| dc.contributor.advisor | 陳松男<br>廖四郎 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Chen, Son-Nan<br>Liao, Szu-Lang | en_US |
| dc.contributor.author (Authors) | 楊國輝 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Yang, Kuo-Hui | en_US |
| dc.creator (作者) | 楊國輝 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Yang, Kuo-Hui | en_US |
| dc.date (日期) | 1997 | en_US |
| dc.date.accessioned | 27-Apr-2016 11:17:28 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 27-Apr-2016 11:17:28 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 27-Apr-2016 11:17:28 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | B2002001839 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/86330 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 85352011 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本研究利用多元迴歸共變異數模型分析標的股票初次發行認股權證對股價波動性的影響，並配合與標的股票同產業與公司規模、變異數相近似的股票「控制樣本」，來比較認股權證發行與股票控制樣本之間對標的股的不同影響，進行分析認股權證的發行是否會影響股價。 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | This research will analyze the impact on the price volatility of the underlying stocks of the first initial issuance of warrants by means of muliple regression analysis. The analysis will contruct control samples of stocks that share the similar characteristics of the underlying stocks in terms of thier industry, size and variance(or volatility). By analyzing the impact of the warrant issuance on the underlying stocks and comparing it with the price volatility of the control samples, whether or not there is change in volatility due to the warrant issuance can then be determined. | en_US |
| dc.description.tableofcontents | 目錄 謝辭 中英文摘要／ 第一章 緒論 1 認股權證之發展概況／ 1 2 研究背景與動機／ 3 3 研究問題與目的／ 5 4 研究範圍與內容／ 5 5 論文架構流程／ 7 第二章 認股權證與認購權證 1 意義與種類／ 9 2 權證功能與特性／ 13 3 發行權證效益／ 16 4 影響認購權證價值之因素／ 17 5 認購（股）權證交易制度與課稅／ 24 6 認購股權證與其他衍生性證券之比較／ 26 第三章 認購（售）權證風險衡量 1 權證與股價波動性之關係／ 30 2 境外台灣認股權證探討／ 31 3 境內台灣上市認購權證探討／ 34 4 香港認股證與備兌認股權證探討／ 34 5 認購權證風險值(VAR)衡量與應用／ 40 6 員工認股權計劃之探討／ 46 第四章 文獻回顧與探討 1 認股權證評價模式文獻探討／ 48 2 認購權證評價模式文獻探討／ 49 3 權證發行對股價波動性影響之實證文獻／ 51 第五章 資料與研究設計 1 研究假說／ 55 2 資料描述與變數定義／ 55 3 實證模式設計／ 59 4 研究限制／ 64 第六章 實證結果與分析 1 認購權證發行之股票變異動情形／ 65 2 探討股票貝他係數與殘差變異之影響／ 68 3 股票變異數迴歸模型／ 71 4 股票總變異迴歸模型共變異數分析／ 74 5 股票殘差變異迴歸模型共變異數分析／ 76 第七章 結論與建議 1 結論／ 78 2 建議／ 79 3 對後續研究之建議／ 79 參考文獻 81 附錄 附錄一 認股權證相關名詞解釋 84 附錄二 境外台股認股權證一覽表 85 附錄三 境內台股認購權證一覽表 87 附錄四 初次發行認股權證恆指成份股一覽表 88 附圖 台灣香港股票波動度走勢圖 89 圖表目錄 圖2-1 認股權證產品架構圖 10 圖2-2 影響認購權證價值的因素 18 圖2-3 價平時間與 Della 值之關係 19 圖2-4 價平時，時間與 Gamma 之關係 20 圖2-5 認購權證之時間價值與內含價值 21 圖2-6 價平時股票價格與權證價格之關係 22 圖2-7 價平時間與 Theta 之關係 23 圖2-8 價平時，BS 模型各係數與時間之關係 24 圖2-9 認購權證買賣流程 24 表2-1 台灣、香港、新加坡認購（售）權證交易課稅比較表 25 表2-2 各類金融商品之比較 26 表2-3 認購權證、股票選擇權之比較 27 表2-4 認股（購）權證、選擇權與可轉換公司債的比較 29 表3-1 歷年台灣股市周轉率與本益比 32 圖3-1 歷年台灣股市本益比趨勢 33 表3-2 境外備稅型認股權證與台灣股市的關係 33 表3-3 香港股市概況 35 表3-4 港股交投情形一覽 36 表3-5 港股市場比率 36 表3-6 香港恆生指數(HSI)33 支成分股總覽 37 圖3-2 香港認股權證佔股市成交額比例圖 38 表3-7 香港認股權證歷年市值 38 表3-8 香港認股權證歷年交易值 39 表3-9 1986 年至 1997 年香港認股(沽)證發行數狀況 39 表5-1A 台灣境外認股權證與境內上市認購權證發行標的股票樣本 56 圖5-1 摽的發行認股權證樣本與控制樣本觀察期 58 表6-2A 台灣認股權證初次發行股票總變異之變動 65 表6-2B 香港認股權證初次發行後股票變異之變動 66 表6-3A 台灣認股權證初次發行後貝它(Beta)值之變動 68 表6-3B 香港認股權證初次發行後貝它(Beta)值之變動 69 表6-4A 台灣認股權證初次發行後殘差變異之變動 70 表6-4B 香港認股權證初次發行後殘差變異之變動 71 表6-5A 台灣認股權證初次發行成交量變動情形 73 表6-5B 香港認股權證初次發行標的股票成交量變動情形 73 表6-6A 台灣認股權證初次發行標的股票變異數實證迴歸結果 74 表6-6B 香港認股權證初次發行標的股票變異數實證迴歸結果 75 表6-7A 台灣認股權證初次發行標的股票殘差變異實證迴歸結果 76 表6-7B 香港認股權證初次發行標的股票殘差變異實證迴歸結果 77 | zh_TW |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001839 | en_US |
| dc.title (題名) | 台灣香港認購權證發行對股價波動性之影響 | zh_TW |
| dc.title (題名) | The impact of derivatives warrant issues on the underlying asset prices - a empirical analysis of Taiwan & Hong Kong | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
