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題名 住宅投資報酬率之研究
作者 賴麗華
Lai, Li Hua
貢獻者 張金鶚<br>林秋瑾
Zhang, Jin E<br>Lin, Qiu Jin
賴麗華
Lai, Li Hua
關鍵詞 住宅投資報酬率、內部報酬率（IRR）
日期 1995
上傳時間 28-Apr-2016 15:21:29 (UTC+8)
摘要 長久以來，不動產一直是國人偏好的投資工具之一，但國內房地產市場近20幾年來歷經三次飆漲之後，房價仍然居高不下，造成一般民眾多存有住宅價格「只漲不跌」及「高報酬率」之預期，然此預期是否正確，背後隱含著一般人對投資報酬率之計算方式是否清楚。
參考文獻 一、國內部分
     1 .白金安(1995)，以遠期交易及期貨訂價理論探討國內預受屋價格之研究，政治大學地政研究所博士論文。
     2 林煜宗(1985) ，現代投資學━制度理論與實證，三民書局。
     3. 林秋瑾(1994) ，穩健性特徵房屋價格模式之探討---異常點分析，國科會研究報告。
     4. 林祖嘉(1990)，臺灣地區房租與房價關係之研究，政治大學經濟研究所。
     5 洪寶川(1991)，影響台北市及四行政區住宅用地地價因素之研究，政治大學地政研所博士論文。
     6. 段怡君(1992)，不動產投資報酬與風險相關性之研究，工技學院碩士論艾。
     7. 范玉琴(1992)，不動產投資報酬與物價膨脹避險之實證研究，工技學院碩士論文。
     8 陳隆麒譯(1988)，現代財務管理，華泰書局。
     9. 陳明吉(1989)，房地產價格及其變動因素之研究，政治大學地政研究所碩士論文。
     10. 廖成興(1988)，台灣不動產報酬之理論與實證，台灣大學商學研所碩士論文。
     參考文獻120
     11 .廖咸興，李阿乙，梅建平(1995)，不動產投資概論，華泰書局。
     12. 張金鳴
     1991 ，建築投資業與建築經理公司管理制度之研究，內政部營建署委託研究。
     1992 ，房地產的世界，遠流出版社。
     13. 張金龍、劉秀玲(1993)，房地產品質、價格與消費者物價指數之探討，政治大學學報第67期。
     14. 張金鳴、林秋瑾(1995)，房地產景氣與總體經濟景氣關係之研究，國科會委託研究。
     15. 張金鳴、范垂爐(1993)，房地產真實交易價格之研究，住宅學報。
     16. 鍾朝宏( 1992)，投資學，五南圖書出版公司。
     17. 叢文豪(1995)，影響不動產報酬率之風險因素及其敏感度之研究，台灣大學碩士論文。
     
     二、國外部分
     1.Apgar,M. (1986)` "A Strategic Views of Real Estate`" Real Estate Issues` Fall/Winter` p,6-11.
     2.Brachman,W.O. (1981) ,"Rating Commingled Funds" , Pension
     World, September` p.25-38.
     3.Burns,W. and D. Epley (1982) `"Performance of Portfolios of REITs and Stocks" , Journal of Portfolio Management` p.37-42.
     4.Edwards ,O.G. (1984) , "Rates of Return from S&L Investments in Service Corporations" , Research Working Paper Series.
     5.Eugene,B.F.( 1995)` "Fundamentals of Financial Management". Published by Dryden Press.
     6.Ferguson,J. and J. Heizer (1990) , "Real Estate Investment
     Analysis" .
     7 . FogIerI H . R. ( 1 984 ) ," 20% in ReaI Estate: Can Theory Justify It?"Journal of Portfolio Management` p.6-13.
     8.Glascock,J.L. and W.N. Davidson( 1995)` "Performance Measures of Real Estate Firm Common Sotck Returns" , Alternative Ideas in Real Estate Investment.
     9.Hoag,J.W. (1980) , "Toward Indices of Real Estate Value and Return" , Journal of Finance` p.569-80.
     10.lbbotson ,R.G. and C.L. Fall (1979) , "The United States Market Wealth Portfolio" , Journal of Portfolio Management` p.82-92.
     11.lbbotson,R.G. and L.B. Siegel( 1983), "The World Market Wealth Portfolio" , Journal of Portfolio Manatement ` Winter` p,5-7.
     1 2 . Irwin, S. H. and O. Landa ( 1 987) ," ReaI Estate，Futures,and GoId as Portfolio Assets" , Journal of Portfolio Management,P.29-34.
     13.McMahan ,J. (1981) , "Institutional Stragtegies for Real Estate Equity Investment" , Pension Trust Investment in Realty.
     14.Messner,S.O. IV. L. Lyon I R.L. Ward and C. Freedenberg( 1991)." Real Estate Investment and Taxation" , p.57.
     15.Miles,M. and T. McCue( 1979)` "Historic Returns and Institutional Real Estate Portfolios", AREUEA Journal` p.184-199.
     16.National Council of Investment Fiduciary (1984), "The NCREIF Report".
     17.Norman et.al (1995), "The Historical Environment of Real Estate Returns", The Journal of Real Estate Portfolio Management. p.3-5.
     18.Pyhrr,S.A. and J.R. Cooper (1989),"Real Estate Investment-Strategy, Analysis, Decisions", Published by JOHN WILEY & SONS.
     19.Robichek,A.A., R.A. Cohn and J.J. Pringle ( 1972) ,"Returns on Alternative Investment Media and Implications for Portfolio Construction" ,Journal of Business.
     20.Sirmans,G.S. and C.F. Sirmans (1987) ,"The Historical
     Perspective of Real Estate" , The Journal of Portfolio
     Management.
     21.Sirota, D. (1978), "Essentials of Real Estate Investment" , p.170.
     22.Sharp,W.F. and G.J. Alexander (1985) `"Investment".
     23.Theodore,C. (1995) ,"Making Money in the Housing Market:
     Is there a Sure-Fire system? " , Business Review` p.21.
     24. Webb,J .R. and C.F. Sirmans( 1977)` "Yields for Selected Types of Real Property Money and Capital Markets"., Appraisal Journal 1982 V50 n2, APR, P228-242.
描述 碩士
國立政治大學
地政學系
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002002915
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 張金鶚<br>林秋瑾zh_TW
dc.contributor.advisor Zhang, Jin E<br>Lin, Qiu Jinen_US
dc.contributor.author (Authors) 賴麗華zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Lai, Li Huaen_US
dc.creator (作者) 賴麗華zh_TW
dc.creator (作者) Lai, Li Huaen_US
dc.date (日期) 1995en_US
dc.date.accessioned 28-Apr-2016 15:21:29 (UTC+8)-
dc.date.available 28-Apr-2016 15:21:29 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 28-Apr-2016 15:21:29 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) B2002002915en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/87630-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 地政學系zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 長久以來，不動產一直是國人偏好的投資工具之一，但國內房地產市場近20幾年來歷經三次飆漲之後，房價仍然居高不下，造成一般民眾多存有住宅價格「只漲不跌」及「高報酬率」之預期，然此預期是否正確，背後隱含著一般人對投資報酬率之計算方式是否清楚。zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章緒論..........1
     第一節研究動機與問題..........5
     第二節研究範圍與目的..........7
     第三節研究方法與名詞解釋..........8
     第四節研究流程..........10
     第二章文獻回顧與相關理論之探討..........12
     第一節不動產投資報酬率相關文獻..........12
     第二節住宅投資報酬率計算方式之探討..........19
     第三節小結..........27
     第三章個案研究..........29
     第一節個案說明..........30
     第二節個案投資報酬率實例分析..........31
     第三節小結..........36
     第四章總體住宅投資報酬率實證分析..........38
     第一節總體資料說明與處理..........40
     第二節建立住宅投資報酬率矩陣..........60
     第三節買賣時機之分析..........70
     第四節持有期間之分析..........76
     第五節不同類型之分析..........80
     第六節小結..........90
     第五章住宅與其他投資工具報酬率之比較93
     第一節其他投資工具報酬率計算方法..........95
     第二節各種投資工具報酬率比較結果..........100
     第六章結論與建議..........110
     第一節結論..........110
     第二節建議..........115
     附錄一本研究採用變數之法源表..........116
     附錄二台北市中古屋特徵價格模型估計結果(仲介公司)117
     附錄三台北市中古屋特徵價格模型估計結果(主計處)..........118
     參考文獻..........119		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002002915en_US
dc.subject (關鍵詞) 住宅投資報酬率、內部報酬率（IRR）zh_TW
dc.title (題名) 住宅投資報酬率之研究zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 一、國內部分
     1 .白金安(1995)，以遠期交易及期貨訂價理論探討國內預受屋價格之研究，政治大學地政研究所博士論文。
     2 林煜宗(1985) ，現代投資學━制度理論與實證，三民書局。
     3. 林秋瑾(1994) ，穩健性特徵房屋價格模式之探討---異常點分析，國科會研究報告。
     4. 林祖嘉(1990)，臺灣地區房租與房價關係之研究，政治大學經濟研究所。
     5 洪寶川(1991)，影響台北市及四行政區住宅用地地價因素之研究，政治大學地政研所博士論文。
     6. 段怡君(1992)，不動產投資報酬與風險相關性之研究，工技學院碩士論艾。
     7. 范玉琴(1992)，不動產投資報酬與物價膨脹避險之實證研究，工技學院碩士論文。
     8 陳隆麒譯(1988)，現代財務管理，華泰書局。
     9. 陳明吉(1989)，房地產價格及其變動因素之研究，政治大學地政研究所碩士論文。
     10. 廖成興(1988)，台灣不動產報酬之理論與實證，台灣大學商學研所碩士論文。
     參考文獻120
     11 .廖咸興，李阿乙，梅建平(1995)，不動產投資概論，華泰書局。
     12. 張金鳴
     1991 ，建築投資業與建築經理公司管理制度之研究，內政部營建署委託研究。
     1992 ，房地產的世界，遠流出版社。
     13. 張金龍、劉秀玲(1993)，房地產品質、價格與消費者物價指數之探討，政治大學學報第67期。
     14. 張金鳴、林秋瑾(1995)，房地產景氣與總體經濟景氣關係之研究，國科會委託研究。
     15. 張金鳴、范垂爐(1993)，房地產真實交易價格之研究，住宅學報。
     16. 鍾朝宏( 1992)，投資學，五南圖書出版公司。
     17. 叢文豪(1995)，影響不動產報酬率之風險因素及其敏感度之研究，台灣大學碩士論文。
     
     二、國外部分
     1.Apgar,M. (1986)` "A Strategic Views of Real Estate`" Real Estate Issues` Fall/Winter` p,6-11.
     2.Brachman,W.O. (1981) ,"Rating Commingled Funds" , Pension
     World, September` p.25-38.
     3.Burns,W. and D. Epley (1982) `"Performance of Portfolios of REITs and Stocks" , Journal of Portfolio Management` p.37-42.
     4.Edwards ,O.G. (1984) , "Rates of Return from S&L Investments in Service Corporations" , Research Working Paper Series.
     5.Eugene,B.F.( 1995)` "Fundamentals of Financial Management". Published by Dryden Press.
     6.Ferguson,J. and J. Heizer (1990) , "Real Estate Investment
     Analysis" .
     7 . FogIerI H . R. ( 1 984 ) ," 20% in ReaI Estate: Can Theory Justify It?"Journal of Portfolio Management` p.6-13.
     8.Glascock,J.L. and W.N. Davidson( 1995)` "Performance Measures of Real Estate Firm Common Sotck Returns" , Alternative Ideas in Real Estate Investment.
     9.Hoag,J.W. (1980) , "Toward Indices of Real Estate Value and Return" , Journal of Finance` p.569-80.
     10.lbbotson ,R.G. and C.L. Fall (1979) , "The United States Market Wealth Portfolio" , Journal of Portfolio Management` p.82-92.
     11.lbbotson,R.G. and L.B. Siegel( 1983), "The World Market Wealth Portfolio" , Journal of Portfolio Manatement ` Winter` p,5-7.
     1 2 . Irwin, S. H. and O. Landa ( 1 987) ," ReaI Estate，Futures,and GoId as Portfolio Assets" , Journal of Portfolio Management,P.29-34.
     13.McMahan ,J. (1981) , "Institutional Stragtegies for Real Estate Equity Investment" , Pension Trust Investment in Realty.
     14.Messner,S.O. IV. L. Lyon I R.L. Ward and C. Freedenberg( 1991)." Real Estate Investment and Taxation" , p.57.
     15.Miles,M. and T. McCue( 1979)` "Historic Returns and Institutional Real Estate Portfolios", AREUEA Journal` p.184-199.
     16.National Council of Investment Fiduciary (1984), "The NCREIF Report".
     17.Norman et.al (1995), "The Historical Environment of Real Estate Returns", The Journal of Real Estate Portfolio Management. p.3-5.
     18.Pyhrr,S.A. and J.R. Cooper (1989),"Real Estate Investment-Strategy, Analysis, Decisions", Published by JOHN WILEY & SONS.
     19.Robichek,A.A., R.A. Cohn and J.J. Pringle ( 1972) ,"Returns on Alternative Investment Media and Implications for Portfolio Construction" ,Journal of Business.
     20.Sirmans,G.S. and C.F. Sirmans (1987) ,"The Historical
     Perspective of Real Estate" , The Journal of Portfolio
     Management.
     21.Sirota, D. (1978), "Essentials of Real Estate Investment" , p.170.
     22.Sharp,W.F. and G.J. Alexander (1985) `"Investment".
     23.Theodore,C. (1995) ,"Making Money in the Housing Market:
     Is there a Sure-Fire system? " , Business Review` p.21.
     24. Webb,J .R. and C.F. Sirmans( 1977)` "Yields for Selected Types of Real Property Money and Capital Markets"., Appraisal Journal 1982 V50 n2, APR, P228-242.		zh_TW