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題名 企業採內部成長或外部成長的企業價值創造比較之研究
作者 謝瓊玫
貢獻者 吳啟銘
謝瓊玫
關鍵詞 關鍵價值因子
日期 2008
上傳時間 12-Sep-2009 12:44:09 (UTC+8)
摘要 本研究針對個案公司之儲存系統進行產業分析、個案公司歷史財務數據分析及加入相關預測數據評價出個案公司企業價值後,有以下結論。
     一、個案公司利用關鍵價值因子改造後之企業價值大於原有營運架構之企業價值。
     二、外部成長適合儲存產業之往下垂直整合。
     三、個案公司透過併購之外部成長績效大於內部成長績效。
     四、外部成長所支付價金小於實際的獲利。
謝辭.............................................I
     摘要.............................................II
     表目錄...........................................IV
     圖目錄...........................................VI
     第一章 前言
     第一節 研究動機與目的..............................1
     第二節 研究範圍與架構..............................2
     
     第二章 文獻探討
     第一節 企業財務績效研究文獻.........................5
     第二節 企業成長策略之研究文獻.......................9
     第三節 併購文獻...................................13
     第四節 現金流量折現模式............................16
     
     第三章 研究方法
     第一節 研究假說...................................17
     第二節 研究步驟...................................17
     第三節 研究評價期間................................19
     第四節 研究變數與操作公式定義.......................19
     
     第四章 個案分析
     第一節 個案公司之產業分析...........................24
     第二節 個案公司與同業間之財務績效比較分析.............34
     第三節 個案公司評價分析.............................53
     第四節 關鍵價值因子之敏感度分析......................56
     第五節 個案公司採內部成長或外部成長的企業價值創造比較...59
     
     第五章 研究結論與建議
     第一節 結論........................................73
     第二節 研究限制.....................................74
     第三節 研究貢獻與對後續研究方向建議...................75
     
     參考文獻...........................................77
參考文獻 中文部分
1.王泰允(民80),「企業併購實用」,台北:源流出版社。
2.王碧玉(民97),「影響企業價值的關鍵因子—以台灣LED產業為例」,國立政治大學財務管理研究所碩士論文。
3.司徒達賢(民84),「策略管理」,台北:遠流出版事業股份有限公司。
4.司徒達賢、林晉寬(民87),「台灣優勢廠商之資源管理模式」,台北:管理學報第十五卷第二期,P255~270。
5.伍忠賢(民80),「國際併購」,台北:省屬行庫中小企業聯合輔導中心。
6.伍忠賢(民89),「實用策略管理」,台北:遠流出版股份有限公司。
7.任賢旺(民93),「企業併購技巧」,台北:憲業企業顧問有限公司。
8.林炯垚(民80),「財務管理理論與實際」,台北:新陸書局。
9.林怡君(民96),「企業未來成長價值動因之研究--台灣建設產業之實證」,國立政治大學商學院經營管理碩士學程財務管理組碩士論文。
10.吳啟銘(民89),「企業評價-個案實證分析」,台北:智勝文化事業有限公司。
11.周旭華(民88),「競爭策略」,台北:天下遠見出版股份有限公司。
12.陳慧聰、賴秉彥、張國雄(民94),「國際企業管理全球策略觀點與本土化」,台北:學富文化事業有限公司。
13.黃德舜(民87),「企業財務分析-企業價值的創造及評估」,台北:華泰文化事業股份有限公司。
14.黃營杉(民88),「策略管理」,台北:華泰文化事業股份有限公司。
15.邱義誠(民86),「策略聖經」,台北:商業週刊出版股份有限公司。
16.張崇興(民92),「企業未來成長價值影響因子之研究-台灣資訊電子產業之實證」,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。
17.黃藍財 (民92),「企業價值評估之研究-以可成科技公司為例」,國立政治大學商學院經營管理碩士學程財務管理組碩士論文。
18.謝劍平(民86),「財務管理--新觀念與本土化」,台北:智勝文化事業有限公司。
19.應國卿(民81),「我國企業國際併購之失敗因素研究」,國立台灣科技大學碩士學位論文。
20.劉尚志(民83),「策略群組、經營策略與績效關係之研究-以台灣區電線電纜業為例」,國立成功大學企業館李研究所碩士論文。
英文部分
1.Aaker, David A.(1987), 「Strategic Market Management」, New York: John Wiley & Sons Ltd.
2.Amit, R. & Livnat, J. (1988), Diversification Strategy, Business Cycles, and Economic Performance, Strategy Management Journal, Vol.9
3.Andrew S. Grove (1997), Navigating Strategic Inflection Points, Business Strategy Review, Autumn
4.Berry, C. H. (1975), 「Corporate Growth and Diversification」, Princeton, NJ: Princeton University Press
5.Child, J., (1972)「Organizational Structure, Environments and Performance- The Role of Strategic Choice」,Sociology, Vol.6, pp.1-22
6.Daniel J. McCarthy, et al., (1975), 「Business Policy and Strategy-Concepts and Readings」, Homewood, I11:R.D.Irwin
7.Eugene F. Brigham, Joel F. Houston (1978), 「Fundamentals of Financial Management」, 姜堯民譯 (2002), 「現在財務管理」, 華泰文化事業股份有限公司。
8.Haspeslagh, P.C., D.B. Jemison. (1991), 「Managing Acquisitions: Creating Valuethrough Corporate Renewal」, Free Press, New York
9.Porter, M. E.(1985), 「Competitive Advantage」, 李明軒、邱如美譯(1999),「競爭優勢」,天下文化。
10.Rappaport, Alfred(1986),「Creating Shareholder Value」,New York:The Free Press,p.56.97.98.
11.J. Fred Weston, Juan A. Siu, Brian A. Johnson (2004), 「Takeovers, Restructuring, and Corporate Governance」, 吳青松譯(2004), 「企業併購與重組」, 雙葉書廊有限公司。
12.Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Bradford D. Jordan (1991), 「Fundamentals of Corporate Finance」, 徐燕山譯(2001), 「財務管理」, 東華書局股份有限公司
13.Tom Copeland, Tim Koller, and Jack Murrin(2000),「Valuation:Measuring and Managing The Value of Companies」, 陳隆麒等譯(2002),「事業評價:價值管理的基礎」, 華泰文化事業股份有限公司。
相關網站
1.公開資訊觀測站,http://newmops.tse.com.tw
2.台灣證券交易所,http://www.twse.com.tw
3.台灣經濟新報系統,http://www.tej.com.tw
4.拓璞產業研究所,http://www.topology.com.tw
5.維基百科,http://www.wikipedia.org
描述 碩士
國立政治大學
經營管理碩士學程(EMBA)
95932236
97
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095932236
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 吳啟銘zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 謝瓊玫zh_TW
dc.creator (作者) 謝瓊玫zh_TW
dc.date (日期) 2008en_US
dc.date.accessioned 12-Sep-2009 12:44:09 (UTC+8)-
dc.date.available 12-Sep-2009 12:44:09 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 12-Sep-2009 12:44:09 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0095932236en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/30720-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 經營管理碩士學程(EMBA)zh_TW
dc.description (描述) 95932236zh_TW
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dc.description.abstract (摘要) 本研究針對個案公司之儲存系統進行產業分析、個案公司歷史財務數據分析及加入相關預測數據評價出個案公司企業價值後,有以下結論。
     一、個案公司利用關鍵價值因子改造後之企業價值大於原有營運架構之企業價值。
     二、外部成長適合儲存產業之往下垂直整合。
     三、個案公司透過併購之外部成長績效大於內部成長績效。
     四、外部成長所支付價金小於實際的獲利。
zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 謝辭.............................................I
     摘要.............................................II
     表目錄...........................................IV
     圖目錄...........................................VI
     第一章 前言
     第一節 研究動機與目的..............................1
     第二節 研究範圍與架構..............................2
     
     第二章 文獻探討
     第一節 企業財務績效研究文獻.........................5
     第二節 企業成長策略之研究文獻.......................9
     第三節 併購文獻...................................13
     第四節 現金流量折現模式............................16
     
     第三章 研究方法
     第一節 研究假說...................................17
     第二節 研究步驟...................................17
     第三節 研究評價期間................................19
     第四節 研究變數與操作公式定義.......................19
     
     第四章 個案分析
     第一節 個案公司之產業分析...........................24
     第二節 個案公司與同業間之財務績效比較分析.............34
     第三節 個案公司評價分析.............................53
     第四節 關鍵價值因子之敏感度分析......................56
     第五節 個案公司採內部成長或外部成長的企業價值創造比較...59
     
     第五章 研究結論與建議
     第一節 結論........................................73
     第二節 研究限制.....................................74
     第三節 研究貢獻與對後續研究方向建議...................75
     
     參考文獻...........................................77
-
dc.description.tableofcontents 謝辭.............................................I
     摘要.............................................II
     表目錄...........................................IV
     圖目錄...........................................VI
     第一章 前言
     第一節 研究動機與目的..............................1
     第二節 研究範圍與架構..............................2
     
     第二章 文獻探討
     第一節 企業財務績效研究文獻.........................5
     第二節 企業成長策略之研究文獻.......................9
     第三節 併購文獻...................................13
     第四節 現金流量折現模式............................16
     
     第三章 研究方法
     第一節 研究假說...................................17
     第二節 研究步驟...................................17
     第三節 研究評價期間................................19
     第四節 研究變數與操作公式定義.......................19
     
     第四章 個案分析
     第一節 個案公司之產業分析...........................24
     第二節 個案公司與同業間之財務績效比較分析.............34
     第三節 個案公司評價分析.............................53
     第四節 關鍵價值因子之敏感度分析......................56
     第五節 個案公司採內部成長或外部成長的企業價值創造比較...59
     
     第五章 研究結論與建議
     第一節 結論........................................73
     第二節 研究限制.....................................74
     第三節 研究貢獻與對後續研究方向建議...................75
     
     參考文獻...........................................77
zh_TW
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095932236en_US
dc.subject (關鍵詞) 關鍵價值因子zh_TW
dc.title (題名) 企業採內部成長或外部成長的企業價值創造比較之研究zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) 中文部分zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 1.王泰允(民80),「企業併購實用」,台北:源流出版社。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 2.王碧玉(民97),「影響企業價值的關鍵因子—以台灣LED產業為例」,國立政治大學財務管理研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 3.司徒達賢(民84),「策略管理」,台北:遠流出版事業股份有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 4.司徒達賢、林晉寬(民87),「台灣優勢廠商之資源管理模式」,台北:管理學報第十五卷第二期,P255~270。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 5.伍忠賢(民80),「國際併購」,台北:省屬行庫中小企業聯合輔導中心。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 6.伍忠賢(民89),「實用策略管理」,台北:遠流出版股份有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 7.任賢旺(民93),「企業併購技巧」,台北:憲業企業顧問有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 8.林炯垚(民80),「財務管理理論與實際」,台北:新陸書局。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 9.林怡君(民96),「企業未來成長價值動因之研究--台灣建設產業之實證」,國立政治大學商學院經營管理碩士學程財務管理組碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 10.吳啟銘(民89),「企業評價-個案實證分析」,台北:智勝文化事業有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 11.周旭華(民88),「競爭策略」,台北:天下遠見出版股份有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 12.陳慧聰、賴秉彥、張國雄(民94),「國際企業管理全球策略觀點與本土化」,台北:學富文化事業有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 13.黃德舜(民87),「企業財務分析-企業價值的創造及評估」,台北:華泰文化事業股份有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 14.黃營杉(民88),「策略管理」,台北:華泰文化事業股份有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 15.邱義誠(民86),「策略聖經」,台北:商業週刊出版股份有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 16.張崇興(民92),「企業未來成長價值影響因子之研究-台灣資訊電子產業之實證」,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 17.黃藍財 (民92),「企業價值評估之研究-以可成科技公司為例」,國立政治大學商學院經營管理碩士學程財務管理組碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 18.謝劍平(民86),「財務管理--新觀念與本土化」,台北:智勝文化事業有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 19.應國卿(民81),「我國企業國際併購之失敗因素研究」,國立台灣科技大學碩士學位論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 20.劉尚志(民83),「策略群組、經營策略與績效關係之研究-以台灣區電線電纜業為例」,國立成功大學企業館李研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 英文部分zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 1.Aaker, David A.(1987), 「Strategic Market Management」, New York: John Wiley & Sons Ltd.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 2.Amit, R. & Livnat, J. (1988), Diversification Strategy, Business Cycles, and Economic Performance, Strategy Management Journal, Vol.9zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 3.Andrew S. Grove (1997), Navigating Strategic Inflection Points, Business Strategy Review, Autumnzh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 4.Berry, C. H. (1975), 「Corporate Growth and Diversification」, Princeton, NJ: Princeton University Presszh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 5.Child, J., (1972)「Organizational Structure, Environments and Performance- The Role of Strategic Choice」,Sociology, Vol.6, pp.1-22zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 6.Daniel J. McCarthy, et al., (1975), 「Business Policy and Strategy-Concepts and Readings」, Homewood, I11:R.D.Irwinzh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 7.Eugene F. Brigham, Joel F. Houston (1978), 「Fundamentals of Financial Management」, 姜堯民譯 (2002), 「現在財務管理」, 華泰文化事業股份有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 8.Haspeslagh, P.C., D.B. Jemison. (1991), 「Managing Acquisitions: Creating Valuethrough Corporate Renewal」, Free Press, New Yorkzh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 9.Porter, M. E.(1985), 「Competitive Advantage」, 李明軒、邱如美譯(1999),「競爭優勢」,天下文化。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 10.Rappaport, Alfred(1986),「Creating Shareholder Value」,New York:The Free Press,p.56.97.98.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 11.J. Fred Weston, Juan A. Siu, Brian A. Johnson (2004), 「Takeovers, Restructuring, and Corporate Governance」, 吳青松譯(2004), 「企業併購與重組」, 雙葉書廊有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 12.Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Bradford D. Jordan (1991), 「Fundamentals of Corporate Finance」, 徐燕山譯(2001), 「財務管理」, 東華書局股份有限公司zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 13.Tom Copeland, Tim Koller, and Jack Murrin(2000),「Valuation:Measuring and Managing The Value of Companies」, 陳隆麒等譯(2002),「事業評價:價值管理的基礎」, 華泰文化事業股份有限公司。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 相關網站zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 1.公開資訊觀測站,http://newmops.tse.com.twzh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 2.台灣證券交易所,http://www.twse.com.twzh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 3.台灣經濟新報系統,http://www.tej.com.twzh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 4.拓璞產業研究所,http://www.topology.com.twzh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 5.維基百科,http://www.wikipedia.orgzh_TW