| dc.contributor.advisor | 胡聯國 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 吳銀釧 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Wu, Yin-Chuan | en_US |
| dc.creator (作者) | 吳銀釧 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Wu, Yin-Chuan | en_US |
| dc.date (日期) | 1997 | en_US |
| dc.date.accessioned | 27-Apr-2016 11:22:13 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 27-Apr-2016 11:22:13 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 27-Apr-2016 11:22:13 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | B2002001901 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/86449 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國際經營與貿易學系 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 85351004 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本篇論文的目的，希望以台灣為出發點來看，台灣與國際股市間的互動性，所著重的指標仍以共變數與相關係數為主，但同時也考慮了相關係數具有序列相關的影響，希望藉由這種模型的設計能夠找出台灣與國際股市之間的互動性，進而加以應用。 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | we examine the co-movements of equity returns in five major international markets by characterizing the time-varying cross-country covariances and correltions. Using a generalized positive definite multivariate GARCH model, we find that Taiwan and Korea stock markets have zero permanent and transitory covariance.The other pairs of markets examined display significant permanent and transitory covariance. We also find that ,while conditional correlations betweem returns are gernerally small, they change considerably over time. An event analysis suggests that basing diversification strategies on these conditional correlations is potentially beneficial. | en_US |
| dc.description.tableofcontents | 目錄 第一章 緒論 1 第一節 研究背景與動機 1 第二節 研究目的 2 第三節 研究對象、研究期間與資料來源 3 一 研究對象 3 二 研究期間 4 三 資料來源 4 第四節 研究限制 5 第五節 研究內容與研究架構 5 一 研究內容 5 二 研究架構與流程 7 第二章 文獻探討 8 第一節 國際資本市場的結構--區隔市場理論及整合市場理論 8 第二節 國際投資組合風險分散的潛在利益 10 第三節 國際股價指數相關係數的穩定性 14 第三章 研究方法 20 第一節 報酬率的計算 20 第二節 研究方法 20 一 ARCH 過程 21 二 GARCH 過程 24 三 實證模型 30 第四章 實證結果 37 第一節 共變數的實證結果與分析 37 一 各國股市報酬率的統計量 37 二 兩國間報酬率的統計量 39 第二節 條件相關係數的實證結果與分析 43 一 條件相關係數的產生 43 二 條件相關係數的特性分析 45 第三節 實證模型的應用 49 一 短期投資策略 49 二 長期投資策略 52 第五章 結論 56 第一節 研究結論 56 第二節 對後續研究的建議 58 參考文獻 59 表次 表(2-1) 國際證卷投資的文獻回顧整理 13 表(2-2) 國際股價指數相關係數的穩定性之文獻回顧整理 18 表(4-1) 各國股市報酬率的統計量 38 表(4-2) 各國股市 GARCH(1,1)的估計參數 39 表(4-3) 兩變數 GARCH(1,1)的估計參數 40 表(4-4) 兩變數 GARCH(1,1)的殘差項分析 41 表(4-5) 永久變異數與暫時變異數的檢定 42 表(4-6) 條件相關係數的抽樣分配 44 表(4-7) 條件相關係數於最小平方法的估計參數 45 表(4-8) Taiwan-NYSE 的條件相關係數之估計參數 46 表(4-9) Taiwan-HK 的條件相關係數之估計參數 47 表(4-10) Taiwan-Korea 的條件相關係數之估計參數 48 表(4-11) 近幾年來國際股市的表現 54 表(4-12) 傳統 CAPM 的投資策略與績效 54 表(4-13) 本模型於樣本外的投資策略與績效 55 表(4-14) 三種投資策略的報酬率比較 55 圖次 圖1-1 全文研究流程圖 7 圖4-1 台灣--美國於金融風暴前後條件相關係數之走勢 50 圖4-2 台灣--日本於金融風暴前後條件相關係數之走勢 51 圖4-3 台灣--香港於金融風暴前後條件相關係數之走勢 51 圖4-4 台灣--韓國於金融風暴前後條件相關係數之走勢 52 | zh_TW |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001901 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 相關係數 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 共變異數 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 時間數列 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 異質條件變異數 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Correlation | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Covariance | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Time-series | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | GARCH | en_US |
| dc.title (題名) | 台灣與國際股市相關係數的時間數列分析及應用 | zh_TW |
| dc.title (題名) | Comovements in Taiwan and international equity market | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
