| dc.contributor.advisor | 林基煌 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 梁業康 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 梁業康 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 1996 | en_US |
| dc.date.accessioned | 28-Apr-2016 16:03:53 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 28-Apr-2016 16:03:53 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 28-Apr-2016 16:03:53 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | B2002002375 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/87739 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 財務管理研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 84357002 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 自從七○年代之後，世界各國的多國籍企業開始蓬勃發展，以積極的向外求取競爭利基，因而使得這些企業的資產負債表中包含了以各式貨幣計價的實質、金融資產以及負債，因此在金融市場日益開放與自由化的同時，匯率的變動除了將影響其資產及負債的短期帳面價值價值之外，長期來說亦將影響其競爭及獲利能力。因此，本文將針對匯率對台灣多國籍企業的股價所造成的影響來著手，由匯率的走勢切入，觀察研究台灣多國籍企業股價變異數、風險溢酬、貝他係數隨匯率走勢（波動性）不同而發生的改變。 本文的研究期間可分為兩個階段：(1)第一子階段（匯率波動期）：民國75年6月～民國79年5月，(2)第二子階段（匯率平穩期）：民國79年6月～民國83年5月；而觀察的樣本分為三組：(1)多國籍企業(2)國內型企業(3)大型企業。 結果發現各樣本組在匯率波動較大的期間，其股價報酬率變異數以及風險溢酬均明顯匯率平穩期高，顯示匯率的波動性對於多數企業均具有影響力，而不僅侷限於多國籍企業，而影響的程度則以多國籍企業較大。在貝他係數方面，僅有多國籍企業樣本在匯率波動較大期間明顯增加。此一現象表示在其他的因素控制之下（包括產業、規模大小），僅有多國籍企業的系統風險顯著增加，因而可推斷匯率因素為多國際企業的系統性風險因子之一。若將各樣本組各自形成一個投資組合，再進行相同的實證，其結果均類似，也更加支持本文各部份所進行的實證研究。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論-----1 第一節 研究背景與動機-----1 第二節 研究目的-----5 第三節 研究架構-----7 第四節 研究貢獻-----8 第二章 文獻探討-----12 第一節 多國籍企業的演進及定義-----12 第二節 匯率與股價指數的關係-----17 第三節 匯率與產業面的關係-----18 第四節 匯率與多國籍企業的關係-----20 第三章 研究方法與實證模型-----27 第一節 研究期間選擇方法-----27 第二節 實證模型-----28 第三節 研究方法-----35 第四章 實證結果與分析-----39 第一節 資料說明-----39 第二節 實證結果-----44 第三節 與過去相關文獻的比較與分析-----61 第五章 結論與建議-----66 第一節 結論-----66 第二節 建議-----67 參考文獻-----70 圖1 研究流程圖-----10 表1 我國外匯自由化的過程-----9 表3-1 兩階段匯率變動率變異數的檢定結果-----28 表3-2 貝他係數恆定性與投資組合中證券數目的關係-----35 表4-1 核准對外投資分區統計表-----41 表4-2.1 民國77年12月樣本統計資料-----43 表4-2.2 民國81年12月樣本統計資料-----44 表4-3.1 匯率波動性對大盤股價指數變異數的影響-----46 表4-3.2 匯率波動性對多國籍企業股價變異數的影響-----47 表4-3.3 匯率波動性對國內型企業股價變異數的影響-----47 表4-3.4 匯率波動性對大型企業股價變異數的影響-----47 表4-3.5 各樣本企業在兩階段之變異數比率比較-----48 表4-4.1 匯率波動性對多國籍企業股價風險溢酬的影響-----49 表4-4.2 匯率波動性對國內型企業股價風險溢酬的影響-----49 表4-4.3 匯率波動性對大型企業股價風險溢酬的影響-----50 表4-5 匯率波動性對於各樣本企業貝他係數的影響-----51 表4-6 各樣本組單位系統風險之風險溢酬（Treynor指標）-----53 表4-6.2 各樣本組單位總風險之風險溢酬（Sharpe指標）-----54 表4-7.1 外匯暴露部位對多國籍企業股價變異數的影響-----56 表4-7.2 外匯暴露部位對多國籍企業股價風險溢酬的影響（第一子階段）-----56 表4-7.3 外匯暴露部位對多國籍企業股價風險溢酬的影響（第二子階段）-----57 表4-7.4 外匯暴露部位對多國籍企業系統風險的影響-----57 表4-7.5 外匯暴露部位對多國籍企業單位總風險之風險溢酬的影響-----58 表4-7.6 外匯暴露部位對多國籍企業單位系統風險之風險溢酬的影響-----58 表4-8.1 匯率波動性對各企業樣本投資組合股價變異數的影響-----59 表4-8.2 匯率波動性對各企業樣本投資組合股風險溢酬的影響-----59 表4-8.3 匯率波動性對各企業樣本投資組合股貝他係數的影響-----60 表4-8.4 各樣本投資組合單位總風險之風險溢酬（Sharpe指標）-----62 表4-8.5 各樣本投資組合單位系統風險之風險溢酬（Treynor指標）-----62 | zh_TW |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002002375 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 匯率波動性 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 多國籍企業 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 股價 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Stock price | en_US |
| dc.title (題名) | 匯率波動性對多國籍企業股價的影響 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
