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題名 結構型金融商品之評價與應用---固定期限交換利率利差連動與股權連動債券
作者 熊紹強
Hsiung, Shao Chiang
貢獻者 陳松男
熊紹強
Hsiung, Shao Chiang
關鍵詞 LIBOR市場模型
BGM模型
最小平方法蒙地卡羅模擬
結構型商品
LIBOR Market Model
BGM Model
LSM
Structure Note
日期 2008
上傳時間 14-Sep-2009 09:32:31 (UTC+8)
摘要 　　本文分別評價了目前市面上最常見的利率連動與股權連動之結構型商品，並針對其風險及條款設計進行分析。文中所選擇的利率結構型商品為「10年期長短期利差型連動債券」，在對數常態遠期LIBOR模型（LFM）的假設下，首先利用市場報價校準參數化之波動度及相關係數函數，再使用最小平方法蒙地卡羅模擬利率路徑，以處理此商品的提前贖回條件。另一個股權結構型商品為「美日爭鋒連動債」，由於此商品包含S&P500與Nikkei225兩個連結標的指數，文中針對兩指數套用不同的參數以利後續的蒙地卡羅模擬之進行，並依此求算其合理價格。文末，針對此兩商品所必須注意的風險，本文亦提出了建議。
參考文獻 中文部分
1. 陳松男（2004），結構型金融商品之設計及創新，新陸書局
2. 陳松男（2005），結構型金融商品之設計及創新(二)，新陸書局
3. 陳松男（2005），金融工程學(二版)金融商品創新與選擇權理論，新陸書局
4. 陳松男（2006），利率金融工程學－理論模型及實務應用，新陸書局
5. 陳威光（2001），選擇權－理論、實務與應用，智勝文化
6. 陳威光（2003），新金融商品個案集I，智勝文化
7. 王祥帆（2005），百慕達式利率交換選擇權，政大金融所碩士論文
8. 李映瑾（2005），結構型商品之評價與分析－每日計息雙區間連動及匯率連動債券，政大金融所碩士論文
9. 高于晴（2007），可贖回區間雪球型結構債之評價與風險管理，政大金融所碩士論文
10. 郭繼良（2004），結構型商品評價與分析，政大金融所碩士論文
11. 曹若玹（2006），可贖回雪球式商品的評價與避險，政大金融所碩士論文
12. 莊筑豐（2005），連動式債券設計個案研究－固定期限交換利率利差連動與信用連結債券，政大金融所碩士論文
13. 張嘉云（2005），結構型商品之評價與分析－以美元區間保本票券及信用連結暨通貨膨脹連動票券為例，政大金融所碩士論文
14. 蔡宗儒（2006），LIBOR 新奇選擇權之評價－以最小平方蒙地卡羅法為例，政大金融所碩士論文
15. 謝明翰（2006），結構型商品評價－以美元雙指標利率連動債與歐元逆浮動連動債為例，政大金融所碩士論文
16. 曾昱璟(2008),中國大陸結構型商品之評價與分析－每日計息利率連動及A股多資產股權連動理財產品，政大金融所碩士論文
17. 何啟嘉(2008), 結構型金融商品之評價與應用---以黃金連動債券與利率連動債券為例，政大金融所碩士論文
英文部分
1. Brigo, D., and F. Mercurio. （2006）, “Interest Rate Models: Theory and Practice”, New York: Springer-Verlag
2. Longstaff, F. A., and E. S. Schwartz（2001）, ”Valuing American Options by Simulation: A Simple Least-Squares Approach”, The Review of Financial Studies, Vol. 14, No. 1, pp. 113-147
3. Rebonato, R.（2002）, “Modern Pricing of Interest-Rate Derivatives: The LIBOR Market Model and Beyond”, Princeton University Press
描述 碩士
國立政治大學
金融研究所
96352035
97
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096352035
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 陳松男zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 熊紹強zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Hsiung, Shao Chiangen_US
dc.creator (作者) 熊紹強zh_TW
dc.creator (作者) Hsiung, Shao Chiangen_US
dc.date (日期) 2008en_US
dc.date.accessioned 14-Sep-2009 09:32:31 (UTC+8)-
dc.date.available 14-Sep-2009 09:32:31 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 14-Sep-2009 09:32:31 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0096352035en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31211-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 金融研究所zh_TW
dc.description (描述) 96352035zh_TW
dc.description (描述) 97zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 　　本文分別評價了目前市面上最常見的利率連動與股權連動之結構型商品，並針對其風險及條款設計進行分析。文中所選擇的利率結構型商品為「10年期長短期利差型連動債券」，在對數常態遠期LIBOR模型（LFM）的假設下，首先利用市場報價校準參數化之波動度及相關係數函數，再使用最小平方法蒙地卡羅模擬利率路徑，以處理此商品的提前贖回條件。另一個股權結構型商品為「美日爭鋒連動債」，由於此商品包含S&P500與Nikkei225兩個連結標的指數，文中針對兩指數套用不同的參數以利後續的蒙地卡羅模擬之進行，並依此求算其合理價格。文末，針對此兩商品所必須注意的風險，本文亦提出了建議。zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論 1
     第一節 研究動機 1
     第二節 研究目的 2
     第三節 研究架構 4
     第二章 文獻探討 5
     第一節 結構型商品介紹 5
     第二節 利率模型之演進 11
     第三章 研究方法 18
     第一節 利率模型之建構與應用 18
     第二節 利率模型下的蒙地卡羅模擬 30
     第三節 股權模型下的蒙地卡羅模擬 34
     第四章 利率連動商品之評價分析 37
     第一節 產品介紹 37
     第二節 商品評價與分析 43
     第三節 評價結果與分析 51
     第四節 避險參數分析 53
     第五節 風險分析 54
     第六節 本章小結 55
     第五章 權股連動商品之評價分析 56
     第一節 產品介紹 56
     第二節 商品分解 64
     第三節 商品評價與分析 65
     第四節 敏感度分析 69
     第五節 風險分析 74
     第六節 本章小結 75
     第六章 結論 76
     參考文獻 77		zh_TW
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096352035en_US
dc.subject (關鍵詞) LIBOR市場模型zh_TW
dc.subject (關鍵詞) BGM模型zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 最小平方法蒙地卡羅模擬zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 結構型商品zh_TW
dc.subject (關鍵詞) LIBOR Market Modelen_US
dc.subject (關鍵詞) BGM Modelen_US
dc.subject (關鍵詞) LSMen_US
dc.subject (關鍵詞) Structure Noteen_US
dc.title (題名) 結構型金融商品之評價與應用---固定期限交換利率利差連動與股權連動債券zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) 中文部分zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 1. 陳松男（2004），結構型金融商品之設計及創新，新陸書局zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 2. 陳松男（2005），結構型金融商品之設計及創新(二)，新陸書局zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 3. 陳松男（2005），金融工程學(二版)金融商品創新與選擇權理論，新陸書局zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 4. 陳松男（2006），利率金融工程學－理論模型及實務應用，新陸書局zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 5. 陳威光（2001），選擇權－理論、實務與應用，智勝文化zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 6. 陳威光（2003），新金融商品個案集I，智勝文化zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 7. 王祥帆（2005），百慕達式利率交換選擇權，政大金融所碩士論文zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 8. 李映瑾（2005），結構型商品之評價與分析－每日計息雙區間連動及匯率連動債券，政大金融所碩士論文zh_TW
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dc.relation.reference (參考文獻) 12. 莊筑豐（2005），連動式債券設計個案研究－固定期限交換利率利差連動與信用連結債券，政大金融所碩士論文zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 13. 張嘉云（2005），結構型商品之評價與分析－以美元區間保本票券及信用連結暨通貨膨脹連動票券為例，政大金融所碩士論文zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 14. 蔡宗儒（2006），LIBOR 新奇選擇權之評價－以最小平方蒙地卡羅法為例，政大金融所碩士論文zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 15. 謝明翰（2006），結構型商品評價－以美元雙指標利率連動債與歐元逆浮動連動債為例，政大金融所碩士論文zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 16. 曾昱璟(2008),中國大陸結構型商品之評價與分析－每日計息利率連動及A股多資產股權連動理財產品，政大金融所碩士論文zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 17. 何啟嘉(2008), 結構型金融商品之評價與應用---以黃金連動債券與利率連動債券為例，政大金融所碩士論文zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 英文部分zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 1. Brigo, D., and F. Mercurio. （2006）, “Interest Rate Models: Theory and Practice”, New York: Springer-Verlagzh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 2. Longstaff, F. A., and E. S. Schwartz（2001）, ”Valuing American Options by Simulation: A Simple Least-Squares Approach”, The Review of Financial Studies, Vol. 14, No. 1, pp. 113-147zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 3. Rebonato, R.（2002）, “Modern Pricing of Interest-Rate Derivatives: The LIBOR Market Model and Beyond”, Princeton University Presszh_TW