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題名 我國上市公司投資餘額變動頻率與財務性操縱關係之研究
The Empirical Study of Relationship between the Frequency of Investment Change and Finacial Manipulation
作者 李哲宇
Li, Che-Yu
貢獻者 汪泱若
李哲宇
Li, Che-Yu
關鍵詞 集團企業
交叉持股
盈餘管理
資金操縱
財務性操縱
投資餘額變動
Conglomerate
cross holding
earnings management
funds management
Finacial Manipulation
the Frequency of Investment Change
日期 2000
上傳時間 31-Mar-2016 14:18:23 (UTC+8)
摘要 民國八十七年亞洲金融危機引發本土性金融風暴後，集團企業交叉持股在掌握經營權、炒作股價及企業間利益輸送所造成之負面經濟影響，再次成為議題的焦點。在台灣證券管理交易法規中，企業交叉持股行為僅能由母公司代子公司公告窺知一二。國內文獻中對於交叉持股之探討亦偏重法律制度及盈餘管理層面，對於透過交叉持股之資金操縱行為則較少著墨。
參考文獻 中文部分
王俊淵，「集團以交叉持股方式買賣股票對集團整體股價影響之實證研究」，國立政治大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國87年6月
毛治文，「內部關係人持股比例及其變動與上市公司購回庫藏股之關連性研究」，私立文化大學會計學研究所未出版碩士論文，民國88年6月
財團法人中華民國會計研究發展基金會，財務會計準則公報第五號「長期股權投資會計處理準則」，民國87年6月修訂
中華徵信所企業股份有限公司，「台灣區集團企業研究1998/1999年版」，編者自刊
沈永偉，「企業相互投資以及股票購回動機之探討」，國立政治大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國87年6月
沈維民，「企業之盈餘管理: 以會計方法選用和應計項目認列為例」，管理評論，第16卷第一期，財團法人光華管理策進基金會，民國86年1月
邱安琪，「我國上市公司關係人交易之探索」，私立東吳大學會計學研究所未出版碩士論文，民國82年5月
李建然，「影響台灣上市公司自願性盈餘預測行為因素之研究」，國立政治大學會計學研究所未出版博士論文，民國86年6月
官心怡，「經理人盈餘預測與盈餘操縱關連性之研究」，國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文，民國83年6月
周文賢，「多變量統計分析-SAS/STAT使用分析」，待出版書稿，民國89年1月
洪啟智，「集團企業財務危機之預警研究」，國立中央大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國87年6月
吳秉祐，「論關係企業不合營業常規之經營」，私立輔仁大學法律學研究所未出版碩士論文，民國87年6月
洪貴參，「關係企業法－理論與實務」，元照出版社，民國88年3月
翁世錦，「我國上市公司實質庫藏股行為之研究」，國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文，民國89年6月
郭人誌，「上市公司交叉持股行為特性之研究」，國立政治大學國際貿易研究所未出版碩士論文，民國88年6月
張家源，「集團企業交叉持股之探討-股價相關性暨市場風險之實證分析」，國立成功大學會計學研究所未出版碩士論文，民國87年6月
張紹勳，「SAS For Windows 統計分析—高等統計」初版四刷，松岡電腦圖書資料股份有限公司，民國87年10月
彭光華，「交叉持股與現金增資之關係研究」，國立政治大學國際貿易研究所未出版碩士論文，民國88年6月
彭昭英，「SAS與統計分析」第11版，儒林圖書有限公司，民國89年3月
康榮寶，陳文彬，與蔡柳卿，「論新上市公司股票承銷制度的合理性與合理規範」，證券市場發展季刊，第23期，民國83年7月：頁1-15
葉銀華，「國內上市公司代理問題之理論與實證研究」，國立台灣大學商學研究所未出版博士論文，民國82年6月
黃書楣，「我國上市公司現金增資與盈餘管理之研究」，國立彰化師範大學會計學研究所未出版碩士論文，民國86年6月
曹瓊方，「集團企業與盈餘操縱關連性之研究」，私立東吳大學會計學研究所未出版碩士論文，民國87年6月
蔡柳卿，「母子公司交叉持股之資訊內涵與經濟誘因之實證研究」，國立政治大學會計學研究所未出版博士論文，民國89年5月
管夢欣，「長期性資產出售交易與盈餘操縱行為之關聯性實證研究」，國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文，民國82年6月
陳宗成，「臺灣股票市場上市公司年底作帳行情之再探討」，國立成功大學會計學研究所未出版碩士論文，民國88年6月
陳俊良，「財務危機預測模式穩定性之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國83年6月
陳惠玲，「子公司護盤？債權人快閃！」，貨幣觀測與信用評等，第13期，民國87年9月，頁17-24
陳春山，「企業管控與投資人保護—金融改革之路」，元照出版社，民國89年5月
廖大穎，「證券市場與股份制度論」，元照出版社，民國88年5月
劉啟群，「企業損益項目季別差異分析模型」，國立台灣大學管理學院未發表論文，民國87年元月
劉啟群，「我國金融業會計損益項目季別分析：盈餘管理間接測試法」，會計評論，第31期，國立政治大學會計學系，民國88年7月
賴英照，「關係企業法律關係之研究」，國立台灣大學法律研究所未出版碩士論文，民國65年6月
謝書正，「上市公司現資與股價關係之實證研究」，國立中興大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國88年6月
顏月珠，「商用統計學」再修訂9版，三民書局，民國84年9月
鄭丁旺，「中級會計學」第六版，民國86年9月
鄭丁旺、林美花，「高級會計學」第二版，自刊出版，民國88年9月
羅元銘，「新上市公司財務營運績效衰退原因之探討」，國立中興大學會計學研究所未出版碩士論文，民國87年6月
叢宏文，「集團交叉持股研究報告」，證券暨期貨管理委員會專案報告，民國87年7月
英文部分
Aharony, J., C. Lin and M.P. Loeb, 1993," Initial Public Offerings, Accounting Choices , and Earnings Management"Contemporary Accounting Research（Fall）：61-81.
Akerlof, G., 1970, “The market for ‘lemons’：quality uncertainty and the market mechanism.” Quarterly Journal of Economics（August）：488-500.
Allen, F. and G. Gorton., 1992, “Stock price manipulation, market microstructure and asymmetric information.” European Economic Review 36：624-630.
Bartov, E., 1993, “The Timing of Asset Sales and Earnings Manipulation”. The Accounting Review (October): 840-855.
Bharat, A. J., and O. Kini, 1994," The post-issue operating performance of IPO firms," Journal of Finance 49：1699~1726.
Callen, J., J. Livnat and S. Ryan, 1994, “The Intra-year Timing of Capital Expenditures: An Agency Problem？” Mimeo, New York University (January).
Friedlan, J.M., 1994, "Accounting Choices of Issuers of Initial Public Offerings," Contemporary Accounting Research（Summer）：1-31.
DeAngelo, H., L. DeAngelo, and D. Skinner, 1980, “Dividends and Fama, Eugene F., Agency Problems and the Theory of the Firm,” Journal of Political Economy ( April)：288-307.
DeAngelo, L.E., 1986, “Accounting Numbers as Market Valuation Substitutes：A Study of Management Buyouts of Public Stockholders, ” Accounting Review（July）：400-420.
Demski, J. S., 1974, “The Nature of Financial Accounting Objectives, A Summary and Synthesis.”Journal of Accounting Research, supplement：170-187.
Gerard, B. and V. Nanda, 1993,“ Trading and manipulation around seasoned equity offerings.”Journal of Finance 48（March）：213-246.
Givoly, D., 1975, “The Information Content of Quarterly Reports: An unpublished doctoral dissertation”, New York University.
______, and J. Ronen, 1981, “Smoothing Manifestations in Fourth Quarter Results of Operations: Some Empirical Evidence” ABACUS(December): 174-193.
Healy, P. and K. Palepu, 1993,“ The effect of firms’ financial disclosure strategies on stock prices.”Accounting Horizons 7（March）：1-11.
Healy, P. and W.James, 1999,“ A review of the earnings management literature and its implications for standard setting”Accounting Horizons（December）：1-34.
Hertzel, M. and P. Jain., 1991,“ Earnings and risk changes around stock repurchase tender offers.”Journal of Accounting Economics 14：275-294.
Kasznik, R., 1999 ,”On the association between voluntary disclosure and earnings management” , Journal of accounting research ,Vol.37 No.1 (spring)：.59-81.
Mendenhall, R. and W. Nichols, 1998, “Bad news and differential market reactions to announcement of earlier-quarters versus fourth-quarter earnings”, Journal of Accounting Research 26 ( Supplement): 63-86.
Perry, S. and T. Williams, 1994, “Earnings management preceding management buyout offers.” Journal of Accounting and Economics 18: 157-179.
Schipper K., 1989, ”Commentary on Earnings Management,” Accounting Horizons（December ）：91-102.
Seyhun H., 1986,“Insiders’ profit, costs of trading, and market efficiency. ”Journal of Financial Economics 16：189-212.
Seyhun, H. and M. Bradley., 1997,“ Corporate bankruptcy and insider trading. ”Journal of Business 70（2）：189-216.
Teoh, S. H., 1. Welch and T. J. Wong, 1998a, “ Earnings management and the post-issue performance of seasoned equity offerings”, Journal of Financial Economics (October) 50: 63-99.
______, 1998b, “Earnings management and the long-run market performance of initial public offerings”, The journal of finance, Vol LIII No.6,（December）：78-89.
Srinicasan, R., 1998, “Earnings management and the performance of seasoned equity offerings ”,Journal of Financial Economics 50 ：101-122.
Tsetsekos, G., 1993,“Valuation effects of open market stock repurchases forfinancially weak firms.”Review of Financial Economics 2：29-42.
Vermaelen, T., 1981,“Common stock repurchases and market signalling. ”Journal of Financial Economics 9：139-183.
Warfield, T., J. Wild and K. Wild., 1995, “Managerial ownership, accounting choices, and informativeness of earnings“ Journal of Accounting and Economics (20): 61-91.
Watts, R. L. and J. L. Zimmerman, 1986, “Positive Accounting Theory”, Englewood Cliffs, New Jersey, Prentice-Hall, Inc.
描述 碩士
國立政治大學
會計學系
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002001957
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 汪泱若zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 李哲宇zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Li, Che-Yuen_US
dc.creator (作者) 李哲宇zh_TW
dc.creator (作者) Li, Che-Yuen_US
dc.date (日期) 2000en_US
dc.date.accessioned 31-Mar-2016 14:18:23 (UTC+8)-
dc.date.available 31-Mar-2016 14:18:23 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 31-Mar-2016 14:18:23 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) A2002001957en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/83212-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 會計學系zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 民國八十七年亞洲金融危機引發本土性金融風暴後，集團企業交叉持股在掌握經營權、炒作股價及企業間利益輸送所造成之負面經濟影響，再次成為議題的焦點。在台灣證券管理交易法規中，企業交叉持股行為僅能由母公司代子公司公告窺知一二。國內文獻中對於交叉持股之探討亦偏重法律制度及盈餘管理層面，對於透過交叉持股之資金操縱行為則較少著墨。zh_TW
dc.description.tableofcontents 封面頁
證明書
致謝詞
論文摘要
目錄
表目錄
圖目錄
第一章 緒論
第一節 研究動機與目的
第二節 研究問題
第三節 論文結構
第二章 文獻探討
第一節 交叉持股的定義與衡量
第二節 關係企業與企業交叉持股之文獻探討
第三節 交叉持股與盈餘操縱行為之探討
第三章 研究方法
第一節 假說建立
第二節 資料來源與樣本
第三節 變數衡量
第四節 資料分析方法
第四章 實證分析結果
第一節 樣本篩選與特性統計
第二節 盈餘操縱變數之檢定
第三節 資金操縱變數之檢定
第四節 Logit與Probit模式之檢定
第五章 結論與建議
第一節 結論
第二節 研究限制
第三節 後續研究建議
參考文獻
附錄
1.總應計項目的衡量(TAC)
2.本研究採用之分析方法：
3.樣本篩選一覽表		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002001957en_US
dc.subject (關鍵詞) 集團企業zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 交叉持股zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 盈餘管理zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 資金操縱zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 財務性操縱zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 投資餘額變動zh_TW
dc.subject (關鍵詞) Conglomerateen_US
dc.subject (關鍵詞) cross holdingen_US
dc.subject (關鍵詞) earnings managementen_US
dc.subject (關鍵詞) funds managementen_US
dc.subject (關鍵詞) Finacial Manipulationen_US
dc.subject (關鍵詞) the Frequency of Investment Changeen_US
dc.title (題名) 我國上市公司投資餘額變動頻率與財務性操縱關係之研究zh_TW
dc.title (題名) The Empirical Study of Relationship between the Frequency of Investment Change and Finacial Manipulationen_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 中文部分
王俊淵，「集團以交叉持股方式買賣股票對集團整體股價影響之實證研究」，國立政治大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國87年6月
毛治文，「內部關係人持股比例及其變動與上市公司購回庫藏股之關連性研究」，私立文化大學會計學研究所未出版碩士論文，民國88年6月
財團法人中華民國會計研究發展基金會，財務會計準則公報第五號「長期股權投資會計處理準則」，民國87年6月修訂
中華徵信所企業股份有限公司，「台灣區集團企業研究1998/1999年版」，編者自刊
沈永偉，「企業相互投資以及股票購回動機之探討」，國立政治大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國87年6月
沈維民，「企業之盈餘管理: 以會計方法選用和應計項目認列為例」，管理評論，第16卷第一期，財團法人光華管理策進基金會，民國86年1月
邱安琪，「我國上市公司關係人交易之探索」，私立東吳大學會計學研究所未出版碩士論文，民國82年5月
李建然，「影響台灣上市公司自願性盈餘預測行為因素之研究」，國立政治大學會計學研究所未出版博士論文，民國86年6月
官心怡，「經理人盈餘預測與盈餘操縱關連性之研究」，國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文，民國83年6月
周文賢，「多變量統計分析-SAS/STAT使用分析」，待出版書稿，民國89年1月
洪啟智，「集團企業財務危機之預警研究」，國立中央大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國87年6月
吳秉祐，「論關係企業不合營業常規之經營」，私立輔仁大學法律學研究所未出版碩士論文，民國87年6月
洪貴參，「關係企業法－理論與實務」，元照出版社，民國88年3月
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葉銀華，「國內上市公司代理問題之理論與實證研究」，國立台灣大學商學研究所未出版博士論文，民國82年6月
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曹瓊方，「集團企業與盈餘操縱關連性之研究」，私立東吳大學會計學研究所未出版碩士論文，民國87年6月
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管夢欣，「長期性資產出售交易與盈餘操縱行為之關聯性實證研究」，國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文，民國82年6月
陳宗成，「臺灣股票市場上市公司年底作帳行情之再探討」，國立成功大學會計學研究所未出版碩士論文，民國88年6月
陳俊良，「財務危機預測模式穩定性之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國83年6月
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陳春山，「企業管控與投資人保護—金融改革之路」，元照出版社，民國89年5月
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顏月珠，「商用統計學」再修訂9版，三民書局，民國84年9月
鄭丁旺，「中級會計學」第六版，民國86年9月
鄭丁旺、林美花，「高級會計學」第二版，自刊出版，民國88年9月
羅元銘，「新上市公司財務營運績效衰退原因之探討」，國立中興大學會計學研究所未出版碩士論文，民國87年6月
叢宏文，「集團交叉持股研究報告」，證券暨期貨管理委員會專案報告，民國87年7月
英文部分
Aharony, J., C. Lin and M.P. Loeb, 1993," Initial Public Offerings, Accounting Choices , and Earnings Management"Contemporary Accounting Research（Fall）：61-81.
Akerlof, G., 1970, “The market for ‘lemons’：quality uncertainty and the market mechanism.” Quarterly Journal of Economics（August）：488-500.
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Bartov, E., 1993, “The Timing of Asset Sales and Earnings Manipulation”. The Accounting Review (October): 840-855.
Bharat, A. J., and O. Kini, 1994," The post-issue operating performance of IPO firms," Journal of Finance 49：1699~1726.
Callen, J., J. Livnat and S. Ryan, 1994, “The Intra-year Timing of Capital Expenditures: An Agency Problem？” Mimeo, New York University (January).
Friedlan, J.M., 1994, "Accounting Choices of Issuers of Initial Public Offerings," Contemporary Accounting Research（Summer）：1-31.
DeAngelo, H., L. DeAngelo, and D. Skinner, 1980, “Dividends and Fama, Eugene F., Agency Problems and the Theory of the Firm,” Journal of Political Economy ( April)：288-307.
DeAngelo, L.E., 1986, “Accounting Numbers as Market Valuation Substitutes：A Study of Management Buyouts of Public Stockholders, ” Accounting Review（July）：400-420.
Demski, J. S., 1974, “The Nature of Financial Accounting Objectives, A Summary and Synthesis.”Journal of Accounting Research, supplement：170-187.
Gerard, B. and V. Nanda, 1993,“ Trading and manipulation around seasoned equity offerings.”Journal of Finance 48（March）：213-246.
Givoly, D., 1975, “The Information Content of Quarterly Reports: An unpublished doctoral dissertation”, New York University.
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Healy, P. and W.James, 1999,“ A review of the earnings management literature and its implications for standard setting”Accounting Horizons（December）：1-34.
Hertzel, M. and P. Jain., 1991,“ Earnings and risk changes around stock repurchase tender offers.”Journal of Accounting Economics 14：275-294.
Kasznik, R., 1999 ,”On the association between voluntary disclosure and earnings management” , Journal of accounting research ,Vol.37 No.1 (spring)：.59-81.
Mendenhall, R. and W. Nichols, 1998, “Bad news and differential market reactions to announcement of earlier-quarters versus fourth-quarter earnings”, Journal of Accounting Research 26 ( Supplement): 63-86.
Perry, S. and T. Williams, 1994, “Earnings management preceding management buyout offers.” Journal of Accounting and Economics 18: 157-179.
Schipper K., 1989, ”Commentary on Earnings Management,” Accounting Horizons（December ）：91-102.
Seyhun H., 1986,“Insiders’ profit, costs of trading, and market efficiency. ”Journal of Financial Economics 16：189-212.
Seyhun, H. and M. Bradley., 1997,“ Corporate bankruptcy and insider trading. ”Journal of Business 70（2）：189-216.
Teoh, S. H., 1. Welch and T. J. Wong, 1998a, “ Earnings management and the post-issue performance of seasoned equity offerings”, Journal of Financial Economics (October) 50: 63-99.
______, 1998b, “Earnings management and the long-run market performance of initial public offerings”, The journal of finance, Vol LIII No.6,（December）：78-89.
Srinicasan, R., 1998, “Earnings management and the performance of seasoned equity offerings ”,Journal of Financial Economics 50 ：101-122.
Tsetsekos, G., 1993,“Valuation effects of open market stock repurchases forfinancially weak firms.”Review of Financial Economics 2：29-42.
Vermaelen, T., 1981,“Common stock repurchases and market signalling. ”Journal of Financial Economics 9：139-183.
Warfield, T., J. Wild and K. Wild., 1995, “Managerial ownership, accounting choices, and informativeness of earnings“ Journal of Accounting and Economics (20): 61-91.
Watts, R. L. and J. L. Zimmerman, 1986, “Positive Accounting Theory”, Englewood Cliffs, New Jersey, Prentice-Hall, Inc.		zh_TW