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題名 綜合證券商風險資產之評估－Value at Risk 的應用
作者 蔡明孝
貢獻者 胡聯國
蔡明孝
關鍵詞 風險值
風險
風險管理
VaR (Value at Risk)
日期 2000
上傳時間 31-Mar-2016 13:45:40 (UTC+8)
摘要 隨著金融環境的國際化與自由化，資本移動迅速，衍生性金融商品的發展，雖然使得金融市場更加活絡，相對劇烈的變化也增加了許多風險。尤其全世界金融風暴與金融事件頻傳，對於風險的管理與控制已經變得相當重要。
參考文獻 《英文期刊》
     1.Hendricks, Darryll. ”Evaluation of Value-at-Risk Models Using Historical Data”, Economics Ploicy Review, 1996, pp. 39-69
     2.Duffie, Darrell. & Pan, Jun. “An Overview of Value at Risk”, Preliminary Draft: January 21, 1997
     3.Tanya Styblo Beder：”VAR：Seductive but Dangerous”, Financial Analysis Journal, September-October 1995
     4.Alexander, C.O. and Chibumba, A.M. “Orthogonal Factor GarchUniversity of Sussex, Centre for Statistics and Stochastic Modelling, 1997.”
     5.Wei-Kuang chen, ”The Market Risk of Warrants Position:Value-at-Risk Approach”, Department of Money and Banking, National Cheng-Chi University, Taiwan , 1999
     6.Paul H. Kupiec：”Techniques for Verifying the Accuracy of Risk Measurement Models”, The Journal of Derivatives, winter 1995.
     7.Dunbar, N. and R. Irving(1998), ”This is the way the World Ends”, Risk(Dec), pp28-32
     8.Thomas C. Wilson, “Measuring and Modeling Financial Risk”, Risk Management and Analysis. Vol. 1.
     9.Das , Satyajit. & Martin, John. “Value at Risk Models”
     10.Smith, Lance. “Portfolio Simulation; Stress Testing Techniques”
     11.Bustany, Alan. “Credit Risk Measurement”
     《英文書》
     1.John Hull, OPTIONS, FUTURES AND OTHER DERIVATIVES(4th ed., 2000)
     2.Charles W. Smithson, MANAGING FINANCIAL RISK：A Guide to Derivative Products, Financial Engineering, and value Maximization(3rd ed.,1999)
     3.SBC Warburg Dillon Read, THE PRACTICE OF RISK MANAGEMENT：Implementing processes for managing firmwide market risk(1998)
     4.Philip W. Best., IMPLEMENTING VALUE AT RISK(1998)
     5.Jorion, Philippe. VALUE AT RISK：The New Benchmark for Controlling Market Risk(1997)
     6.J.P. MORGAN, RISKMETRICS-TECHNICAL DOCUMENT(4th ed.,1996)
     《中文期刊》
     1.呂自勇(1997)，「金融資產投資組合風險值衡量~以台灣股市債市投資組合為例」，國立中央大學財務管理研究所碩士論文。
     2.陳若鈺(1999)，「風險值的衡量與驗證：台灣股匯市之實證」，國立台灣大學財務金融研究所碩士論文。
     3.黃卉芊(1999)，“台灣股匯市投資組合風險值之計算與評估”，國立中央大學財務管理研究所。
     4.廖益誠(1998)，”市場風險控管：風險值(VAR)—Orthogonal GARCH的應用”，國立台灣大學財務金融研究所。
     5.吳壽山、王甡、許孟彥(1999)，“證券商市場風險管理之研究”，財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會。
     6.張振山，”我國證券商資本適足性制度(上)(下)”，證券暨期貨管理，1999.04
描述 碩士
國立政治大學
國際經營與貿易學系
87351020
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002002061
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 胡聯國zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 蔡明孝zh_TW
dc.creator (作者) 蔡明孝zh_TW
dc.date (日期) 2000en_US
dc.date.accessioned 31-Mar-2016 13:45:40 (UTC+8)-
dc.date.available 31-Mar-2016 13:45:40 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 31-Mar-2016 13:45:40 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) A2002002061en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/83182-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 國際經營與貿易學系zh_TW
dc.description (描述) 87351020zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 隨著金融環境的國際化與自由化，資本移動迅速，衍生性金融商品的發展，雖然使得金融市場更加活絡，相對劇烈的變化也增加了許多風險。尤其全世界金融風暴與金融事件頻傳，對於風險的管理與控制已經變得相當重要。zh_TW
dc.description.tableofcontents 封面頁
     證明書
     致謝詞
     論文摘要
     目錄
     第一章．緒論
     第一節、研究動機
     第二節、研究目的
     第三節、研究架構
     第二章．文獻探討
     第一節、風險值的定義
     第二節、風險值的衡量方式
     第三節、相關文獻探討
     一、不同VaR方法的比較
     二、Volatility Test與GARCH
     三、常態分配vs.厚尾
     四、不同VaR方法下95%與99%的重大差別
     五、不同VaR軟體的比較
     第三章．研究方法
     第一節、均等加權移動平均法
     第二節、指數加權移動平均法
     一、1天期變異-共變異矩陣的估計
     二、T天期變異-共變異矩陣的估計
     三、衰退因子的選擇
     四、如何選擇歷史觀察值的長度
     第三節、DELTA-GAMMA
     一、不考慮避險的權證風險值
     二、δ中立避險與γ避險下的權證風險值
     三、收益分配的討論
     第四節、歷史資料模擬法
     第五節、蒙地卡羅模擬法
     一、Geometric Brownian Motion(GBM)
     二、拔靴法(Boot Strap)
     第六節、壓力測試
     一、定義
     二、壓力測試 vs. 情境分析
     三、壓力測試法的分類
     四、美國衍生性商品政策組織(DPG)
     五、靜態壓力測試的步驟
     第七節、現金流量法 (固定收益證券)
     第四章．實證研究
     第一節、理論模型實證分析
     一、遞減因子λ的選擇
     二、均等加權移動平均法下，「不同移動視窗」的實證
     三、指數加權移動平均法下，相同移動視窗但「不同λ」的實證
     第二節、綜合證券商實證分析
     一、綜合證券商自營部門風險值
     二、認購權證部位風險值
     第五章．結論與建議
     第一節、VAR模型的比較
     一、何種模型最好
     二、VaR參數選擇
     第二節、對券商和主管機關的建議
     第三節、結論
     參考文獻
     附錄
     附錄一、15家券商自營部風險值
     附錄二、15家券商自營部921壓力測試值		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002002061en_US
dc.subject (關鍵詞) 風險值zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 風險zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 風險管理zh_TW
dc.subject (關鍵詞) VaR (Value at Risk)en_US
dc.title (題名) 綜合證券商風險資產之評估－Value at Risk 的應用zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 《英文期刊》
     1.Hendricks, Darryll. ”Evaluation of Value-at-Risk Models Using Historical Data”, Economics Ploicy Review, 1996, pp. 39-69
     2.Duffie, Darrell. & Pan, Jun. “An Overview of Value at Risk”, Preliminary Draft: January 21, 1997
     3.Tanya Styblo Beder：”VAR：Seductive but Dangerous”, Financial Analysis Journal, September-October 1995
     4.Alexander, C.O. and Chibumba, A.M. “Orthogonal Factor GarchUniversity of Sussex, Centre for Statistics and Stochastic Modelling, 1997.”
     5.Wei-Kuang chen, ”The Market Risk of Warrants Position:Value-at-Risk Approach”, Department of Money and Banking, National Cheng-Chi University, Taiwan , 1999
     6.Paul H. Kupiec：”Techniques for Verifying the Accuracy of Risk Measurement Models”, The Journal of Derivatives, winter 1995.
     7.Dunbar, N. and R. Irving(1998), ”This is the way the World Ends”, Risk(Dec), pp28-32
     8.Thomas C. Wilson, “Measuring and Modeling Financial Risk”, Risk Management and Analysis. Vol. 1.
     9.Das , Satyajit. & Martin, John. “Value at Risk Models”
     10.Smith, Lance. “Portfolio Simulation; Stress Testing Techniques”
     11.Bustany, Alan. “Credit Risk Measurement”
     《英文書》
     1.John Hull, OPTIONS, FUTURES AND OTHER DERIVATIVES(4th ed., 2000)
     2.Charles W. Smithson, MANAGING FINANCIAL RISK：A Guide to Derivative Products, Financial Engineering, and value Maximization(3rd ed.,1999)
     3.SBC Warburg Dillon Read, THE PRACTICE OF RISK MANAGEMENT：Implementing processes for managing firmwide market risk(1998)
     4.Philip W. Best., IMPLEMENTING VALUE AT RISK(1998)
     5.Jorion, Philippe. VALUE AT RISK：The New Benchmark for Controlling Market Risk(1997)
     6.J.P. MORGAN, RISKMETRICS-TECHNICAL DOCUMENT(4th ed.,1996)
     《中文期刊》
     1.呂自勇(1997)，「金融資產投資組合風險值衡量~以台灣股市債市投資組合為例」，國立中央大學財務管理研究所碩士論文。
     2.陳若鈺(1999)，「風險值的衡量與驗證：台灣股匯市之實證」，國立台灣大學財務金融研究所碩士論文。
     3.黃卉芊(1999)，“台灣股匯市投資組合風險值之計算與評估”，國立中央大學財務管理研究所。
     4.廖益誠(1998)，”市場風險控管：風險值(VAR)—Orthogonal GARCH的應用”，國立台灣大學財務金融研究所。
     5.吳壽山、王甡、許孟彥(1999)，“證券商市場風險管理之研究”，財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會。
     6.張振山，”我國證券商資本適足性制度(上)(下)”，證券暨期貨管理，1999.04		zh_TW