| dc.contributor.advisor | 顏錫銘 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Yen, S. H. | en_US |
| dc.contributor.author (Authors) | 溫曜誌 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Wen, Yao-Chih | en_US |
| dc.creator (作者) | 溫曜誌 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Wen, Yao-Chih | en_US |
| dc.date (日期) | 1997 | en_US |
| dc.date.accessioned | 27-Apr-2016 11:21:45 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 27-Apr-2016 11:21:45 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 27-Apr-2016 11:21:45 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | B2002001890 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/86437 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 財務管理研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 85357004 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本研究分別利用傳統 OLS、誤差修正模型以及 Bivariate GARCH 模型研究以摩根台股指數期貨規避台灣股價指數的避險效果，現貨部分除了摩根台股指數現貨之外，亦考慮了台灣加權股價指數，目的在於瞭解摩根指數期貨的避險效果，並提出未來台灣加權股價指數上市後一套研究指數期約避險績效的研究架構。 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | Investors of Taiwan Stock Market have been long lack of hedging tools. SIMEX has provided a new merchant, MSCI Taiwan Index Future on January 9,1997. In addition, Taiwan Futures Exchange is going to run on July, 1998. Though investors are still not familiar with the new derivatives. Futures will be the new markets in Taiwan and it is the right time for us to analyze it. This research use different econometrics methods to check if it is a good hedge tool for the investors. The results are as followed. | en_US |
| dc.description.tableofcontents | 目錄 第一章 緒論 1 第一節 研究背景與動機 1 第二節 研究目的 1 第三節 研究對象與資料選取 2 一 研究對象 2 二 資料選取 2 第四節 研究架構 2 第二章 文獻探討 4 第一節 台灣股價指數期貨市場 4 一 新加坡國際貨幣交易所(SIMEX)介紹 4 二 摩根台股指數 5 三 摩根台股指數期貨 7 四 我國期貨市場的發展 7 第二節 避險理論 10 一 傳統避險理論 10 二 選擇性避險理論 10 三 最小變異數避險理論 11 四 投資組合方法 12 第三節 避險效果 14 第四節 股價指數避險實證之文獻探討 17 一 國外實證 17 二 國內實證 19 第三章 理論與實證模型 24 第一節 避險比率的實證方法 24 第二節 時間序列模型 25 一 定態數列(Stationary Series)與 ADF 單根檢定法 25 二 共整合誤差修正模型(ECM) 28 第三節 GARCH 模型 30 一 ARCH 過程 30 二 GARCH 的過程 32 三 GARCH (1,1)過程 34 四 Bivariate GARCH 34 第四節 避險效果之衡量 36 第四章 實證結果與分析 38 第一節 資料選取說明 38 一 資料來源 38 二 樣本的選取 38 第二節 期貨及現貨數列分析 39 第三節 各種避險模型之避險比率 45 第四節 各種避險模型之避險效果比較 45 一 樣本內避險效果之衡量 45 二 樣本外避險效果之衡量 46 三 避險誤差均方根(Root Mean Squared Errors)比較 47 第五章 結論與建議 59 第一節 結論 59 第二節 研究限制 60 第三節 建議與未來研究方向 60 表次 表2.1 摩根台股指數選樣股票及比重 6 表2.2 期貨契約之比較 9 表4.1.1 指數報酬率敘述統計表（每日） 43 表4.1.2 指數報酬率敘述統計表（一週） 43 表4.1.3 指數報酬率敘述統計表（二週） 43 表4.2 時間序列單根檢定 44 表4.3 一階差分的單根檢定 44 表4.4 股價指數與摩根指數期貨間的共整合檢定 44 表4.5.1 最小平方法與誤差修正模型各項參數估計值（避險期間：每日） 48 表4.5.2 最小平方法與誤差修正模型各項參數估計值（避險期間：一週） 49 表4.5.3 最小平方法與誤差修正模型各項參數估計值（避險期間：二週） 49 表4.6.1 GARCH 模型各參數最大概似估計值（避險期間：每日） 50 表4.6.2 GARCH 模型各參數最大概似估計值（避險期間：一週） 51 表4.6.3 GARCH 模型各參數最大概似估計值（避險期間：二週） 52 表4.7.1 樣本內台灣加權指數與摩根台股指數期貨間避險效果比較 56 表4.7.2 樣本內摩根台股指數與摩根台股指數期貨間避險效果比較 56 表4.8.1 樣本外台灣加權指數與摩根台股指數期貨間避險效果比較 57 表4.8.2 樣本外摩根台股指數與摩根台股指數期貨間避險效果比較 57 表4.9.1 樣本外台灣加權指數與摩根台股指數期貨間 RMSE 比較 58 表4.9.2 樣本外摩根台股指數與摩根台股指數期貨間 RMSE 比較 58 圖次 圖1.1 本研究內容架構 3 圖2.1 摩根台股指數選樣部門比重 6 圖4.1.1 台灣加權指數與摩根指數期貨每日收盤價走勢圖 40 圖4.1.2 摩根指數現貨與摩根指數期貨每日收盤價走勢圖 40 圖4.1.3 台灣加權指數與摩根指數期貨一週收盤價走勢圖 41 圖4.1.4 摩根台股指數與摩根指數期貨一週收盤價走勢圖 41 圖4.1.5 台灣加權指數與摩根指數期貨二週收盤價走勢圖 42 圖4.1.6 摩根台股指數與摩根指數期貨二週收盤價走勢圖 42 圖4.2.1 台灣加權指數與摩根台股指數期貨間每日避險比率 53 圖4.2.2 摩根台股指數與摩根台股指數期貨間每日避險比率 53 圖4.2.3 台灣加權指數與摩根台股指數期貨間一週避險比率 54 圖4.2.4 摩根台股指數與摩根台股指數期貨間一週避險比率 54 圖4.2.5 台灣加權指數與摩根台股指數期貨間二週避險比率 55 圖4.2.6 摩根台股指數與摩根台股指數期貨間二週避險比率 55 | zh_TW |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001890 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 指數期貨 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 避險 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 單根檢定 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 共整合檢定 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 定態 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 誤差修正模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Index futures | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Hedging | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Unit root test | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Cointegration test | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Stationary | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Error correction model | en_US |
| dc.title (題名) | 以SIMEX摩根台股指數期貨規避台灣股價指數風險之研究 | zh_TW |
| dc.title (題名) | Hedging Taiwan`s stock indices with SIMEX MSCI Taiwan index futures | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
