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題名 從美國遞延個人年金商品探討年金準備金提存之相關研究
Discussing the liability reserve of annuity from American Single Premium Deferred Annuity (SPDA)
作者 張志宏
Chung, Chih Hung
貢獻者 鄭榮治
Chung,Rong Zu
張志宏
Chung,Chih Hung
關鍵詞 年金
準備金
現金價值
評價利率
ANNUITY
RESERVE
CASH VALUE
VALUATION RATE
日期 1994
上傳時間 29-Apr-2016 09:33:17 (UTC+8)
摘要 躉繳遞延年金在美國已成最受歡迎的壽險商品，究其原因，實是該商品具
參考文獻 (一) 書籍、論文：
1. 李家泉 著 , 實用壽險數理 , 民國76年7月增訂第9版。
2. 古瀨政敏 撰著 , 賴健業 譯述 ,美國壽險公司之新經營策略 , 財團法人 保險事業發展中心出版 , 民國81年1月。
3. 自監理立場論年金保險之費率、設計、與準備金之研究 , 財政部保險司 編印 , 民國82年9月。
4. 洪鴻銘 撰 , 個別人壽保險責任準備金之研究 , 民國66年12月。
5. 黃裕哲 撰 , 壽險保單不喪失價值之研究 , 民國68年6月。
6. 田祚貞 撰 , 個人年金保險之研究 , 民國81年6月。
7. 李惠錦 撰 , 期間分析應用於壽險業資產負債管理之研究 , 民國82年6月。

(二) 期刊資料：
1. 鄭榮治 , "有關壽險責任準備金提存標準之探討" , 中華民國精算學會學報 , 第一期 , 民國66年3月。
2. 方明川 , “個人年金之再保險簡論” , 壽險季刊第89期。
3. 方明川 , “壽險業與年金的資產-負債管理問題與分析” , 壽險季刊第90期。
4. Harold D, Skipper, 歐興隆 譯 , "美國年金的性質與重要性及其適用於臺灣的可行性” , 壽險季刊第90期。
5. 方明川 , “年金保險與稅賦” , 保險專刊第28輯。
6. 吳福山 , “從美國年金銷售與所得稅制　談我國個人年金之發展” , 保險專刊第31輯。
7. 柯典偉 , “年金概論” , 中華民國精算學會會報第15期(第一冊)。
8. 陳清江、尤慶文 , “個人年金商品之探討” , 中華民國精算學會會報第15期(第一冊)。
9. 林秀齡 , "現金流量分析簡介” ,中華民國精算學會會報第16期(第一冊)。
10. 邵慧中 , “壽險公司資本額需多少？” , 中華民國精算學會會報 第16期(第一冊)。
11. 許健文 , “個人年金保險責任準備金探討” , 中華民國精算學會會報 第16期(第一冊)。
12. 張秋政 , “躉繳保費年金和相關產品之評估” , 中華民國精算學會會報 第17期(第一冊)。
13. 朱立明 , “人壽保險公司資金之資產管理” , 中華民國精算學會會報 第17期(第二冊)。



二．英文參考文獻
1.Chester Wallace Jordan, Life Contingencies, The
Society of Actuaries, 1975 2nd Edition
2.Lewis C. Workman ,Mathematical Foundations of Life
Insurance ,FLMI Insurance Education Program Life
Management Institute, LOMA l 1987
3. Life and Hea1th Insurance Hand book II, 1973 3rd
Edition
4.Mark A. Tullis & Philip K. Polkinghorn, Valuation
of Life Insurance Liabilities, ACTEX Pulications ,
1992 2nd Edition
5.Kenneth Black & Harold D. Skipper, Life Insurance
, 1987 11th Edition 0
6.John E. Tiller, Jr & Denise Fagerberg, Life, Health, and Annuity Reinsurance, ACTEX Pulications
7.S. Travi-s Pritchett & John E. Stinton & Larry A. C
-ox & Frederick W. Schroath , Individual Annuities
as a Source of Retirement Income , LOMA , 1982 Revised Edition
8 .Jay M. Jaffe, “The Application of the Commissioners Annuity Reserve Method to Fixed Single Premium
Deferred Annuities" , Transactions Vol :XXXIV, 1982 0
9.Peter D. Noris & Sheldon Epstein, Finding the
Immunizing Investment for Insurance Liabilities: The
Case of the SPDA I Course I-230 Study Note I Society of Actuaries (SOA)
10.James A. Geyer, Valuation of Assets and Liabilities in a Volatile Interest World, Course 1-340 Study Note , SOA
11 . Donna R. Clarire & Esther H. Milnes, Description of New York Regulation 126 , Course 1-443 Study Note , SOA
12.Life Insurance Company Statutory Valuation, Course
I -443 Study Note , SOA
13.Regulators Perspective on Actuarial Opinions and Valuation , Course I -443 Study Note , SOA 0
14. 1991 Proceedings of te National Association of Insurance Commissiners Volume IA , 1990 Dec
15.Seminar on Annuities, Transamerica Reinsurance
, 1994 ApriI Taipei , Taiwan
16.S&P`s Outlook on the Life/Health Insurance Industry
, Standard & Poor`s Insurance Rating Services
17.John F. Fitzgerald, "Is there Single-Premium Life
after Baldwin-United?" , Journal of American Society of CLU & CHFC , 1988 july
18.Willim V. Harris, "The Three Host Overlooked Benefits of Annuities" , Life Association News, 1991 Apr
1 9.Michael M. Flynn ," SingIe Premium Whole Life: The
Sensible Alternative to Annuities" , Life Association News, 1992 Oct
20.Rihr M. Todd & Neil Wallace, “SPDA and GICs: Like Money in the Bank?”, Federal Reserve Bank of Minneapolis, Quarterly Review, 1992 Summer
21.Barry S. Vokes, "Unconventional Annuity Products
in the 403(b) Tax Sheltered Annuity Market: Design
Marketing and Rating Considerations" , Journal of
Insurance Regulation (JIA) , Vol: 12 , 1993 Fall
22.Richard B. Toolson , "Structuring Substantially Equal Payments to Avoid the Premature Withdrawal Penalty" , Journal of Taxation, Vol: 73 , 1990 Nov
23.Francis D. Burke, "Extate Tax on Pension Death Benefits" , Journal of the American Society of CLU & CHFC , Vol: 41 , 1987 Jul
24.Gerald I. Lenrow & Stephen S. Olds , "Deferred Annuities : The State of the Policy" , Best`s Review , Vo 1: 81 , 1980 Aug
25.Dan W. Smith, “Investing in a Grandchild’s Future”, Best’s Review, Vol:93, 1992 May.
26.Alice W. Su ,”Helping Carriers Balance Annuity Risk ?”, Best’s Review , Vol:94, 1993 Dec.
27.Jorjann R. Carlson, “The Annuity … Star of the Nineties” ,Broker Word, Vol: 11, 1991 Feb
28.Richard S. Borroughs, “The Hidden Criteria in Annuity Comparisons”, Broker World, Vol: 11, 1991 Feb.
29.Melvin Charles Parker, “SPDA: A Boon for an Expected Bust Year”, Broker World, Vol: 12, 1992 Feb.
30. Ralph W. Laster, “2001 : Retirement in the 21th Century”, Broker World, vol:13, 1993 May.
31, Ben Ward, “ Product Trends” Insurers/Buyers Face Risks Needing Up-Front Approach”, National Underwriter [Life/Heath/Financial Services], Vol: 91, 1987 Sep 14.
32, Judith Boyers Gee, “New 15% Tax Added to Excess Distributions”, National Underwriter, Vol:91, 1987 Dec 17.
33. Barry S. Vokes, “A Case Against Two-Tier Annuities”, National Underwriter, Vol:94, 1990 Sep 3.
34. Linda Koco, “Nursing Home Waivers Proliferate”, National Underwriter, Vol.:95, 1991 Apr 22.
35. Linda Koco, “MVAs Gaining Annuity Market Share”,National Underwriter, Vol:95, 1991 Dec 9
36. Ralph W. Laster "SPDA Insurers-Bruised Perhaps,
but Still Strong" , National Underwriter, Vol: 95 , 1991 Dec 9
37.Brendan Intindola , "Annuity Surrender Charges Swinging Toward Short End" , National Underwriter,
Vol: 95, 1991 Dec 9
38.Darlene K. Chandler, "Does This Annuity Exchange
Avoid the 10% Penalty Tax?" , National Underwriter Vol: 96, 1992 Mar 9
39.Darlene K. Chandler, "Annuity Exchange Doesn`t Foil the 10% Penalty Tax" , National Underwriter,Vol: 96 , 1992 Dec 14
40.Cynthia Crosson, "HVA Fixed Accounts Catch on In
Variable Annuities", National Underwriter, Vol:
97,1993 Apr 19
41.Matthew P. Schwartz, "Higher Interest Rates Keep
Interest Higher in SPDAs", National Underwriter, Vol:97, 1993 Jul 19
42.Steve Briggs, "Modified Guaranteed Annuities: SPDA
Alternative", National Underwriter, Vol: 97 ,1993 Aug 2 0
43. Linda Koco , "SPDA Sports 3-mo " Interest Periods"
National Underwriter, Vol: 97 , 1993 Oct 11 0
描述 碩士
國立政治大學
風險管理與保險研究所
787415
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003301
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 鄭榮治zh_TW
dc.contributor.advisor Chung,Rong Zuen_US
dc.contributor.author (Authors) 張志宏zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Chung,Chih Hungen_US
dc.creator (作者) 張志宏zh_TW
dc.creator (作者) Chung, Chih Hungen_US
dc.date (日期) 1994en_US
dc.date.accessioned 29-Apr-2016 09:33:17 (UTC+8)-
dc.date.available 29-Apr-2016 09:33:17 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 29-Apr-2016 09:33:17 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) B2002003301en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/87908-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 風險管理與保險研究所zh_TW
dc.description (描述) 787415zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 躉繳遞延年金在美國已成最受歡迎的壽險商品，究其原因，實是該商品具zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論
第一節 研究動機與目的………………………………………………………………………..……...1
第二節 研究限制與範圍…………………………………………………………………………….....4
第三節 研究內容…………………………………………………………………………………………...5
第四節 文獻回顧…………………………………………………………………………………………...6

第二章 美國躉線保費遞延年金商品之分析
第一節 前言………………………………………………………………………………………………...12
第二節 SPDA商品附屬給付特色之探討…………………………………………....……...13
第一款 豁免條款………………………………………………………………….…….……...13
第二款 免費條款……………………………………………………………………..………...13
第三款 無部份提款之加給…………………………………………………..….………...17
第四款 市場價值調整………………………………………………..…………….………...18
第五款 兩層利率年金……………………………………..…………………….…………...21
第六款 提前年金化……………………………………………………………….…………...24
第七款 年金化前之死亡給付……………………….……………………….…………...27
本章註釋………………………………………………………………………………………………….……...32

第三章 美國遞延年金商口責任準備金之計算
第一節 CARVM制度之介紹……………………………………………………………..………...35
第二節 SPDA責任準備金之提存………………………………………………………………...41
第一款 CARVM之基本應用……………………………………………….……………...41
第二款 CARVM在”豁免條款”之應用………………………………………………..50
第三款 CARVM在”免費部份提款”之應用…………………………..…………...52
第四款 CARVM在”無部份提款之加給”之應用………………………..……...54
第五款 CARVM在”兩層利率年金”之應用………………………..……………...56
第六款 CARVM在”提前年金化”之應用………………………………….………...58
第七款 CARVM在”年金化前之死亡給付”之應用…………………….……...59
第三節 其他遞延年金商品責任準備金之提存……………………………………..…...61
第一款 APDA責任準備金之計算…………………………………………….………...61
第二款 FPDA責任準備金之計算………………………………………………..……...62
第四節 一些CARVM計算之實用考量……………………………………..………………...64
第一款 非週年日之現金價值……………………………………..……………………...64
第二款 在評價日之準備金………………………………………………….……………...66
第三款 曆年日之準備金提存………………………………………..…………………...67
第四款 應用於基金價值變化之評價基礎……………………….………………...67
本章註釋………………………………………………………………………………………………………...72

第四章 遞延年金責任準備金相關問題之研究
第一節 保証利率………………………………………………………………………………………...73
第一款 概說………………………………………………………………………………………...73
第二款 對CARVM計算之影響…………………………………………………………...74
第三款 初年度盈餘緊縮……………………………………..……………………………...75
第四款 歷史借鏡………………………………………………………………………………...77
第三節 評價利率………………………………………………………………….……………………...77
第一款 概說………………………………………………………………..……………………...77
第二款 NAIC對評價利率之規定…………………………………..…………………...79
第三款 評價利率之分析……………………………………….…………………………...82
第四節 市場利率………………………………………………………………………………………...83
第五節 解約費用………………………………………………………………………………………...86
第一款 概說……………………………………………………………………….……………...86
第二款 對CARVM計算之影響…………………………………….…………………...87
本章註釋…………………………………………………..…………………………………………………...90

第五章 結論與建議
第一節 結論……………………………………………………………………………………………...93
第二節 建議……………………………………………………………………………………………...97
第三節 後續研究…………….……………………………………………………………………...102
本章註釋………………………………………………….………………………………………………...105

參考書目…………………………………………………………………….……………………………………...108		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003301en_US
dc.subject (關鍵詞) 年金zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 準備金zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 現金價值zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 評價利率zh_TW
dc.subject (關鍵詞) ANNUITYen_US
dc.subject (關鍵詞) RESERVEen_US
dc.subject (關鍵詞) CASH VALUEen_US
dc.subject (關鍵詞) VALUATION RATEen_US
dc.title (題名) 從美國遞延個人年金商品探討年金準備金提存之相關研究zh_TW
dc.title (題名) Discussing the liability reserve of annuity from American Single Premium Deferred Annuity (SPDA)en_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) (一) 書籍、論文：
1. 李家泉 著 , 實用壽險數理 , 民國76年7月增訂第9版。
2. 古瀨政敏 撰著 , 賴健業 譯述 ,美國壽險公司之新經營策略 , 財團法人 保險事業發展中心出版 , 民國81年1月。
3. 自監理立場論年金保險之費率、設計、與準備金之研究 , 財政部保險司 編印 , 民國82年9月。
4. 洪鴻銘 撰 , 個別人壽保險責任準備金之研究 , 民國66年12月。
5. 黃裕哲 撰 , 壽險保單不喪失價值之研究 , 民國68年6月。
6. 田祚貞 撰 , 個人年金保險之研究 , 民國81年6月。
7. 李惠錦 撰 , 期間分析應用於壽險業資產負債管理之研究 , 民國82年6月。

(二) 期刊資料：
1. 鄭榮治 , "有關壽險責任準備金提存標準之探討" , 中華民國精算學會學報 , 第一期 , 民國66年3月。
2. 方明川 , “個人年金之再保險簡論” , 壽險季刊第89期。
3. 方明川 , “壽險業與年金的資產-負債管理問題與分析” , 壽險季刊第90期。
4. Harold D, Skipper, 歐興隆 譯 , "美國年金的性質與重要性及其適用於臺灣的可行性” , 壽險季刊第90期。
5. 方明川 , “年金保險與稅賦” , 保險專刊第28輯。
6. 吳福山 , “從美國年金銷售與所得稅制　談我國個人年金之發展” , 保險專刊第31輯。
7. 柯典偉 , “年金概論” , 中華民國精算學會會報第15期(第一冊)。
8. 陳清江、尤慶文 , “個人年金商品之探討” , 中華民國精算學會會報第15期(第一冊)。
9. 林秀齡 , "現金流量分析簡介” ,中華民國精算學會會報第16期(第一冊)。
10. 邵慧中 , “壽險公司資本額需多少？” , 中華民國精算學會會報 第16期(第一冊)。
11. 許健文 , “個人年金保險責任準備金探討” , 中華民國精算學會會報 第16期(第一冊)。
12. 張秋政 , “躉繳保費年金和相關產品之評估” , 中華民國精算學會會報 第17期(第一冊)。
13. 朱立明 , “人壽保險公司資金之資產管理” , 中華民國精算學會會報 第17期(第二冊)。



二．英文參考文獻
1.Chester Wallace Jordan, Life Contingencies, The
Society of Actuaries, 1975 2nd Edition
2.Lewis C. Workman ,Mathematical Foundations of Life
Insurance ,FLMI Insurance Education Program Life
Management Institute, LOMA l 1987
3. Life and Hea1th Insurance Hand book II, 1973 3rd
Edition
4.Mark A. Tullis & Philip K. Polkinghorn, Valuation
of Life Insurance Liabilities, ACTEX Pulications ,
1992 2nd Edition
5.Kenneth Black & Harold D. Skipper, Life Insurance
, 1987 11th Edition 0
6.John E. Tiller, Jr & Denise Fagerberg, Life, Health, and Annuity Reinsurance, ACTEX Pulications
7.S. Travi-s Pritchett & John E. Stinton & Larry A. C
-ox & Frederick W. Schroath , Individual Annuities
as a Source of Retirement Income , LOMA , 1982 Revised Edition
8 .Jay M. Jaffe, “The Application of the Commissioners Annuity Reserve Method to Fixed Single Premium
Deferred Annuities" , Transactions Vol :XXXIV, 1982 0
9.Peter D. Noris & Sheldon Epstein, Finding the
Immunizing Investment for Insurance Liabilities: The
Case of the SPDA I Course I-230 Study Note I Society of Actuaries (SOA)
10.James A. Geyer, Valuation of Assets and Liabilities in a Volatile Interest World, Course 1-340 Study Note , SOA
11 . Donna R. Clarire & Esther H. Milnes, Description of New York Regulation 126 , Course 1-443 Study Note , SOA
12.Life Insurance Company Statutory Valuation, Course
I -443 Study Note , SOA
13.Regulators Perspective on Actuarial Opinions and Valuation , Course I -443 Study Note , SOA 0
14. 1991 Proceedings of te National Association of Insurance Commissiners Volume IA , 1990 Dec
15.Seminar on Annuities, Transamerica Reinsurance
, 1994 ApriI Taipei , Taiwan
16.S&P`s Outlook on the Life/Health Insurance Industry
, Standard & Poor`s Insurance Rating Services
17.John F. Fitzgerald, "Is there Single-Premium Life
after Baldwin-United?" , Journal of American Society of CLU & CHFC , 1988 july
18.Willim V. Harris, "The Three Host Overlooked Benefits of Annuities" , Life Association News, 1991 Apr
1 9.Michael M. Flynn ," SingIe Premium Whole Life: The
Sensible Alternative to Annuities" , Life Association News, 1992 Oct
20.Rihr M. Todd & Neil Wallace, “SPDA and GICs: Like Money in the Bank?”, Federal Reserve Bank of Minneapolis, Quarterly Review, 1992 Summer
21.Barry S. Vokes, "Unconventional Annuity Products
in the 403(b) Tax Sheltered Annuity Market: Design
Marketing and Rating Considerations" , Journal of
Insurance Regulation (JIA) , Vol: 12 , 1993 Fall
22.Richard B. Toolson , "Structuring Substantially Equal Payments to Avoid the Premature Withdrawal Penalty" , Journal of Taxation, Vol: 73 , 1990 Nov
23.Francis D. Burke, "Extate Tax on Pension Death Benefits" , Journal of the American Society of CLU & CHFC , Vol: 41 , 1987 Jul
24.Gerald I. Lenrow & Stephen S. Olds , "Deferred Annuities : The State of the Policy" , Best`s Review , Vo 1: 81 , 1980 Aug
25.Dan W. Smith, “Investing in a Grandchild’s Future”, Best’s Review, Vol:93, 1992 May.
26.Alice W. Su ,”Helping Carriers Balance Annuity Risk ?”, Best’s Review , Vol:94, 1993 Dec.
27.Jorjann R. Carlson, “The Annuity … Star of the Nineties” ,Broker Word, Vol: 11, 1991 Feb
28.Richard S. Borroughs, “The Hidden Criteria in Annuity Comparisons”, Broker World, Vol: 11, 1991 Feb.
29.Melvin Charles Parker, “SPDA: A Boon for an Expected Bust Year”, Broker World, Vol: 12, 1992 Feb.
30. Ralph W. Laster, “2001 : Retirement in the 21th Century”, Broker World, vol:13, 1993 May.
31, Ben Ward, “ Product Trends” Insurers/Buyers Face Risks Needing Up-Front Approach”, National Underwriter [Life/Heath/Financial Services], Vol: 91, 1987 Sep 14.
32, Judith Boyers Gee, “New 15% Tax Added to Excess Distributions”, National Underwriter, Vol:91, 1987 Dec 17.
33. Barry S. Vokes, “A Case Against Two-Tier Annuities”, National Underwriter, Vol:94, 1990 Sep 3.
34. Linda Koco, “Nursing Home Waivers Proliferate”, National Underwriter, Vol.:95, 1991 Apr 22.
35. Linda Koco, “MVAs Gaining Annuity Market Share”,National Underwriter, Vol:95, 1991 Dec 9
36. Ralph W. Laster "SPDA Insurers-Bruised Perhaps,
but Still Strong" , National Underwriter, Vol: 95 , 1991 Dec 9
37.Brendan Intindola , "Annuity Surrender Charges Swinging Toward Short End" , National Underwriter,
Vol: 95, 1991 Dec 9
38.Darlene K. Chandler, "Does This Annuity Exchange
Avoid the 10% Penalty Tax?" , National Underwriter Vol: 96, 1992 Mar 9
39.Darlene K. Chandler, "Annuity Exchange Doesn`t Foil the 10% Penalty Tax" , National Underwriter,Vol: 96 , 1992 Dec 14
40.Cynthia Crosson, "HVA Fixed Accounts Catch on In
Variable Annuities", National Underwriter, Vol:
97,1993 Apr 19
41.Matthew P. Schwartz, "Higher Interest Rates Keep
Interest Higher in SPDAs", National Underwriter, Vol:97, 1993 Jul 19
42.Steve Briggs, "Modified Guaranteed Annuities: SPDA
Alternative", National Underwriter, Vol: 97 ,1993 Aug 2 0
43. Linda Koco , "SPDA Sports 3-mo " Interest Periods"
National Underwriter, Vol: 97 , 1993 Oct 11 0		zh_TW