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題名 運用會計資訊預測股票異常報酬─台灣地區股市的實證研究
作者 許嘉琳
貢獻者 陳錦烽
許嘉琳
關鍵詞 預測模型
異常報酬
日期 1995
上傳時間 29-Apr-2016 09:16:48 (UTC+8)
摘要 會計資訊的最高品質即為「決策有用性」，以證券投資而言，投資人是否真能經由會計資訊之分析獲得超額報酬，乃為會計資訊的功能之一。由於國內先前研究對會計資訊是否可得到異常報酬之結論並不一致，且企業之風險因素則從未納入模式加以考量，究竟盈餘及非盈餘資訊是否具有資訊內涵，並可協助投資者衡量企業之風險，進而預測股票異常報酬？
參考文獻 一、中文部分
l.王慶昌，上市公司財務比率與股票報酬關係之研究兼論本益比之應用分析，國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文，民國八十年。
2. 田富彰，運用財務資訊預測異常報酬之研究，國立成功大學會計研究所未出版碩士論文，民國八十三年六月。
3. 何大龍，台灣股市主要產業股價指數可預測性之探討，國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文，民國八十二年六月。
4. 李華玉，台灣股票價格資訊內容研究，國立台灣大學會計研究所未出版碩士論文，民國八十一年六月。
5. 吳瑞源，財務比率預測每股盈餘能力之研究，國立政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國八十一年七月。
6. 林才熙，以技術分析方法之獲利性檢定臺灣股市之弱式效率━CRISMA 交易系統之研究，國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國七十九年六月。
7. 林立文[""銀行業財務分析之研究━財務比率與股票超額報酬關聯性之實證分析J 國立台灣大學會計研究所未出版碩士論文，民國83 年6 月。
8. 周文玲，臺灣主要產業上市股票價格波動之研究，國立政治大學國際貿易研究所未出版碩士論文，民國七十九年七月。
9. 邱玉玫，運用財務報表分析預測股票超額報酬之研究，國立台灣大學會計研究所未出版碩士論文，民國八十一年六月。
1. 10. 林秀娟、張紹勳， SAS/PC 統計分析與實務應用，松崗電腦圖書資料股份有限公司，民國八十三年初版五刷。
2. 1 1.林美花，財務報表資訊與股票投資報酬率關係之研究，第四屆會計理論與實務研討會未出版論文，民國八十一年十月。
3. 12. 林財源，財務報表分析，作者自印，民國七十九年十二月初版。
4. 13. 陳江明，臺灣股票市場報酬率之預測模型━平均數復歸行為之應用，國立中央大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國八十二年五月。
5. 14 . 陳隆麒，現代財務管理，華泰書局，第四版，民國七十七年八月。
6. 15. 張光文，會計資訊與系統風險━台灣地區股市的實證研究，東吳大學商學研究所未出版碩士論文，民國八十年六月。
7. 16. 楊宗儒，運用財務比率建立股票投資績效評估模式之研究，淡江大學金融研究所未出版碩士論文，民國七十五年。
8. 17. 楊淑如，股票基本分析指標獲利性之研究━公司因素，國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文，民國八十一年六月。
9. 18 . 潘志青，財務比率對未來會計盈餘及市場報酬變化之研究，國立政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國八十三年六月。
10.19. 鄭雅仁，台灣股市弱式效率市場之再驗證，國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文，民國八十三年六月。
11.20. 顏月珠，商用統計學，三民書局，民國七十七年三月。

二、外文部分
1.Ball, R., and P. Brown, An Empirical Evaluation of
Accounting Income Numbers, Journal of Accounting Research
(Autumn, 1968), 159-178.
2.Dickey, David A. and Wayne A. fuller, ikelihood ratio statistics for autoregressive Time Series with a Unit Root, Journal of American statistical Association 74, 159-178.
3. Foster, George, Financial Statement Analysis, Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall, 1986.
4. Grei g, A. , Fundamental Analysis and Subsequent Stock Returns, Journal of Accounting and Economics (1992), 413-442.
5.Hay Y. Chung and Jeong-Bon Kim, Financial Statement Analysis and the Profitability of Risk-Based Investment Strategy: Evidence from the Korea Stock Exchange, Advances In International Accounting (1994),117-132.
6.Hochman, S., The Beta Coefficient: An Instrumental Variabies Approach,In Research in Finance, (1993), ed. H. Levy, 123-151, Greenwich, CT: JAI Press.
7.Hodric, Robert J., dividend Yield and Expected Stock Returns: Alternative Procedures for Inference and Measurement, Financial departmemt working Paper No. 88, (1991), Northwestern University.
8.Hodric, Robert J., dividend Yield and Expected Stock Returns: Alternative Procedures for Inference and Measurement, The Review of Financial Studies, (1991),357-386.
9.Holthausen, Robert R. and David F. Larcker, The Prediction of Stock Returns Using Financial Statement Information, Journal of Accounting and Economics (1992), 373-411.
10. Jegadeesh, Narasimhan, Evidence of Predictable Behavior of security Ret urn s, Journal of finance 45 (1990), 8 8 1 - 898.
11.Jegadeesh, Narasimhan, Seasonality In stock Price mean
reversion: Evidence from the U. S. and the U. k., Journal of
finance Vol 46 No.4 (1 9 9 1 ), 1 4 2 7 - 1 44 5 .
12.Larcker, David F., Discussion of Accounting Measurement,
Price-Earnings Ratios, and the Information Content of Security Prices , Journal of Accounting and Research (1989), 147-152.
13.Lev, B., On the Usefulness of Earnings: Lessons and Directions from Two Decades of Empirical Research, Journal of Accounting Research (Supplement, 1989).
14.0u, J. A, The Information Content of Nonearnings Accounting Numbers as Earnings Predictors, Journal of Accounting Research (Spring 1990), 144-163.
15.Ou, J. A. and S. H. Penman, Financial Statement Analysis and the Prediction of Stock Returns, Journal of Accounting and Economics (1989), 295-329.
16.Ou, J. A. and S . H. Penman, Accounting Measurement, Price earnings Ratios, and the Information Content of Security Prices, Journal of Accounting Research (1989),111-144 .
17.Pruitt, Stephen W., and Richard E. white, The CRISMA Trading system: Who says Technical Analysis Can`t Beat the Market?, Journal of Portfolio Management (Sep.1988), 55-58.
18.Sharpe, W. F. Capital Asset Prices: A Theory of Market
Equilibrium under Condition of Risk, The Journal of Finance
(September, 1964),425-442.
19.5tober, T., Summary Financial Statement Measures and
Analysts` Forecasts of Earnings, Journal of Accounting and
Economics (1992),347-372.
描述 碩士
國立政治大學
會計學系
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003086
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 陳錦烽zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 許嘉琳zh_TW
dc.creator (作者) 許嘉琳zh_TW
dc.date (日期) 1995en_US
dc.date.accessioned 29-Apr-2016 09:16:48 (UTC+8)-
dc.date.available 29-Apr-2016 09:16:48 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 29-Apr-2016 09:16:48 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) B2002003086en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/87855-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 會計學系zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 會計資訊的最高品質即為「決策有用性」，以證券投資而言，投資人是否真能經由會計資訊之分析獲得超額報酬，乃為會計資訊的功能之一。由於國內先前研究對會計資訊是否可得到異常報酬之結論並不一致，且企業之風險因素則從未納入模式加以考量，究竟盈餘及非盈餘資訊是否具有資訊內涵，並可協助投資者衡量企業之風險，進而預測股票異常報酬？zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章緒論..........1
第一節研究動機..........1
第二節研究問題..........2
第三節論文架構..........3
第二章文獻探討..........5
第一節效率市場假說..........5
第二節以財務報表分析股票異常報酬..........11
第三章研究方法..........22
第一節觀念性架構..........22
第二節研究期間與樣本選取..........23
第三節資料來源及處理..........26
第四節財務比率之選取及其計算方式..........28
第五節研究方法..........35
第六節研究流程..........42
第四章實證結果與分析..........46
第一節全部分析結果..........46
第二節產業別分析結果..........53
第三節預測結果分析..........71
第五章結論與建議..........74
第一節結論..........74
第二節建議..........75
第三節研究限制..........76
參考書目..........78		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003086en_US
dc.subject (關鍵詞) 預測模型zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 異常報酬zh_TW
dc.title (題名) 運用會計資訊預測股票異常報酬─台灣地區股市的實證研究zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文部分
l.王慶昌，上市公司財務比率與股票報酬關係之研究兼論本益比之應用分析，國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文，民國八十年。
2. 田富彰，運用財務資訊預測異常報酬之研究，國立成功大學會計研究所未出版碩士論文，民國八十三年六月。
3. 何大龍，台灣股市主要產業股價指數可預測性之探討，國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文，民國八十二年六月。
4. 李華玉，台灣股票價格資訊內容研究，國立台灣大學會計研究所未出版碩士論文，民國八十一年六月。
5. 吳瑞源，財務比率預測每股盈餘能力之研究，國立政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國八十一年七月。
6. 林才熙，以技術分析方法之獲利性檢定臺灣股市之弱式效率━CRISMA 交易系統之研究，國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國七十九年六月。
7. 林立文[""銀行業財務分析之研究━財務比率與股票超額報酬關聯性之實證分析J 國立台灣大學會計研究所未出版碩士論文，民國83 年6 月。
8. 周文玲，臺灣主要產業上市股票價格波動之研究，國立政治大學國際貿易研究所未出版碩士論文，民國七十九年七月。
9. 邱玉玫，運用財務報表分析預測股票超額報酬之研究，國立台灣大學會計研究所未出版碩士論文，民國八十一年六月。
1. 10. 林秀娟、張紹勳， SAS/PC 統計分析與實務應用，松崗電腦圖書資料股份有限公司，民國八十三年初版五刷。
2. 1 1.林美花，財務報表資訊與股票投資報酬率關係之研究，第四屆會計理論與實務研討會未出版論文，民國八十一年十月。
3. 12. 林財源，財務報表分析，作者自印，民國七十九年十二月初版。
4. 13. 陳江明，臺灣股票市場報酬率之預測模型━平均數復歸行為之應用，國立中央大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國八十二年五月。
5. 14 . 陳隆麒，現代財務管理，華泰書局，第四版，民國七十七年八月。
6. 15. 張光文，會計資訊與系統風險━台灣地區股市的實證研究，東吳大學商學研究所未出版碩士論文，民國八十年六月。
7. 16. 楊宗儒，運用財務比率建立股票投資績效評估模式之研究，淡江大學金融研究所未出版碩士論文，民國七十五年。
8. 17. 楊淑如，股票基本分析指標獲利性之研究━公司因素，國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文，民國八十一年六月。
9. 18 . 潘志青，財務比率對未來會計盈餘及市場報酬變化之研究，國立政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國八十三年六月。
10.19. 鄭雅仁，台灣股市弱式效率市場之再驗證，國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文，民國八十三年六月。
11.20. 顏月珠，商用統計學，三民書局，民國七十七年三月。

二、外文部分
1.Ball, R., and P. Brown, An Empirical Evaluation of
Accounting Income Numbers, Journal of Accounting Research
(Autumn, 1968), 159-178.
2.Dickey, David A. and Wayne A. fuller, ikelihood ratio statistics for autoregressive Time Series with a Unit Root, Journal of American statistical Association 74, 159-178.
3. Foster, George, Financial Statement Analysis, Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall, 1986.
4. Grei g, A. , Fundamental Analysis and Subsequent Stock Returns, Journal of Accounting and Economics (1992), 413-442.
5.Hay Y. Chung and Jeong-Bon Kim, Financial Statement Analysis and the Profitability of Risk-Based Investment Strategy: Evidence from the Korea Stock Exchange, Advances In International Accounting (1994),117-132.
6.Hochman, S., The Beta Coefficient: An Instrumental Variabies Approach,In Research in Finance, (1993), ed. H. Levy, 123-151, Greenwich, CT: JAI Press.
7.Hodric, Robert J., dividend Yield and Expected Stock Returns: Alternative Procedures for Inference and Measurement, Financial departmemt working Paper No. 88, (1991), Northwestern University.
8.Hodric, Robert J., dividend Yield and Expected Stock Returns: Alternative Procedures for Inference and Measurement, The Review of Financial Studies, (1991),357-386.
9.Holthausen, Robert R. and David F. Larcker, The Prediction of Stock Returns Using Financial Statement Information, Journal of Accounting and Economics (1992), 373-411.
10. Jegadeesh, Narasimhan, Evidence of Predictable Behavior of security Ret urn s, Journal of finance 45 (1990), 8 8 1 - 898.
11.Jegadeesh, Narasimhan, Seasonality In stock Price mean
reversion: Evidence from the U. S. and the U. k., Journal of
finance Vol 46 No.4 (1 9 9 1 ), 1 4 2 7 - 1 44 5 .
12.Larcker, David F., Discussion of Accounting Measurement,
Price-Earnings Ratios, and the Information Content of Security Prices , Journal of Accounting and Research (1989), 147-152.
13.Lev, B., On the Usefulness of Earnings: Lessons and Directions from Two Decades of Empirical Research, Journal of Accounting Research (Supplement, 1989).
14.0u, J. A, The Information Content of Nonearnings Accounting Numbers as Earnings Predictors, Journal of Accounting Research (Spring 1990), 144-163.
15.Ou, J. A. and S. H. Penman, Financial Statement Analysis and the Prediction of Stock Returns, Journal of Accounting and Economics (1989), 295-329.
16.Ou, J. A. and S . H. Penman, Accounting Measurement, Price earnings Ratios, and the Information Content of Security Prices, Journal of Accounting Research (1989),111-144 .
17.Pruitt, Stephen W., and Richard E. white, The CRISMA Trading system: Who says Technical Analysis Can`t Beat the Market?, Journal of Portfolio Management (Sep.1988), 55-58.
18.Sharpe, W. F. Capital Asset Prices: A Theory of Market
Equilibrium under Condition of Risk, The Journal of Finance
(September, 1964),425-442.
19.5tober, T., Summary Financial Statement Measures and
Analysts` Forecasts of Earnings, Journal of Accounting and
Economics (1992),347-372.		zh_TW