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題名 員工最適激勵契約設計－股票與股票選擇權之應用
作者 葉京怡
Yeh, Ching-Yi
貢獻者 胡聯國
葉京怡
Yeh, Ching-Yi
關鍵詞 員工股票選擇權
認股權證
激勵誘因
代理理論
訊息不對稱
Stock option
Warrants
Incentive
Agent-principal theory
Asymmetric information
日期 2001
上傳時間 18-Apr-2016 16:24:08 (UTC+8)
摘要 就現階段的企業經營型態而言，專業人才的良窳以及培育訓練可能遠勝於公司有形資產的多寡，這種情形在高科技產業尤其明顯。企業為了留住優秀人才，必須提供許多激勵措施。就我國企業而言，最普遍的激勵措施是員工分紅配股制度。然而，在此制度下，容易產生員工短視近利的缺失。歐美等國較常採行所謂的股票選擇權制度，由於此種制度具有激勵未來的特性，屬於「長期的激勵因子」，更能使員工與股東的利益趨於一致。因此，財政部為順應高科技產業的需求，於民國八十九年准許上市公司實施員工股票選擇權制度，此制度開放後，勢必影響到我國企業對於員工長短期激勵誘因的最適決策。
參考文獻 一、中文部份\r\n1.王駿東（1994），「附認股權證債券定價之研究」，政治大學企業管理研究所碩士論文。\r\n2.朱建彥（2000），「企業併購最適支付方式契約設計」，政治大學國際貿易研究所碩士論文。\r\n3.洪玉舜（1997），「薪資契約與代理成本之研究－衍生性金融商品之應用」，政治大學國際貿易研究所碩士論文。\r\n4.鄭淑芬（1999），「員工紅利最適配股率之研究—以台灣上市電子公司為例」，中山大學財務管理研究所碩士論文。\r\n5.俞海琴、李紹壁（1994），「選擇權訂價模式在財務管理上之應用」，企銀季刊，第十七卷第四期，頁 29-39。\r\n6.陳松男（1996），「選擇權與期貨：衍生性商品理論與實務」，三民書局。\r\n7.陳隆麒、翁霓（1992），「員工持股計畫與公司績效關係之研究」，管理評論，頁81-102。\r\n8.馮震宇（2000），「數位時代股票留才策略的法律問題」，能力雜誌，頁52-58。\r\n二、英文部份：\r\n1.Black, F., and M. Scholes., (1973), “The Pricing of Options and Corporate Liabilities.” Journal of Political Economy(May/June): 637-59.\r\n2.Galai, D. and Schneller, M.I., (1978),“Pricing of Warrants and The Value of The Firm.” The Journal of Finance(December): 1333-1341.\r\n3.Hauser, S. and Lauterbach, B., (1997),“The Relative Performance of Five Alternative Warrant Pricing Models.”Financial Analysts Journal (January/February): 55-61.\r\n4.Holmstrom, B. and Milgrom, P., (1994),“The Firm as an Incentive system.”American Economic Review, Vol.84 : 972-991.\r\n5.Holmstrom, B., (1979), “Moral Hazard and Observability.” Bell Journal of Economics 10: 74-91.\r\n6.Ingersoll, J.E. (1987), “Theory of Financial Decision Making.”Savage, Md. : Rowman & Littlefield Publishers.\r\n7.Jeff, S. and Kerry, T., (1998), “Designing and Implementing a Broad-Based Stock Option Plan.” Compensation and Benefits Review.\r\n8.Lauterbach, B. and Schultz, P., (1990), “Pricing Warrants: An Empirical Study of the Black-Scholes Model and Its Alternatives.”The Journal of Finance(September): 1181-1209.\r\n9.Merton, R., (1973), “Theory of Rational Option Pricing.” Bell Journal of Economics and Management Science3: 141-183.\r\n10.Mirrlees, J., (1974),“Notes on Welfare Economics, Information and Uncertainty.”, In Essays on Economic Behavior under Uncertainty, edited by Michael Blach, Daniel McFadden and Shif-yen Wu.Amsterdam: North-Holland.\r\n11.Park, S. and Song, M.H., (1995), “Employee Stock Ownership Plans, Firm Performance, and Monitoring by Outside Blockholders.”Financial Management, Vol. 24, No. 4,(Winter): 52-65.\r\n12.Richard, A.D., Robert, R.J., and Thomas, S.Z., (1990), “The Effect of Executive Stock Option Plans on Stockholders and Bondholders.”The Journal of Finance(June): 617-627.\r\n13.Robert, A.H. and Lemma, W.S., (1981), “Resolving the Agency Problems of External Capital through Options.”The Journal of Finance(June): 629-647.\r\n14.Sidenius, J., (1996),“Warrant Pricing－Is Dilution a Delusion？” Financial Analysts Journal (September/October): 77-80.\r\n15.U.S. General Accounting Office, Employee Stock Ownership Plans: Benefits and Costs of ESOP Tax Incentives for Broadening Stock Ownership (Washington, D. C.:1987).
描述 碩士
國立政治大學
國際經營與貿易學系
88351018
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002001506
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 胡聯國zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 葉京怡zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Yeh, Ching-Yien_US
dc.creator (作者) 葉京怡zh_TW
dc.creator (作者) Yeh, Ching-Yien_US
dc.date (日期) 2001en_US
dc.date.accessioned 18-Apr-2016 16:24:08 (UTC+8)-
dc.date.available 18-Apr-2016 16:24:08 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 18-Apr-2016 16:24:08 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) A2002001506en_US
dc.identifier.uri (URI) https://ah.lib.nccu.edu.tw/item?item_id=94951-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 國際經營與貿易學系zh_TW
dc.description (描述) 88351018zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 就現階段的企業經營型態而言，專業人才的良窳以及培育訓練可能遠勝於公司有形資產的多寡，這種情形在高科技產業尤其明顯。企業為了留住優秀人才，必須提供許多激勵措施。就我國企業而言，最普遍的激勵措施是員工分紅配股制度。然而，在此制度下，容易產生員工短視近利的缺失。歐美等國較常採行所謂的股票選擇權制度，由於此種制度具有激勵未來的特性，屬於「長期的激勵因子」，更能使員工與股東的利益趨於一致。因此，財政部為順應高科技產業的需求，於民國八十九年准許上市公司實施員工股票選擇權制度，此制度開放後，勢必影響到我國企業對於員工長短期激勵誘因的最適決策。zh_TW
dc.description.tableofcontents 封面頁\r\n證明書\r\n致謝詞\r\n論文摘要\r\n目錄\r\n第一章 緒論\r\n第一節 研究動機\r\n第二節 研究目的與方法\r\n第三節 研究架構\r\n第二章 文獻探討\r\n第一節 激勵誘因契約介\r\n第二節 員工持股計畫與公司績效之相關文獻探討\r\n第三節 代理理論文獻回顧\r\n第三章 訊息不對稱下以無償配股作為員工激勵誘因之模型分析\r\n第一節 模型假設與建立\r\n第二節 模型運算與推演\r\n第三節 比較靜態分析\r\n第四章 訊息不對稱下以股票選擇權作為員工激勵誘因之模型分析\r\n第一節 認股權證評價模式\r\n第二節 模型建立與求解\r\n第三節 比較靜態分析\r\n第五章 模型比較分析\r\n第一節 股東財富極大化下之模型比較\r\n第二節 員工財富極大化下之模型比較\r\n第六章 結論與建議\r\n第一節 研究結論\r\n第二節 研究限制與未來研究方向\r\n附錄\r\n參考文獻zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002001506en_US
dc.subject (關鍵詞) 員工股票選擇權zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 認股權證zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 激勵誘因zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 代理理論zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 訊息不對稱zh_TW
dc.subject (關鍵詞) Stock optionen_US
dc.subject (關鍵詞) Warrantsen_US
dc.subject (關鍵詞) Incentiveen_US
dc.subject (關鍵詞) Agent-principal theoryen_US
dc.subject (關鍵詞) Asymmetric informationen_US
dc.title (題名) 員工最適激勵契約設計－股票與股票選擇權之應用zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文部份\r\n1.王駿東（1994），「附認股權證債券定價之研究」，政治大學企業管理研究所碩士論文。\r\n2.朱建彥（2000），「企業併購最適支付方式契約設計」，政治大學國際貿易研究所碩士論文。\r\n3.洪玉舜（1997），「薪資契約與代理成本之研究－衍生性金融商品之應用」，政治大學國際貿易研究所碩士論文。\r\n4.鄭淑芬（1999），「員工紅利最適配股率之研究—以台灣上市電子公司為例」，中山大學財務管理研究所碩士論文。\r\n5.俞海琴、李紹壁（1994），「選擇權訂價模式在財務管理上之應用」，企銀季刊，第十七卷第四期，頁 29-39。\r\n6.陳松男（1996），「選擇權與期貨：衍生性商品理論與實務」，三民書局。\r\n7.陳隆麒、翁霓（1992），「員工持股計畫與公司績效關係之研究」，管理評論，頁81-102。\r\n8.馮震宇（2000），「數位時代股票留才策略的法律問題」，能力雜誌，頁52-58。\r\n二、英文部份：\r\n1.Black, F., and M. Scholes., (1973), “The Pricing of Options and Corporate Liabilities.” Journal of Political Economy(May/June): 637-59.\r\n2.Galai, D. and Schneller, M.I., (1978),“Pricing of Warrants and The Value of The Firm.” The Journal of Finance(December): 1333-1341.\r\n3.Hauser, S. and Lauterbach, B., (1997),“The Relative Performance of Five Alternative Warrant Pricing Models.”Financial Analysts Journal (January/February): 55-61.\r\n4.Holmstrom, B. and Milgrom, P., (1994),“The Firm as an Incentive system.”American Economic Review, Vol.84 : 972-991.\r\n5.Holmstrom, B., (1979), “Moral Hazard and Observability.” Bell Journal of Economics 10: 74-91.\r\n6.Ingersoll, J.E. (1987), “Theory of Financial Decision Making.”Savage, Md. : Rowman & Littlefield Publishers.\r\n7.Jeff, S. and Kerry, T., (1998), “Designing and Implementing a Broad-Based Stock Option Plan.” Compensation and Benefits Review.\r\n8.Lauterbach, B. and Schultz, P., (1990), “Pricing Warrants: An Empirical Study of the Black-Scholes Model and Its Alternatives.”The Journal of Finance(September): 1181-1209.\r\n9.Merton, R., (1973), “Theory of Rational Option Pricing.” Bell Journal of Economics and Management Science3: 141-183.\r\n10.Mirrlees, J., (1974),“Notes on Welfare Economics, Information and Uncertainty.”, In Essays on Economic Behavior under Uncertainty, edited by Michael Blach, Daniel McFadden and Shif-yen Wu.Amsterdam: North-Holland.\r\n11.Park, S. and Song, M.H., (1995), “Employee Stock Ownership Plans, Firm Performance, and Monitoring by Outside Blockholders.”Financial Management, Vol. 24, No. 4,(Winter): 52-65.\r\n12.Richard, A.D., Robert, R.J., and Thomas, S.Z., (1990), “The Effect of Executive Stock Option Plans on Stockholders and Bondholders.”The Journal of Finance(June): 617-627.\r\n13.Robert, A.H. and Lemma, W.S., (1981), “Resolving the Agency Problems of External Capital through Options.”The Journal of Finance(June): 629-647.\r\n14.Sidenius, J., (1996),“Warrant Pricing－Is Dilution a Delusion？” Financial Analysts Journal (September/October): 77-80.\r\n15.U.S. General Accounting Office, Employee Stock Ownership Plans: Benefits and Costs of ESOP Tax Incentives for Broadening Stock Ownership (Washington, D. C.:1987).zh_TW