fiona Murray, “Biotechnology Financing Dilemmas and the Role of Special Purpose Entities,” Nature Biotechnology, 2004.7. Mark Kessel and Frederick Frank, “A Better Prescription for Drug-development Financing,” Nature Biotechnology, 2007.8. Michael E.Solt, “SWORD Financing of Innovation in the Biotechnology Industry,” Financial Management, Summer 1993. 9. Steven A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey Jaffe and Bradford D. Jordan, Modern Financial Management 8thed, McGraw-Hill/Irwin, 2009. | zh_TW |
