| dc.contributor.advisor | 吳啟銘 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Wu,Chiming | en_US |
| dc.contributor.author (Authors) | 王靖堯 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 王靖堯 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2007 | en_US |
| dc.date.accessioned | 11-Sep-2009 16:49:59 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 11-Sep-2009 16:49:59 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 11-Sep-2009 16:49:59 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0095355002 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/29903 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 企業管理研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 95355002 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 96 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 全球在90年代資訊革命及監管自由化(deregulation)的背景下，國際金融體系產生了明顯的變化，各國紛紛進行一連串金融改革。如1997 年日本修改「獨占禁止法」與通過「解除控股公司設立禁止後之金融相關整備法」；1999 年11 月美國通過「金融服務業現代化法」(Financial Service Modernization Act of 1999)為代表，其目的不外是期望透過法令上的解除管制，使金融服務業朝向綜合化業務發展。 本文研究金融機構在追求大型化與多元化趨勢下，檢視以證券商為標的之併購案與主併者產生的財富效果(wealth effect)的關係，並進一步探討影響財富效果的主要原因為何。研究樣本則是選擇日本金融市場由1998年至2007年間以證券商為標的之併購事件，研究結果發現： 一、當以證券商為標的併購案件宣告時，對主併者產生顯著的超額報酬。 二、當以證券商為標的併購案件宣告時，主併者為非銀行金融機構所產生的超額報酬會顯著於以銀行為主體者。 三、主併者成長潛力的大小與宣告併購所產生的超額報酬顯著正相關。 四、當以證券商為標的併購宣告時，主併者財務槓桿大小與宣告併購所產生的超額報酬為顯著負相關。 實證結果所代表市場對於資本化程度高、快速成長及非銀行機構在合併後產生的併購綜效最具有信心。最後，本研究也彙整一些相關建議，以供後續學者、企業以及政府機關做參考。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 1 第一節 研究背景.............................................1 第二節 研究動機與目的.......................................2 第三節 研究範圍及流程.......................................4 第四節 章節架構.............................................5 第二章 併購相關理論及文獻探討...............................8 第一節 併購的基本理論.......................................8 第二節 金融機構合併動機與潛在利益..........................17 第三節 合併績效及跨業經營文獻探討..........................19 第三章 金融產業的改革與演進趨勢............................23 第一節 金融機構之整合......................................23 第二節 各國金融法規的改革..................................24 第四章 研究假說與研究方法..................................32 第一節 研究假說............................................32 第二節 研究變數的定義......................................37 第三節 實證研究方法........................................40 第四節 資料來源............................................41 第五章 實證結果分析........................................43 第一節 樣本特性分析........................................43 第二節 整併證券業的實證結果................................45 第三節 影響股價宣告效果之變數..............................46 第六章 結論與建議..........................................50 第一節 研究結論............................................50 第二節 研究建議............................................51 參考文獻...................................................55 附錄.......................................................58 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095355002 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 證券商 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 解除管制 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 併購綜效 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 宣告效果 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 超額報酬 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 跨業合併 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 金融服務業整併與宣告效果之關係-以證券商為標的 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 一、中文部份 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1.伍忠賢，企業併購聖經，民國87。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2.呂佩君，「主併券商併購績效之研究」，國立中央大學企業管理研究所碩士論文，民國90年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3.呂宏生，「國內上櫃證券商合併後整合成功關鍵因素之研究」，台灣科技大學管理研究所碩士論文，民國91年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4.吳安妮、林嬋娟，「台灣企業併購綜效及績效之實證研究」，會計評論，民國81 年，頁1-23。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5.林永隆，「企業併購綜效在財務上之探討」，國立中興大學企業管理研究所碩士論文，民國88 年6 月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6.沈中華，「銀行的異業合併-互補性與文化差異」，貨幣市場雙月刊，民國91年，頁15-28。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7.沈中華與張雲翔，「金融機構跨業經營及轉投資之利潤與風險：全球實證分析」，中研院經濟論文，民國91年，頁275-308。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8.邱淑枝，「我國證券業經營策略之研究-從併購角度分析」，國立中央大學企管研究所碩士論文，民國84年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 9.周士淳，「金融跨業合併經營探討」，國立政治大學企業管理研究所碩士論文，民國91年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 10.林佳緯，「我國上市銀行併購活動後之經營績效評估」，國立中央大學企業管理研究所碩士論文，民國92年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 11.孫梅瑞，「國內上市公司從事公司購併活動對經營績效的影響」，國立政治大學企業管理研究所博士論文，民國89 年6 月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 12.彭金隆，金融控股公司-法治監理與經營策略，民國93年，頁22-31。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 13.陳嘉桓，「金融機構跨業合併與合併溢價之實證研究」，國立政治大學金融研究所碩士論文，民國92年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 14.黃明琦，「臺灣金融機構併購前後績效與綜效之研究」，國立成功大學企業管理研究所碩士論文，民國90年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 15.黃家誠，「證券商併購之效率分析」，東吳大學經濟研究所碩士論文，民國91年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 16.郭俊權，「證券商併購策略與財務績效關係之研究」，國立政治大學企管研究所碩士論文，民國87年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 17.鄭瑞真，「成立金融空股公司之投資效率與風險評估-以我國銀行為例」，國立中央大學財務管理研究所碩士論文，民國89年6月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 18.謝劍平，財務管理-新觀念與本土化，民國95年，頁111。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 19.中華民國證券商業同業公會，「台灣資本市場發展白皮書 (Taiwan Big Bang)」，民國97年3月。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 二、英文部份 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1.Akhigbe, A., Johnston, J., and Madura, J., “Consolidation in the Financial Services Industry: Are There Industry Gains for Acquisitions of Securities Firms?” Journal of Economics and Finance, Vol. 28, No.1, 2004, 14-31. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2.Apilado, V., Gallo, J., and Lockwood, L., “Expanded Securities Underwriting: Implications for Bank Risk and Return.” Journal of Economics and Business, Vol. 45, Iss. 2, 1993, 143-158. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3.Baradwaj, B.G., Dubofsky, D.A., and Fraser, D.R., “Bidder Returns in Interstate and Intrastate Bank Acquisitions.” Journal of Financial Services Research, Vol.5, No. 3, 1992, 261-273. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4.Bhargava, R., and Fraser, D.R., “On the Wealth and Risk Effects of Commercial Bank Expansion into Securities Underwriting: An Analysis of Section 20 Subsidiaries.” Journal of Banking and Finance, Vol.22, Iss. 4, 1998, 447-465. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5.Boyd, J.H., and Graham, S.L., “Risk, Regulation, and Bank Holding Company Expansion into Nonbanking.” Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review, Vol.10, Spring 1986, 2-17. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6.Boyd, J.H., Graham, S.L., and Hewitt, R.S., “Bank Holding Company Mergers with Nonbank Financial Firms: Effects on the risk of failure.” Journal of Banking and Finance, Vol.17, Iss. 1, 1993, 43-63. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7.Brewer, E., “Relationship between Bank Holding Company Risk and Nonbank Activity.” Journal of Economics and Business, Vol. 41, Iss. 4, 1989, 337-354. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8.Johnston, J., and Madura, J., “Valuing the potential transformation of banks into financial service conglomerates: Evidence from the Citigroup merger.” Financial Review, Vol. 35, Iss. 2, 2000, 17-35. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 9.Kwan, S.H., “Securities Activities by Commercial Banking Firms’ Section20 Subsidiaries: Risk, Return, and Diversification Benefits.” Federal Reserve Bank of San Francisco Working Paper, 1998, 98-10. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 10.Mester, L.J., “Traditional and nontraditional banking: An information-theoretic approach.” Journal of Banking and Finance, Vol. 16, Iss.3, 1992, 545-566. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 11.Mishkin, F.S., “Financial Consolidation: Dangers and Opportunities”, Journal of Banking and Finance, Vol.23, 1999, 675-691. | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 12.Reichert, A.K., and Wall, L.D.,” The Potential for Portfolio Diversification in Financial Services.” Federal Reserve Bank of Atlanta Economic Review, Vol. 85, 2000, 35-51. | zh_TW |
