1. NCCU Academic Hub
  2. 學術產出
  3. 社會科學學院
  4. 學位論文
  5. Item

學術產出-學位論文

文章檢視/開啟

書目匯出

Google ScholarTM

政大圖書館

引文資訊

TAIR相關學術產出

題名 量化寬鬆政策之跨國效果分析-GVAR模型應用
Cross-Country Effects of the Quantitative Easing Policy - A GVAR Analysis
作者 楊凱翔
貢獻者 徐士勛
楊凱翔
關鍵詞 全球化向量自我回歸模型
衝擊反應函數
量化寬鬆政策
跨國效果
貨幣政策
利差
日期 2013
上傳時間 14-七月-2014 11:23:55 (UTC+8)
摘要 近年來各國多採用量化寬鬆政策以因應全球不景氣對國內造成的衝擊，故本文主要針對日美可能採取的量化寬鬆政策工具，分析其對國內之影響以及對台灣造成之跨國效果進行實證研究。本文使用 GVAR 模型以捕捉多國間相互影響關係，利用 1981 年第 1 季至 2011 年第 2 季之季資料，分析日美施行寬鬆貨幣政策可能造成的影響。首先我們先針對台灣選定一合適之模型規模以進行後續研究，並比較以短期利率、長期利率、匯率(單一變數)與利差(複合變數)為政策工具所造成之振興經濟效果是否符合理論預期。實證結果指出，從台灣的角度觀之，選定較小之模型規模於估計結果並無明顯不同，且較少的國家個數更有利資料蒐集與更新;而以利差為衝擊作為模擬政策工具之效果，優於其他僅操作單一變數衝擊之影響;此外，倘若中國採行調降短期利率的量化寬鬆政策時，台灣經濟成長亦會受到有顯著且正向的影響。
參考文獻 林曉伶(2008). 「日本貨幣政策操作方式與政策目標之達成」，〈〈國際金融參考資料〉〉， 56，頁 99-139。
高超洋(2009). 「日本零利率及量化寬鬆政策與當前美國貨幣政策之比較」，〈〈國際金融參考資料〉〉， 58，頁 102-134。

Binder, M., Q. Chen and X. Zhang (2010). On the Effects of Monetary Policy Shocks on Exchange Rates, CESifo Working Paper, No. 3162.
Dees S., F. di Mauro, M. H. Pesaran and L. V. Smith (2007). Exploring the International Linkage of the Euro Area: A Global VAR Analysis, Journal of Applied Econometrics, 22, 1--38.
Harbo, I., S. Johanse, B. Nielsen, and A. Rahbek(1998). Asymptotic Inference on Cointergrating Rank in Partial Systems, Journal of Business and Economic Statistic, 16, 388-399.
Johansen, S. (1992). Cointergration in Partial Systems and the Efficiency of Single-Equation Analysis, Journal of Econometrics, 52, 231--254.
Joyce M., A. Lasaosa, I. Steven and M. Tong (2010). The Financial Market Impact of Quatitative Easing, Bank of England Working Paper, No. 393.
Kapetanios, G., H. Mumtaz, I. Steven and K. Theodoridis (2012). Assessing the Economy-Wide Effects of Quantitative Easing, The Economic Journal}, 122, F316--F347.
Kimura, T., H. Kobayashi, J. Muranaga and H. Ugai (2003). The Effect of the Increase in the Monetary Base on Japan`s Economy at Zero Interest Rates: An Empirical Analysis, Bank for International Settlements Conference Series, 19, 276--312.
Krishnamurthy, A. and A. Vissing-Jorgensen (2011). The Effects of Quantitative Easing on Interest Rates: Channels and Implications for Policy, NBER Working Paper, No. 17555.
Pesaran, M. H., T. Schuermann and L. V. Smith (2009). Forecasting Economic and Financial Variables with Global VARs, International Journal of Forecasting, 25, 642--675.
Pesaran, M. H., T. Schuermann and S. M. Weiner (2004). Modeling Regional Interdependencies Using a Global Error-Correcting Macroeconometric Model, Journal of Business and Economic Statistics, 22, 129--162.
Pesaran, M. H., and Y. Shin (1988). Generalized Impulse Response Analysis in Linear Multivariate Models, Economics Letters, 58, 17--29.
Pesaran, M. and R. P. Smith (2012). Counterfactual Analysis in Macroeconometrics: An Empirical Investigation into the Effects of Quantitative Easing, IZA Discussion Paper, No. 6618.
Ugai, H. (2006). Effects of the Quantitative Easing Policy: A Survey of Empirical Analyses, Bank of Japan Working Paper, No. 06-E-10.
描述 碩士
國立政治大學
經濟學系
101258001
102
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0101258001
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 徐士勛zh_TW
dc.contributor.author (作者) 楊凱翔zh_TW
dc.creator (作者) 楊凱翔zh_TW
dc.date (日期) 2013en_US
dc.date.accessioned 14-七月-2014 11:23:55 (UTC+8)-
dc.date.available 14-七月-2014 11:23:55 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 14-七月-2014 11:23:55 (UTC+8)-
dc.identifier (其他 識別碼) G0101258001en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/67443-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 經濟學系zh_TW
dc.description (描述) 101258001zh_TW
dc.description (描述) 102zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 近年來各國多採用量化寬鬆政策以因應全球不景氣對國內造成的衝擊，故本文主要針對日美可能採取的量化寬鬆政策工具，分析其對國內之影響以及對台灣造成之跨國效果進行實證研究。本文使用 GVAR 模型以捕捉多國間相互影響關係，利用 1981 年第 1 季至 2011 年第 2 季之季資料，分析日美施行寬鬆貨幣政策可能造成的影響。首先我們先針對台灣選定一合適之模型規模以進行後續研究，並比較以短期利率、長期利率、匯率(單一變數)與利差(複合變數)為政策工具所造成之振興經濟效果是否符合理論預期。實證結果指出，從台灣的角度觀之，選定較小之模型規模於估計結果並無明顯不同，且較少的國家個數更有利資料蒐集與更新;而以利差為衝擊作為模擬政策工具之效果，優於其他僅操作單一變數衝擊之影響;此外，倘若中國採行調降短期利率的量化寬鬆政策時，台灣經濟成長亦會受到有顯著且正向的影響。zh_TW
dc.description.tableofcontents 誌謝
摘要
1. 緒論 6
1.1 研究動機 6
1.2 本文架構 6
2. 文獻回顧 8
2.1 GVAR模型文獻回顧 8
2.2 量化寬鬆文獻回顧 9
3. 研究方法 13
3.1 GVAR模型架構與推導 13
3.2 誤差修正模型 17
4. 實證分析 18
4.1 資料來源與說明 18
4.2 檢定結果 20
4.3 模型規模比較 21
4.4 日本量化寬鬆政策 23
4.5 美國量化寬鬆政策 25
4.6 以利差為衝擊 26
4.7 中國量化寬鬆政策對台灣的影響 28
5. 結論 29
附錄 30
A. 日美量化寬鬆政策之施行方式 30
B. 匯率之說明 30
C. GDP-PPP之說明 31
D. 檢定與說明 31
D.1 單根檢定 31
D.2 模型落後期數選擇 32
D.3 共整合檢定 32
D.4 弱外生檢定 33
D.5 衝擊反應函數 34
D.6 同期影響效果 34
E. 附表 35
F. 附圖 53
參考文獻 65		zh_TW
dc.format.extent 2259793 bytes-
dc.format.mimetype application/pdf-
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0101258001en_US
dc.subject (關鍵詞) 全球化向量自我回歸模型zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 衝擊反應函數zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 量化寬鬆政策zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 跨國效果zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 貨幣政策zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 利差zh_TW
dc.title (題名) 量化寬鬆政策之跨國效果分析-GVAR模型應用zh_TW
dc.title (題名) Cross-Country Effects of the Quantitative Easing Policy - A GVAR Analysisen_US
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) 林曉伶(2008). 「日本貨幣政策操作方式與政策目標之達成」，〈〈國際金融參考資料〉〉， 56，頁 99-139。
高超洋(2009). 「日本零利率及量化寬鬆政策與當前美國貨幣政策之比較」，〈〈國際金融參考資料〉〉， 58，頁 102-134。

Binder, M., Q. Chen and X. Zhang (2010). On the Effects of Monetary Policy Shocks on Exchange Rates, CESifo Working Paper, No. 3162.
Dees S., F. di Mauro, M. H. Pesaran and L. V. Smith (2007). Exploring the International Linkage of the Euro Area: A Global VAR Analysis, Journal of Applied Econometrics, 22, 1--38.
Harbo, I., S. Johanse, B. Nielsen, and A. Rahbek(1998). Asymptotic Inference on Cointergrating Rank in Partial Systems, Journal of Business and Economic Statistic, 16, 388-399.
Johansen, S. (1992). Cointergration in Partial Systems and the Efficiency of Single-Equation Analysis, Journal of Econometrics, 52, 231--254.
Joyce M., A. Lasaosa, I. Steven and M. Tong (2010). The Financial Market Impact of Quatitative Easing, Bank of England Working Paper, No. 393.
Kapetanios, G., H. Mumtaz, I. Steven and K. Theodoridis (2012). Assessing the Economy-Wide Effects of Quantitative Easing, The Economic Journal}, 122, F316--F347.
Kimura, T., H. Kobayashi, J. Muranaga and H. Ugai (2003). The Effect of the Increase in the Monetary Base on Japan`s Economy at Zero Interest Rates: An Empirical Analysis, Bank for International Settlements Conference Series, 19, 276--312.
Krishnamurthy, A. and A. Vissing-Jorgensen (2011). The Effects of Quantitative Easing on Interest Rates: Channels and Implications for Policy, NBER Working Paper, No. 17555.
Pesaran, M. H., T. Schuermann and L. V. Smith (2009). Forecasting Economic and Financial Variables with Global VARs, International Journal of Forecasting, 25, 642--675.
Pesaran, M. H., T. Schuermann and S. M. Weiner (2004). Modeling Regional Interdependencies Using a Global Error-Correcting Macroeconometric Model, Journal of Business and Economic Statistics, 22, 129--162.
Pesaran, M. H., and Y. Shin (1988). Generalized Impulse Response Analysis in Linear Multivariate Models, Economics Letters, 58, 17--29.
Pesaran, M. and R. P. Smith (2012). Counterfactual Analysis in Macroeconometrics: An Empirical Investigation into the Effects of Quantitative Easing, IZA Discussion Paper, No. 6618.
Ugai, H. (2006). Effects of the Quantitative Easing Policy: A Survey of Empirical Analyses, Bank of Japan Working Paper, No. 06-E-10.		zh_TW