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題名 跨國指數連動票券新金融商品之研究：評價與避險
The equity-linked note with cross boarder underlyings: to price and to hedge作者 葉澤興
Yeh, Tse-Hsing貢獻者 胡聯國<br>陳松男
Chen, Son-Nan
葉澤興
Yeh, Tse-Hsing關鍵詞 指數連動證券
高收益票券
多重標的
跨國標的
機率測度
equity linked security
high yield note
quanto
multiple asset
Martingale
Girsanov
rainbow call
spread call日期 2000 上傳時間 30-Mar-2016 18:15:54 (UTC+8) 摘要 到期還本的指數連動型證券為一種連結權益(equity)的債權證券，所連結的權益部分通常以隱含選擇權的方式建立。指數連動證券具有自動資產配置調整的特性，當股票市場表現不錯時，此契約給予投資人較高的股票市場風險暴露（因為股票上漲時，Delta值增加）。若股票市場表現不佳，則契約收益特徵接近債券的型式。所以是保守型投資得以參與部分股票市場表現之設計。 參考文獻 歷史文獻回顧部分 C. Baubonis, G. Gastineau and D. Prucell (1993): " The Banker`s Guide to Equity-Linked Certificates of Deposits ", J. Derivatives,winter 1993, p87-95 Enrique R. Arzac, "PERCS, DECS and Other Mandatory Convertibles ", The New Corporate Finance: Where Theory Meets Practice,p374-383 K. C. Chen and R. Stephen Sears (1990): " Pricing the SPIN ", Financial Management, summer 1990, p36-47 M. J. Brennan and E. S. Schwartz (1988): " Time-Invariant Portfolio Insurance Strategies ", J. Finance, v43 n2 1988, p283-299 J. D. Finnerty (1993): " Interpreting SIGNs ", Financial Management, summer 1993, p34-47 Eric Reiner (1992): "Quanto Mechanics ", From Black-Scholes to Black Holes, p147-151, Risk Magazine Ltd. 張文毅 (民國88年): "股價連動債券上市交易之可行性探討" 薛立言、黃共揚 (民國88年): "股價指數連動債券的設計與評價 ", 大華債券期刊第一期, p14-29 周行一、陳威光、江明鐘(民國88年): "怡富日本美元還本收益基金的設計與行銷之個案研究", 政大商學院服務管個案集, p8-33 陳威光、陶永青 (民國89年): "花旗銀行投資型外幣存款個案" 評價模型研究部分 Martin Baxter and Andrew Rennie (1996): Financial Calculus - A Introduction to derivative pricing, Ch 3 , Cambridge University Press. Eric Reiner (1992): "Quanto Mechanics ", From Black-Scholes to Black Holes, p147-151, Risk Magazine Ltd. Mark Rubinstein (1991): "One for Another ", From Black-Scholes to Black Holes, p191-194, Risk Magazine Ltd. K. Ravindran (1993): " Low-fat Spreads ", Over the Rainbow, p141-142, Risk Publication J. C. Hull (1997): Options. Futures, and Other Derivatives, 3ed, Ch 14, Ch 18, Prentice-Hall, Inc.. 黃俊銘編譯 (民國87年) ( G. Linfield and J.Penny原著 ), 數值方法-使用MATLAB程式語言, 全華科技圖書股份有限公司 描述 碩士
國立政治大學
國際經營與貿易學系
87351028資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002002055 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 胡聯國<br>陳松男 zh_TW dc.contributor.advisor Chen, Son-Nan en_US dc.contributor.author (Authors) 葉澤興 zh_TW dc.contributor.author (Authors) Yeh, Tse-Hsing en_US dc.creator (作者) 葉澤興 zh_TW dc.creator (作者) Yeh, Tse-Hsing en_US dc.date (日期) 2000 en_US dc.date.accessioned 30-Mar-2016 18:15:54 (UTC+8) - dc.date.available 30-Mar-2016 18:15:54 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 30-Mar-2016 18:15:54 (UTC+8) - dc.identifier (Other Identifiers) A2002002055 en_US dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/83095 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 國際經營與貿易學系 zh_TW dc.description (描述) 87351028 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 到期還本的指數連動型證券為一種連結權益(equity)的債權證券，所連結的權益部分通常以隱含選擇權的方式建立。指數連動證券具有自動資產配置調整的特性，當股票市場表現不錯時，此契約給予投資人較高的股票市場風險暴露（因為股票上漲時，Delta值增加）。若股票市場表現不佳，則契約收益特徵接近債券的型式。所以是保守型投資得以參與部分股票市場表現之設計。 zh_TW dc.description.tableofcontents 封面頁 證明書 致謝詞 論文摘要 目錄 第一章、導論 第二章、歷史文獻回顧 第一節、股價連動證券之設計與意函 (一)、Equity-Linked Certificates of Deposits (二)、保本型共同基金 (三)、可轉換公司債之應用於指數連動證券 (四)、隱含賣出買權的單一個股型指數連動證券 第二節、發行人操作與避險 第三節、市場需求性 第四節、評價與實證 討論SPIN (Standard & Poor`s 500 Index Note) 第五節、跨國標的操作應用 (Quanto Option) 第三章、證券設計與理論模型 第一節、指數連動票券之參數設計、特殊契約與目的 第二節、Rainbow Call 之意義與設計 (一)、國內標的型 (二)、跨國標的型 1.浮動匯率型之評價模型與避險參數 2.固定匯率型之評價模型與避險參數 第三節、Spread Call之設計 (一)、國內標的型 (K=1) (二)、跨國標的型 ( 固定匯率型設計，K=1) (三)、具K倍指數變動調整機制 第四章、理論模型模擬與討論 第一節、選擇權的評價 (一)、數植模擬 (二)、Rainbow Call 模型探討 1.模型圖示 2.Delta避險部位與相關係數探討 (三)、Spread Call 模型探討 1.模型圖示 2.Delta避險部位與相關係數探討 第二節、指數連動票券與模擬 (一)、證券報酬之報價表 (二)、指數連動證券的報酬率型態模擬 第五章、結論與建議 第一節、簡論模型與模擬結果 第二節、模型研究方向討論 附錄 A. Multiple Girsanov`s Transform之證明 B. 國內標的型Rainbow之推導 C. 跨國標的型(浮動匯率)Rainbow之推導 D. 跨國標的型(固定匯率)Rainbow之推導 E. 參考書目與論文 zh_TW dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.extent 136122 bytes - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.format.mimetype application/pdf - dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002002055 en_US dc.subject (關鍵詞) 指數連動證券 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 高收益票券 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 多重標的 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 跨國標的 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 機率測度 zh_TW dc.subject (關鍵詞) equity linked security en_US dc.subject (關鍵詞) high yield note en_US dc.subject (關鍵詞) quanto en_US dc.subject (關鍵詞) multiple asset en_US dc.subject (關鍵詞) Martingale en_US dc.subject (關鍵詞) Girsanov en_US dc.subject (關鍵詞) rainbow call en_US dc.subject (關鍵詞) spread call en_US dc.title (題名) 跨國指數連動票券新金融商品之研究：評價與避險 zh_TW dc.title (題名) The equity-linked note with cross boarder underlyings: to price and to hedge en_US dc.type (資料類型) thesis en_US dc.relation.reference (參考文獻) 歷史文獻回顧部分 C. Baubonis, G. Gastineau and D. Prucell (1993): " The Banker`s Guide to Equity-Linked Certificates of Deposits ", J. Derivatives,winter 1993, p87-95 Enrique R. Arzac, "PERCS, DECS and Other Mandatory Convertibles ", The New Corporate Finance: Where Theory Meets Practice,p374-383 K. C. Chen and R. Stephen Sears (1990): " Pricing the SPIN ", Financial Management, summer 1990, p36-47 M. J. Brennan and E. S. Schwartz (1988): " Time-Invariant Portfolio Insurance Strategies ", J. Finance, v43 n2 1988, p283-299 J. D. Finnerty (1993): " Interpreting SIGNs ", Financial Management, summer 1993, p34-47 Eric Reiner (1992): "Quanto Mechanics ", From Black-Scholes to Black Holes, p147-151, Risk Magazine Ltd. 張文毅 (民國88年): "股價連動債券上市交易之可行性探討" 薛立言、黃共揚 (民國88年): "股價指數連動債券的設計與評價 ", 大華債券期刊第一期, p14-29 周行一、陳威光、江明鐘(民國88年): "怡富日本美元還本收益基金的設計與行銷之個案研究", 政大商學院服務管個案集, p8-33 陳威光、陶永青 (民國89年): "花旗銀行投資型外幣存款個案" 評價模型研究部分 Martin Baxter and Andrew Rennie (1996): Financial Calculus - A Introduction to derivative pricing, Ch 3 , Cambridge University Press. Eric Reiner (1992): "Quanto Mechanics ", From Black-Scholes to Black Holes, p147-151, Risk Magazine Ltd. Mark Rubinstein (1991): "One for Another ", From Black-Scholes to Black Holes, p191-194, Risk Magazine Ltd. K. Ravindran (1993): " Low-fat Spreads ", Over the Rainbow, p141-142, Risk Publication J. C. Hull (1997): Options. Futures, and Other Derivatives, 3ed, Ch 14, Ch 18, Prentice-Hall, Inc.. 黃俊銘編譯 (民國87年) ( G. Linfield and J.Penny原著 ), 數值方法-使用MATLAB程式語言, 全華科技圖書股份有限公司 zh_TW
