| dc.contributor.advisor | 王儷玲<br>黃瑞卿<br>彭金隆 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 鄧坤祥 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 鄧坤祥 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2012 | en_US |
| dc.date.accessioned | 1-Oct-2013 11:39:23 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 1-Oct-2013 11:39:23 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 1-Oct-2013 11:39:23 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0095932235 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/61145 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 財務管理研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 95932235 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 101 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 由於我國壽險業資產成長快速，整體壽險業資產已和國民所得相當，因此壽險財務投資績效不但影響眾多保戶的權益，更影響整體經濟之安定但在面臨全球低利率環境及各國皆採量化寬鬆政策，壽險公司如何訂定投資策略做好資產配置，提升資金運用的報酬率，對壽險公司的營運健全相當重要。現行保險法第一百四十六條限制壽險公司的投資上限，另有行政命令亦對對壽險公司資產配置的影響，本研究將保險事業發展中的壽險業的財務統計表，透過報酬率計算公式，各類資產之收益及計算調整風險後之超額報酬，並另依Markowitz的平均數－變異數投資組合模式，計算出最適之資產配置與保發財報數字作比較，評估資產規模前16家壽險公司之資金運用績效，並分析各家與整體產業的差異。 本研究主要結論如下：（1）資產規模較大的壽險公司，投資管理人員較多，投資績效較佳及穩定; 考量風險後的報酬以外商壽險公司較佳。（2）上市之壽險公司對於報酬率的管理較為積極。（3）以理論算出的最適資產配置，在執行上受市場胃納量限制，較難以完成。（4）負利差的壓力影響整體資產配置的策略，使得資金運用為取得較高報酬，偏向高風險性資產的投資。（5）考量壽險公司投資績效應包含股東權益其他項目的變動額。 針對上述資金運用報酬率之研究，提出三項建議：（1）目前之投資報酬率計算無法反映壽險公司實際投資成果。（2）壽險業應減少美化帳本的會計科目調整，將持有到期帳戶轉為備供出售帳戶，雖可改善業主權益，但也會增加其波動程度。（3）當淨值為負的壽險公司，應善用風險基礎資本額管控風險，建立適當的出場機制。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 1 第一節 研究背景及動機 2 第二節 研究目的 4 第三節 研究範圍及架構 4 第二章 國內資本市場現況及壽險投資規定與相關文獻探討 6 第一節 國內資本市場現況及壽險投資規定 6 第二節 相關文獻探討 8 第三章 研究方法 10 第一節 研究範圍及資料來源限制 10 第二節 資料之蒐集及變數之選取 15 第四章 實證結果及分析 18 第一節 絶對投資報酬率比較 18 第二節 風險調整後報酬率比較 20 第三節 以投資理論下得出之最適資產組合之比較 21 第四節 個別與產業平均之比較 22 第五節 個案公司整體之資產配置 27 第五章 實證結論及建議 33 第一節 實證結論 33 第二節 建議 41 參考文獻 48 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095932235 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 壽險業 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 資產配置 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 資金成本 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 資金運用報酬率 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Markowitz | en_US |
| dc.title (題名) | 台灣壽險業財務投資績效與研究 | zh_TW |
| dc.title (題名) | The investment performance and study on Taiwan life insurance | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 一、中文部分 1. 魏勝育，2002，台灣壽險業從事房屋抵押貸款之風險研究，國立政治大學風險管理與保險研究所碩士論文 2. 張孝綱，2004，台灣壽險公司海外投資風險管理實證研究，淡江大學保險經營研究所碩士論文 3. 吳怡萱，2005，壽險公司之資產配置，國立政治大學風險管理與保險研究所碩士論文 4. 林金樹，2005，壽險業資金運用效率與國外投資額度關係之研究，國立政治大學風險管理與保險研究所碩士論文 5. 梁昭銘，2006，保險業資金運用規範之妥適性，國立政治大學風險管理與保險研究所碩士論文 6. 黃鈺權，2007，我國保險業辦理國外投資限制與規範之研究，國立政治大學風險管理與保險研究所碩士論文 二、英文部分 Markowitz, H.M.(1952). Portfolio Selection. The Journal of Finance 7, 71-91. Sharpe, W.F. (1964). Capital Asset Prices : A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. The Journal of Finance 19, 425-42. Sharpe, W.F. (1966), “Mutual Fund Performance,” Journal of business, Jan. 119-138. | zh_TW |
