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題名 中美矽晶併購美商GlobiTech Inc.
Sino-American Silicon Products Inc.’s Acquisition of GlobiTech Inc.
作者 江培新
Chiang, Pei Hsin
貢獻者 李志宏<br>周行一
Lee, Jie aun<br>Chow, Edward H.
江培新
Chiang, Pei Hsin
關鍵詞 中美矽晶
GlobiTech
併購
磊晶
日期 2015
上傳時間 3-Feb-2016 11:17:23 (UTC+8)
摘要 2007年12月20日，我國半導體矽晶圓材料商中美矽晶宣布將以4,500萬美元收購美國磊晶專業廠GlobiTech Incorporated，這是素有併購天王之稱的盧明光先生接任中美矽晶董事長後進行的第一件併購案，中美矽晶透過併購GlobiTech Incorporated掌握了半導體矽晶圓材料的完整一貫製程，從原先的長晶、切片、研磨、拋光的製程技術延伸至附加價值最高且應用甚廣的磊晶領域，並且打入國際一線半導體廠的供應鏈之中，中美晶在全球半導體材料產業躍居為全球第八大廠商，可謂相當成功之併購案，而盧明光董事長在併購前的策略思維與決策考量更是十分值得學習的典範。
     
      本個案分為兩部分，第一部分為個案本文，描述2007年中美晶面臨之發展困境與併購標的GlobiTech與標的之類似公司嘉晶電子的概況，佐以半導體矽晶圓材料產業之介紹，以及競爭對手合晶科技之發展進程，以供讀者作為後續決策的參考背景資料。第二部分為個案分析(Teaching Note)，針對個案提出五項核心議題：
     1.中美晶當前遇到的困境為何? 哪些方式可突破當前的困境?
     2.中美晶是否應併購GlobiTech? 若併購可能產生哪些綜效?
     3.GlobiTech於經營上有何可改善之處?
     4.併購GlobiTech有哪些潛在風險?
     5.對中美晶而言，GlobiTech的股權價值有多少?
     並針對上述問題提出可能之參考答案及分析，以供授課教師作為課堂討論的參考依據，末節為結論與後記，描述中美晶最終的決策與併購後續之發展。
參考文獻 [中文]
     書籍
     曲威光，(2013)。積體電路與微機電產業。新北市：全華圖書。
     吳啟銘，(2010)。企業評價─個案實證分析。台北市：智勝文化。
     謝劍平，(2010)。現代投資銀行。台北市：智勝文化。
     
     碩士學位論文
     許進發(2005)。台灣矽晶圓材料產業分析與競爭策略之研究。未出版之碩士論文，國立交通大學科技管理研究所。
     
     公司年報
     中美矽晶公司年報
     台塑勝高科技公司年報
     合晶科技公司年報
     尚志半導體公司年報
     嘉晶電子公司年報
     漢磊科技公司年報
     
     資料庫與網站
     TEJ台灣經濟新報
     王中一，(2007)。台勝科─台塑與日商合資。檢自：http://www.coolloud.org.tw/node/9143
     不詳，(2010)。中美晶 打造磊晶界台積。檢自：http://www.97my.com.tw/case/lv/theme_detail.php?cmode=2&mode=1&id=2089
     公開資訊觀測站
     台灣併購與私募股權協會，(不詳)。盧明光董事長併購實績。台灣併購與私募股權協會。
     江逸之，(2015)。四個關鍵決策　併購不敗。天下雜誌570期。
     余瑞琁等，(2007)。2007半導體工業年鑑。經濟部ITIS專案辦公室。
     洪友芳，(2005)。中德啟用12吋矽晶圓廠。檢自：http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/32140
     張慧雯，(2011)。盧明光：太陽能將面臨殘酷競爭。檢自：http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/492805
     曾如瑩，(2012)。企業拚成長　該先從內部升級或對外購併?。天下雜誌1298期。
     黃女瑛，(2007)。太陽能3晶。檢自：http://www.digitimes.com.tw/tw/dt/n/shwnws.asp?CnlID=10&Cat=15&Cat1=&id=77389
     經濟部工業局，(2011)。2011台灣創新企業百強專刊。經濟部工業局。
     經濟部工業局、財團法人台灣綠色生產力基金會，(2007)。矽晶圓製造業資源化應用技術手冊。財團法人台灣綠色生產力基金會。
     熊毅晰，(2012)。中美晶　靠併購十年成長二十倍。天下雜誌502期。
     盧明光，(2013)。企業整合策略的思維與作為-以中美矽晶的經營為例。中華民國企業經理協進會。
     盧明光，(2013)。壞牌也能打出好牌　中美矽晶逆光飛翔的秘密。證券櫃檯買賣中心。
     盧明光，(2014)。高科技產業購併經營之成功要訣-中美矽晶併購美商GlobiTech的實例。中美矽晶製品股份有限公司。
     盧明光，(2015)。科技產業經營與併購。中美矽晶製品股份有限公司。
     證券櫃檯買賣中心，(2015)。環球晶圓股份有限公司。證券櫃檯買賣中心。
     
     [英文]
     Chatterji, Deb; Manuel, Thomas A. (1993), Benefiting from external sources of technology, Research Technology Management, Vol. 36, No. 6, p.21-26
     David Harding, Sam Rovit, and Catherine Lemire (2004), Staying Cool When Deal Pressures Mount, Mergers & Acquisitions: The Dealmakers Journal, Bain & Company Capability Insights
     Gautam Ahuja and Riitta Katila (2001), Technological Acquisitions and the Innovation Performance of Acquiring Firms: A Longitudinal Study, Strategic Management Journal, Vol. 22, No. 3, p. 197-220.
     Harrison, Jeffrey S., Michael A. Hitt, Robert E. Hoskisson and R. Duane Ireland (2001), Resource Complementarity In Business Combinations: Extending The Logic To Organizational Alliances, Journal of Management, Vol. 27, No. 6, p. 679-690.
     H.G. Barkema, J.H.J. Bell and J.M.E. Pennings (1996), Foreign entry, cultural barriers and learning, Strategic Management Journal, Vol. 17, p. 151- 166.
     H. Kevin Steensma and James F. Fairbank (1998), Internalizing external technology: A model of governance mode choice and an empirical assessment, The Journal of High Technology Management Research, Vol. 10, p. 1–35.
     J. L. Bower (2001), Not All M&As Are Alike—And That Matters, Harvard Business Review 79(3), p. 93–101.
     Michael A. Hitt and Vincenzo Pisano (2003), The Cross-Border Merger and Acquisition Strategy: A Research Perspective, Management Research, Vol. 1, Issue 2, p. 133-144.
     Noel Capon and Rashi Glazer (1987), Marketing and Technology: A Strategic Coalignment, Journal of Marketing, Vol. 51, No. 3, p. 1-14
     Prabir Bagchi and Ramesh P. Rao (1992), Decision making in mergers: An application of the analytic hierarchy process, Managerial and Decision Economics, Vol. 13, Issue 2, pages 91–99.
     Smith, Stephen J. (2005), How to Make a Decision about Mergers and Acquisitions, The Journal of Business Forecasting, Vol. 24, No.2, p. 11-15.
     Vermeulen Freek and Barkema Harry (2001), Learning Through Acquisitions, Academy of Management Journal, Vol. 44, Issue 3, p. 457-476.
     
     書籍部分
     Robert F. Bruner, Kenneth M. Eades, and Michael J. Schill, (2010) Case Studies in Finance, Singapore: McGraw-Hill.
描述 碩士
國立政治大學
財務管理研究所
102357029
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0102357029
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 李志宏<br>周行一zh_TW
dc.contributor.advisor Lee, Jie aun<br>Chow, Edward H.en_US
dc.contributor.author (Authors) 江培新zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Chiang, Pei Hsinen_US
dc.creator (作者) 江培新zh_TW
dc.creator (作者) Chiang, Pei Hsinen_US
dc.date (日期) 2015en_US
dc.date.accessioned 3-Feb-2016 11:17:23 (UTC+8)-
dc.date.available 3-Feb-2016 11:17:23 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 3-Feb-2016 11:17:23 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0102357029en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/81114-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 財務管理研究所zh_TW
dc.description (描述) 102357029zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 2007年12月20日，我國半導體矽晶圓材料商中美矽晶宣布將以4,500萬美元收購美國磊晶專業廠GlobiTech Incorporated，這是素有併購天王之稱的盧明光先生接任中美矽晶董事長後進行的第一件併購案，中美矽晶透過併購GlobiTech Incorporated掌握了半導體矽晶圓材料的完整一貫製程，從原先的長晶、切片、研磨、拋光的製程技術延伸至附加價值最高且應用甚廣的磊晶領域，並且打入國際一線半導體廠的供應鏈之中，中美晶在全球半導體材料產業躍居為全球第八大廠商，可謂相當成功之併購案，而盧明光董事長在併購前的策略思維與決策考量更是十分值得學習的典範。
     
      本個案分為兩部分，第一部分為個案本文，描述2007年中美晶面臨之發展困境與併購標的GlobiTech與標的之類似公司嘉晶電子的概況，佐以半導體矽晶圓材料產業之介紹，以及競爭對手合晶科技之發展進程，以供讀者作為後續決策的參考背景資料。第二部分為個案分析(Teaching Note)，針對個案提出五項核心議題：
     1.中美晶當前遇到的困境為何? 哪些方式可突破當前的困境?
     2.中美晶是否應併購GlobiTech? 若併購可能產生哪些綜效?
     3.GlobiTech於經營上有何可改善之處?
     4.併購GlobiTech有哪些潛在風險?
     5.對中美晶而言，GlobiTech的股權價值有多少?
     並針對上述問題提出可能之參考答案及分析，以供授課教師作為課堂討論的參考依據，末節為結論與後記，描述中美晶最終的決策與併購後續之發展。		zh_TW
dc.description.tableofcontents 摘要 1
     Abstract 2
     中美矽晶併購美商GlobiTech Inc.個案 7
     中美矽晶併購美商GlobiTech Inc.個案分析 37
     一、研究動機 38
     二、學習目標 39
     三、個案問題分析 40
     1.中美晶當前遇到的困境為何?哪些方式可突破當前的困境? 40
     2.中美晶是否應併購GlobiTech?若併購可能產生哪些綜效? 45
     3.GlobiTech於經營上有何可改善之處? 49
     4.併購GlobiTech有哪些潛在風險? 51
     5.對中美晶而言，GlobiTech的股權價值有多少? 52
     四、結論與後記 64
     研究結論 64
     研究限制 64
     後續建議 64
     後記 65
     參考文獻 70		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0102357029en_US
dc.subject (關鍵詞) 中美矽晶zh_TW
dc.subject (關鍵詞) GlobiTechzh_TW
dc.subject (關鍵詞) 併購zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 磊晶zh_TW
dc.title (題名) 中美矽晶併購美商GlobiTech Inc.zh_TW
dc.title (題名) Sino-American Silicon Products Inc.’s Acquisition of GlobiTech Inc.en_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) [中文]
     書籍
     曲威光，(2013)。積體電路與微機電產業。新北市：全華圖書。
     吳啟銘，(2010)。企業評價─個案實證分析。台北市：智勝文化。
     謝劍平，(2010)。現代投資銀行。台北市：智勝文化。
     
     碩士學位論文
     許進發(2005)。台灣矽晶圓材料產業分析與競爭策略之研究。未出版之碩士論文，國立交通大學科技管理研究所。
     
     公司年報
     中美矽晶公司年報
     台塑勝高科技公司年報
     合晶科技公司年報
     尚志半導體公司年報
     嘉晶電子公司年報
     漢磊科技公司年報
     
     資料庫與網站
     TEJ台灣經濟新報
     王中一，(2007)。台勝科─台塑與日商合資。檢自：http://www.coolloud.org.tw/node/9143
     不詳，(2010)。中美晶 打造磊晶界台積。檢自：http://www.97my.com.tw/case/lv/theme_detail.php?cmode=2&mode=1&id=2089
     公開資訊觀測站
     台灣併購與私募股權協會，(不詳)。盧明光董事長併購實績。台灣併購與私募股權協會。
     江逸之，(2015)。四個關鍵決策　併購不敗。天下雜誌570期。
     余瑞琁等，(2007)。2007半導體工業年鑑。經濟部ITIS專案辦公室。
     洪友芳，(2005)。中德啟用12吋矽晶圓廠。檢自：http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/32140
     張慧雯，(2011)。盧明光：太陽能將面臨殘酷競爭。檢自：http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/492805
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     經濟部工業局，(2011)。2011台灣創新企業百強專刊。經濟部工業局。
     經濟部工業局、財團法人台灣綠色生產力基金會，(2007)。矽晶圓製造業資源化應用技術手冊。財團法人台灣綠色生產力基金會。
     熊毅晰，(2012)。中美晶　靠併購十年成長二十倍。天下雜誌502期。
     盧明光，(2013)。企業整合策略的思維與作為-以中美矽晶的經營為例。中華民國企業經理協進會。
     盧明光，(2013)。壞牌也能打出好牌　中美矽晶逆光飛翔的秘密。證券櫃檯買賣中心。
     盧明光，(2014)。高科技產業購併經營之成功要訣-中美矽晶併購美商GlobiTech的實例。中美矽晶製品股份有限公司。
     盧明光，(2015)。科技產業經營與併購。中美矽晶製品股份有限公司。
     證券櫃檯買賣中心，(2015)。環球晶圓股份有限公司。證券櫃檯買賣中心。
     
     [英文]
     Chatterji, Deb; Manuel, Thomas A. (1993), Benefiting from external sources of technology, Research Technology Management, Vol. 36, No. 6, p.21-26
     David Harding, Sam Rovit, and Catherine Lemire (2004), Staying Cool When Deal Pressures Mount, Mergers & Acquisitions: The Dealmakers Journal, Bain & Company Capability Insights
     Gautam Ahuja and Riitta Katila (2001), Technological Acquisitions and the Innovation Performance of Acquiring Firms: A Longitudinal Study, Strategic Management Journal, Vol. 22, No. 3, p. 197-220.
     Harrison, Jeffrey S., Michael A. Hitt, Robert E. Hoskisson and R. Duane Ireland (2001), Resource Complementarity In Business Combinations: Extending The Logic To Organizational Alliances, Journal of Management, Vol. 27, No. 6, p. 679-690.
     H.G. Barkema, J.H.J. Bell and J.M.E. Pennings (1996), Foreign entry, cultural barriers and learning, Strategic Management Journal, Vol. 17, p. 151- 166.
     H. Kevin Steensma and James F. Fairbank (1998), Internalizing external technology: A model of governance mode choice and an empirical assessment, The Journal of High Technology Management Research, Vol. 10, p. 1–35.
     J. L. Bower (2001), Not All M&As Are Alike—And That Matters, Harvard Business Review 79(3), p. 93–101.
     Michael A. Hitt and Vincenzo Pisano (2003), The Cross-Border Merger and Acquisition Strategy: A Research Perspective, Management Research, Vol. 1, Issue 2, p. 133-144.
     Noel Capon and Rashi Glazer (1987), Marketing and Technology: A Strategic Coalignment, Journal of Marketing, Vol. 51, No. 3, p. 1-14
     Prabir Bagchi and Ramesh P. Rao (1992), Decision making in mergers: An application of the analytic hierarchy process, Managerial and Decision Economics, Vol. 13, Issue 2, pages 91–99.
     Smith, Stephen J. (2005), How to Make a Decision about Mergers and Acquisitions, The Journal of Business Forecasting, Vol. 24, No.2, p. 11-15.
     Vermeulen Freek and Barkema Harry (2001), Learning Through Acquisitions, Academy of Management Journal, Vol. 44, Issue 3, p. 457-476.
     
     書籍部分
     Robert F. Bruner, Kenneth M. Eades, and Michael J. Schill, (2010) Case Studies in Finance, Singapore: McGraw-Hill.		zh_TW