dc.contributor.advisor | 陳松男 | zh_TW |
dc.contributor.author (Authors) | 葉澤恆 | zh_TW |
dc.contributor.author (Authors) | Yeh, Tse Heng | en_US |
dc.creator (作者) | 葉澤恆 | zh_TW |
dc.creator (作者) | Yeh, Tse Heng | en_US |
dc.date (日期) | 2003 | en_US |
dc.date.accessioned | 14-Sep-2009 09:27:18 (UTC+8) | - |
dc.date.available | 14-Sep-2009 09:27:18 (UTC+8) | - |
dc.date.issued (上傳時間) | 14-Sep-2009 09:27:18 (UTC+8) | - |
dc.identifier (Other Identifiers) | G0091352025 | en_US |
dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31161 | - |
dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
dc.description (描述) | 91352025 | zh_TW |
dc.description (描述) | 92 | zh_TW |
dc.description.abstract (摘要) | 本文主要為評價兩個結構型債券,第一個債券是連動多個資產報酬率的股權式連結債券,第二個債券是具有每日計息且息滿可以提前到期的利率連動式債券。評價股權連動式債權時,本文利用最小值選擇權的特性,推導出股權連動式債券價格的封閉解,再推求出該債券的理論價格。評價利率連動債券,本文利用Hull & White利率三元樹建構利率期間結構,並且試著提出路徑函數,記錄債券的計息情況,透過利用條件機率概念所求出來的路徑函數,可以合適地表達每日落入區間的利息,以及提前到期(Target Redemption)的新奇選擇權的概念。 利用評價的過程中,發現了連動多資產績效最差報酬率的債券,理論價格就發行成本為低,券商有較大的利潤空間,而利率連動債券則由於計息區間範圍過大,以致理論價格偏高,券商獲利微薄。 | zh_TW |
dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 2 一、研究動機 2 二、研究目的 3 三、研究架構 3 第二章 文獻探討 5 一、最小值選擇權與互換選擇權 5 二、利率模型的比較 6 第三章 評價模型架構 9 一、Hull&White模型 9 二、建構Hull and White 利率三元樹 10 三、路徑函數 16 第四章 半年期股權連動債券之設計與分析 22 一、最小值選擇權與最小值保息連動債券之介紹 22 二、最小值保息連動債券的拆解 24 三、最小值保息連動債券商品實例 29 四、勝券在握A、B型連動債券評價 38 五、參數計算 44 六、半年期股權連動式債券利潤分析 48 七、投資人的投資策略與分析 52 八、發行商避險策略 52 第五章 利率連動債券 57 一、利率連動債券 57 二、路徑相依利率及報償修改型連動債券 58 三、路徑相依利率及報償修改型連動債券商品實例 61 四、利率連動債券之敏感度分析與避險參數 79 五、投資人投資策略與分析 83 六、發行商避險策略 84 第六章 結論與建議 87 一、結論 87 二、建議 87 參考文獻 88 附錄一 89 附錄二 102 附錄三 103 附表一:路徑函數累積天數表 105 附表二:債券折現表例…………………………………………………………….111 | zh_TW |
dc.language.iso | en_US | - |
dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091352025 | en_US |
dc.subject (關鍵詞) | 路徑函數 | zh_TW |
dc.subject (關鍵詞) | 利率選擇權 | zh_TW |
dc.subject (關鍵詞) | 最小值選擇權 | zh_TW |
dc.subject (關鍵詞) | Hull&White三元樹 | zh_TW |
dc.subject (關鍵詞) | Target Redemption | en_US |
dc.title (題名) | 最小值保息型及每日計息型連動債券之評價與分析 | zh_TW |
dc.type (資料類型) | thesis | en |
dc.relation.reference (參考文獻) | 1.陳松男博士:”金融工程學:金融商品創新選擇權理論”,華泰文化,91年1月初版 | zh_TW |
dc.relation.reference (參考文獻) | 2.陳松男博士:"結構型金融商品之設計與創新",新陸書局,93年1月初版 | zh_TW |
dc.relation.reference (參考文獻) | 3.陳威光博士:”選擇權---理論、實務與應用,智勝文化,90年1月初版 | zh_TW |
dc.relation.reference (參考文獻) | 4.顏含容:”價差型保本票券及最小值保息連動債券之設計與分析”,國立政治大學金融所碩士論文,民國92年 | zh_TW |
dc.relation.reference (參考文獻) | 5.陳彥禎:”路徑相依及報償修改型利率連動債券之設計及分析”,國立政治大學金融所碩士論文,民國92年 | zh_TW |
dc.relation.reference (參考文獻) | 6.吳香瑩:”逆浮動Libor利率連動債券評價與避險”,國立政治大學金融所碩士論文,民國92年 | zh_TW |
dc.relation.reference (參考文獻) | 7.Hull , J., and A. White. “Pricing Interest Rate Derivative Securities.” Review of Financial Studies, 3, 4 (1990), pp.573-592. | zh_TW |
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dc.relation.reference (參考文獻) | 10.Hull , J., and A. White. “Using Hull-White Interest Rate Trees.” Journal of Derivatives, 3, 3 (Spring 1996), pp.26-36. | zh_TW |
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dc.relation.reference (參考文獻) | 12.Stulz, R., “Options on the Minimum or the Maximum of Two Risk Assets: Analysis and Applications,” Journal of Financial Economics, 10 (July 1982, 162-182) | zh_TW |