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題名 基金經理人替換與風格移轉之研究
The Study of Change of Mutual Funds Manager and Equity Style Shift作者 蔡承家
Tsai, Chen-Chia貢獻者 吳啟銘
Wu, Chi-Min
蔡承家
Tsai, Chen-Chia關鍵詞 共同基金
基金經理人
風格移轉
規劃求解
Mutual Fund
Fund Manager
Style Shift
Programming日期 2000 上傳時間 31-Mar-2016 13:26:45 (UTC+8) 摘要 基金經理人相較於一般投資大眾，具備了相當豐富的財金背景與知識，並且幾乎每天都拜訪各上市上櫃公司，深入瞭解各公司營運狀況，而各投信公司內部又設有研究部門，協助基金經理人收集資料、分析報告，因此投資績效相對於一般大眾好。只是國內投資信託環境還不夠成熟，基金經理人的更換太過頻繁，早已嚴重影響投資人的權益。此外，一般相信在投資組合的資產配置確定時的那一刻，便已經決定了報酬的多寡。Sharpe（1992）曾提出資產類別因素模型，發現基金績效表現可由基金之投資風格所解釋，那麼基金的正確分類便顯得非常重要，而其投資報酬，也在其投資風格確定的一刻起，便早已決定了。 參考文獻 一、 中文部分：□ 李明仁(1996)，「台灣開放式債券型基金之績效研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 林威光(1994)，「國內共同基金之選股與擇時能力績效評估—隨機貝他係數模式之運用」，國立中興大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 周哲旭(1998)，「共同基金經理人之個人屬性與多空市場型態對其人格特質與操作績效關係之調節效應」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 張志宏(1996)，「台灣共同基金投資績效評估之研究」，國立成功大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 趙仁辰(1999)，「我國投信公司共同基金型態與操作譏笑之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 洪隆宇(1999)，「開放型共同基金風格分類及其穩定性之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 王琮瑜(1996)，「共同基金的類型、規模與其操作績效關係之研究」，國立交通大學管理科學研究所未出版碩士論文。□ 游佳紅(1996)，「基金經理人異動對其績效影響之實證研究」，國立中興大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 楊晉昌(1995)，「共同基金型態與操作績效之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 沈幸儒(1997)，「共同基金過去績效與其經理人投資策略之短期分析」，國立臺灣大學財務金融學研究所未出版碩士論文。□ 吳璟昇(1997)，「價值型與成長型股票投資績效之研究：以台灣股票市場為例」，國立政治大學財務管理研究所未出版碩士論文。□ 李慧貞等著(2000)，FUND WINNER共同基金終極導覽2000年春季號，台北：墨刻。□ 林宗賢(1997)，「我國開放型共同基金之價值型與成長型投資風格之研究：以P/B公司規模分類」，國立政治大學統計研究所未出版碩士論文。□ 魏永祥(1995)，「台灣地區共同基金選股能力與擇時能力之實證研究」，國立中山大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 貢培萱(1996)，「台灣地區共同基金型態之事後分類與績效評估」，國立臺灣大學財務金融研究所未出版碩士論文。□ 邱顯比(1999)，基金理財的六堂課，台北：天下文化。二、 英文部分：□ Christopherson, Jon A. (1995), “Equity Style Classifications”, Journal of Portfolio Management, Vol.24, No.3, Spring 1995, pp.32~43.□ DiBartolomeo, Dan and Erik Witkowski (1997), “Mutual Fund Misclassification: Evidence Based on Style Analysis”, Financial Analysts Journal, Vol.53, No.5, Sep/Oct 1997, pp.32~43.□ Gallo, J.G, and L.J. Lockwood.(1997), “Benefits of Proper Style Classification for Equity Portfolio Managers.”, Journal of Portfolio Management, Vol. 23, no.3, Spring 1997, pp.47~56□ Gallo, J.G, and L.J. Lockwood.(1999), “Fund Management Changes and Equity Style Shifts”, Financial Analysts Journal, Vol. 55, No.5, Sep/Oct 1999, pp.44~52□ Grinblatt, M., and S. Titman.(1989), “Mutual Fund Performance: An Analysis of Quarterly Portfolio Holdings.”, Journal of Business, Vol. 62, No.3, July 1989, pp.393~416□ Jensen, M.J.(1968), “The Performance of Mutual Fund in the period 1945-1964”, Journal of Finance, Vol. 23, No. 1,June 1968, pp389-416□ Klein, Robert A. and Jess Lederman (ed.) (1995), “Equity Style Management: Evaluating and Selecting Investment Styles”, Irwin Professional Publishing.□ Sharpe, William F. (1992), ”Asset Allocation: Management Style and Performance Measurement”, Journal of Portfolio Management, Vol.18, No.2, Winter 1992, pp.7~19.□ Tierney, David E. and Kenneth Winston (1991), “Using Generic Benchmarks to Present Manager Styles”, Journal of Portfolio Management, Vol.17, No.4, Summer 1991, pp.33~36.□ Treynor, J.L.(1965),”How to Rate Management of Investment Funds”, Harvard Business Review, Vol. 43, 1965,pp63-75□ Treynor, J.L., and F. Mazuy.(1966),”Can Mutual Fund Outguess th Market?”, Harvard Business Review, Vol. 44, 1966,pp131-136□ Trzcinka, Charles (1995), “Equity Style Classifications: Comment ”, Journal of Portfolio Management, Vol.24, No.3, Spring 1995, pp.44~46. 描述 碩士
國立政治大學
企業管理學系
87355005資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002002011 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 吳啟銘 zh_TW dc.contributor.advisor Wu, Chi-Min en_US dc.contributor.author (Authors) 蔡承家 zh_TW dc.contributor.author (Authors) Tsai, Chen-Chia en_US dc.creator (作者) 蔡承家 zh_TW dc.creator (作者) Tsai, Chen-Chia en_US dc.date (日期) 2000 en_US dc.date.accessioned 31-Mar-2016 13:26:45 (UTC+8) - dc.date.available 31-Mar-2016 13:26:45 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 31-Mar-2016 13:26:45 (UTC+8) - dc.identifier (Other Identifiers) A2002002011 en_US dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/83162 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 企業管理學系 zh_TW dc.description (描述) 87355005 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 基金經理人相較於一般投資大眾，具備了相當豐富的財金背景與知識，並且幾乎每天都拜訪各上市上櫃公司，深入瞭解各公司營運狀況，而各投信公司內部又設有研究部門，協助基金經理人收集資料、分析報告，因此投資績效相對於一般大眾好。只是國內投資信託環境還不夠成熟，基金經理人的更換太過頻繁，早已嚴重影響投資人的權益。此外，一般相信在投資組合的資產配置確定時的那一刻，便已經決定了報酬的多寡。Sharpe（1992）曾提出資產類別因素模型，發現基金績效表現可由基金之投資風格所解釋，那麼基金的正確分類便顯得非常重要，而其投資報酬，也在其投資風格確定的一刻起，便早已決定了。 zh_TW dc.description.tableofcontents 封面頁證明書致謝詞論文摘要目錄表目錄圖目錄第一章 緒論第一節 研究動機與背景第二節 研究目的第三節 研究架構第二章 文獻探討第一節 共同基金績效衡量指標第二節 選股與擇時能力模型第三節 共同基金風格分類方法之研究第四節 基金經理人替換與風格移轉之研究第三章 研究設計第一節 研究假設第二節 研究對象及樣本資料來源第三節 變數操作性定義第四節 研究方法第五節 研究限制第六節 研究方法流程圖第四章 實證結果與分析第一節 基金經理人替換前後期績效第二節 基金經理人替換前後期風險第三節 基金經理人替換前後期選股擇時能力第四節 基金經理人替換前後期基金風格移轉第五章 結論與建議第一節 結論第二節 建議參考文獻 zh_TW dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002002011 en_US dc.subject (關鍵詞) 共同基金 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 基金經理人 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 風格移轉 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 規劃求解 zh_TW dc.subject (關鍵詞) Mutual Fund en_US dc.subject (關鍵詞) Fund Manager en_US dc.subject (關鍵詞) Style Shift en_US dc.subject (關鍵詞) Programming en_US dc.title (題名) 基金經理人替換與風格移轉之研究 zh_TW dc.title (題名) The Study of Change of Mutual Funds Manager and Equity Style Shift en_US dc.type (資料類型) thesis en_US dc.relation.reference (參考文獻) 一、 中文部分：□ 李明仁(1996)，「台灣開放式債券型基金之績效研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 林威光(1994)，「國內共同基金之選股與擇時能力績效評估—隨機貝他係數模式之運用」，國立中興大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 周哲旭(1998)，「共同基金經理人之個人屬性與多空市場型態對其人格特質與操作績效關係之調節效應」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 張志宏(1996)，「台灣共同基金投資績效評估之研究」，國立成功大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 趙仁辰(1999)，「我國投信公司共同基金型態與操作譏笑之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 洪隆宇(1999)，「開放型共同基金風格分類及其穩定性之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 王琮瑜(1996)，「共同基金的類型、規模與其操作績效關係之研究」，國立交通大學管理科學研究所未出版碩士論文。□ 游佳紅(1996)，「基金經理人異動對其績效影響之實證研究」，國立中興大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 楊晉昌(1995)，「共同基金型態與操作績效之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 沈幸儒(1997)，「共同基金過去績效與其經理人投資策略之短期分析」，國立臺灣大學財務金融學研究所未出版碩士論文。□ 吳璟昇(1997)，「價值型與成長型股票投資績效之研究：以台灣股票市場為例」，國立政治大學財務管理研究所未出版碩士論文。□ 李慧貞等著(2000)，FUND WINNER共同基金終極導覽2000年春季號，台北：墨刻。□ 林宗賢(1997)，「我國開放型共同基金之價值型與成長型投資風格之研究：以P/B公司規模分類」，國立政治大學統計研究所未出版碩士論文。□ 魏永祥(1995)，「台灣地區共同基金選股能力與擇時能力之實證研究」，國立中山大學企業管理研究所未出版碩士論文。□ 貢培萱(1996)，「台灣地區共同基金型態之事後分類與績效評估」，國立臺灣大學財務金融研究所未出版碩士論文。□ 邱顯比(1999)，基金理財的六堂課，台北：天下文化。二、 英文部分：□ Christopherson, Jon A. (1995), “Equity Style Classifications”, Journal of Portfolio Management, Vol.24, No.3, Spring 1995, pp.32~43.□ DiBartolomeo, Dan and Erik Witkowski (1997), “Mutual Fund Misclassification: Evidence Based on Style Analysis”, Financial Analysts Journal, Vol.53, No.5, Sep/Oct 1997, pp.32~43.□ Gallo, J.G, and L.J. Lockwood.(1997), “Benefits of Proper Style Classification for Equity Portfolio Managers.”, Journal of Portfolio Management, Vol. 23, no.3, Spring 1997, pp.47~56□ Gallo, J.G, and L.J. Lockwood.(1999), “Fund Management Changes and Equity Style Shifts”, Financial Analysts Journal, Vol. 55, No.5, Sep/Oct 1999, pp.44~52□ Grinblatt, M., and S. Titman.(1989), “Mutual Fund Performance: An Analysis of Quarterly Portfolio Holdings.”, Journal of Business, Vol. 62, No.3, July 1989, pp.393~416□ Jensen, M.J.(1968), “The Performance of Mutual Fund in the period 1945-1964”, Journal of Finance, Vol. 23, No. 1,June 1968, pp389-416□ Klein, Robert A. and Jess Lederman (ed.) (1995), “Equity Style Management: Evaluating and Selecting Investment Styles”, Irwin Professional Publishing.□ Sharpe, William F. (1992), ”Asset Allocation: Management Style and Performance Measurement”, Journal of Portfolio Management, Vol.18, No.2, Winter 1992, pp.7~19.□ Tierney, David E. and Kenneth Winston (1991), “Using Generic Benchmarks to Present Manager Styles”, Journal of Portfolio Management, Vol.17, No.4, Summer 1991, pp.33~36.□ Treynor, J.L.(1965),”How to Rate Management of Investment Funds”, Harvard Business Review, Vol. 43, 1965,pp63-75□ Treynor, J.L., and F. Mazuy.(1966),”Can Mutual Fund Outguess th Market?”, Harvard Business Review, Vol. 44, 1966,pp131-136□ Trzcinka, Charles (1995), “Equity Style Classifications: Comment ”, Journal of Portfolio Management, Vol.24, No.3, Spring 1995, pp.44~46. zh_TW
