| dc.contributor.advisor | 王儷玲 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 陳冠宏 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Chen, Guan-Homg | en_US |
| dc.creator (作者) | 陳冠宏 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Chen, Guan-Homg | en_US |
| dc.date (日期) | 2005 | en_US |
| dc.date.accessioned | 14-Sep-2009 09:40:07 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 14-Sep-2009 09:40:07 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 14-Sep-2009 09:40:07 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0093358006 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31266 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 風險管理與保險研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 93358006 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 94 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本研究針對國內勞工保險基金進行最適資產配置與風險管理之實證研究。首先以效率前緣法分析勞保基金最適配置，發現目前基金配置並沒有在效率前緣線上，因此建議勞保基金進行配置之調整。此外利用蒙地卡羅以及歷史資料模擬法進行勞保基金清償能力分析，發現在目前法規限制下，需將費率調高到9％時才能確保未來基金50年有90％的機率不會破產。又費率9％之下5種配置都可達到100％不會破產，因此配置可選擇風險最小之組合作為最適配置。若考慮放寬投資限制，則將費率調高至8.5％時有4種配置可達到上述之要求，此時可選擇不破產機率最高的組合，即報酬率9％下之配置作為最適配置。 接著本文利用風險值（Value at Risk）對勞保金進行風險管理，風險值分析可知國內股票與國外有價證券是主要的風險值來源，在信心水準95％和99％之下，利用三種方法所計算風險值約118億以及181億元。若某一資產損失金額超過其個別風險值貢獻時，管理者應立即監控且通報上層主管，必要時改變資產投資內容，降低其風險。一旦損失金額超過總體風險值時，就需要改變基金的配置比例，減少整體風險，直到基金的風險降低到可允許的範圍之內。降低風險值方面可以利用邊際風險值進行調整，若風險值超過可容忍範圍時，可增加邊際風險值為負值的資產類別比重來降低風險值，同時應注意基金之整體報酬率會因此下降，是否能維持基金清償能力須再一次進行評估，如果無法達到要求時，最佳的方法為尋找品質更佳之資產，即報酬率高但是風險相對來說較低之標的，因此在投資標的之選擇就很重要，而選擇的方法也考驗著基金管理者的功力。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 第一節 研究動機與目的 第二節 研究範圍與限制 第三節 研究方法與流程 第四節 論文架構 第二章 模型理論與文獻探討 第一節 退休基金風險管理 第二節 退休基金資產置 第三章 實證資料與模型架構 第一節 實證資料 第二節 模型架構 第四章 實證結果 第一節 效率前緣下最適配置 第二節 勞保基金清償能力模擬 第三節 清償能力模擬結論 第四節 勞保基金風險值計算與風險管理 第五章 結論與建議 第一節 結論 第二節 勞保基金政策建議 第三節 後續研究建議 參考文獻 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093358006 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 效率前緣法 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 蒙地卡羅模擬法 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 歷史資料模擬法 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 風險值 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 退休基金之最適資產配置與風險管理探討─勞工保險基金實證分析 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 中文部分： | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1. 王儷玲（2006），退休基金風險管理，退休基金年刊,Forthcoming。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2. 王儷玲、彭愛蘋(2001)，「退休基金資產負債管理—公務人員退休撫卹基金實證分析」，退休基金季刊第二卷第四期。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3. 江義玄(2000)，投資組合之風險評價：新模擬方法的應用，國立政治大學企業管理學系碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4. 邱顯比(1997)，「台灣退休基金資產分配之試評」，證券市場發展季刊第九卷第二期。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5. 朱延明(2000)，「台灣退休基金國際資產配置程序之研究」，國立臺灣大學財務金融學研究所碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6. 李松杰(1999)，「退休基金管理運用與委託經營之配置策略」，政治大學企業管理學系碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7. 李雅婷(2003)，風險預算架構下投資組合建構－台灣股票型共同基金之實證研究，國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8. 李吉元(2003)，風險值限制下最適資產配置，國立成功大學財務金融研究所碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 9. 李進生等著，風險管理 : 風險值(VaR)理論與應用，2001年，清蔚科技出版。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 10. 林修葳，勞工保險基金最適資產配置及風險管理之研究，2005年。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 11. 林中君，勞工保險局委託研究報告：勞工保險老年年金給付精算及財務評估，2003年。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 12. 周大慶等著，風險管理新標竿：風險值理論與應用，2002年，智勝出版。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 13. 侯志宗(1999），「退休金資產配置：美國企業退休金實證分析」，政治大學風險管理與保險學系研究所碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 14. 陳怡君(2000)，退休基金資產配置策略之研究-以VaR資訊為基礎之模型，銘傳大學金融研究所碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 15. 陳永能(2003)，風險預算於機構投資人委託經營之應用，國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 16. 莊峻名(2003)，「勞工保險老年給付年金制之資產負債管理探討」，國立政治大學風險管理與保險學系碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 17. 張桂莉(1999)，「資產配置之最適策略」，政治大學企業管理學系碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 18. 黃介良(1998)，「台灣退休基金資產配置之研究」，證券市場發展季刊第十卷第三期。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 19. 閔志清(1998)，「台灣基金資產配置之研究」，台灣大學財務金融研究所碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 20. 鄧家駒，風險管理，華泰書局，第四版。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 21. 楊朝成(1996)，「投資組合管理決策過程」，退撫基金季刊創刊號。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 22. 楊宗庭(2000)，共同基金風險值的評估與應用，國立臺灣大學財務金融學研究所碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 23. 蒲建亨(2000)，整合VaR法之衡量與驗證∼以台灣金融市場投資組合為例，國立政治大學國際貿易學系碩士論文。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 24. 繆震宇、邱顯比(2002)，「固定提撥費率下退休基金動態資產配置之探討」，台灣管理學刊第二卷第二期，P77-98。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 25. 繆震宇(2003)，「確定給付至退休基金的最適資產配置」，管理學報第二十卷第一期。 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 英文部分： | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1. Arnott, Robert D., 1985, The Pension Sponsor’s View of Asset Allocation, Financial Analyst Journal,Vol. 41, Iss. 5,P17-23 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 2. Brinson, Gary P., Brian D. Singer and Gilbert L. Bebower, 1991, Deterninants of Portfolio Performance П：An Update, Financial Analyst Journal,Vol. 47, Iss. 3,P40-48 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 3. Boender, C.G.E., P.C. Van Aalst and F. Heemskerk, 1996, Modeling and Management of Asset and Liabilities of Pension Plans in the Netherlands, in Worldwide Asset and Liability Modeling | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4. Logue. Dennis E.,1991,Managing Corporate Plans, Hanper Business | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5. Logue. Dennis E. and Jack S. Rader, 1998,Managing Pension Plen: A Comprehensive Guide to Improving Plan Performance, Harvard Business School Press | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 6. Markowitz, Harry M.,1952, Portfolio Selection, The Journal of Finance, Vol. 7, Iss.1 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 7. Markowitz, Harry M., 1959, Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investment | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 8. Philippe Jorion,2001, Value at risk: the new benchmark for managing financial risk, second edition | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 9. Jorion, 1989, Asset Allocation with Hedged and Unhedged Foreign Stocks and Bonds, Journal of Portfolio Management, Vol. 15, P49-54 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 10. R. C. Urwin、S. J. Breban、T. M. Hodgson and A. Nunt,2001, Risk Budgeting in Pension Investment | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 11. J.P. Morgan,1996, Risk Metrics-Technical document, fourth edition | zh_TW |
