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題名 台灣期交所收費標準合理性之探討
A study of the Appropriateness of the Trading Fees of Taiwan Futures Exchange
作者 陳淑如
貢獻者 王國樑<br>翁志強
陳淑如
關鍵詞 獨占
期貨交易所
收費標準
日期 2005
上傳時間 14-Sep-2009 12:26:19 (UTC+8)
摘要 緣台灣期貨交易所乃是依據期貨交易法所設立之公司組織,就產業經濟學角度而言,屬於獨占事業,其費率應受政府管制,而其收費標準除考量本身財務健全與業務發展外,應儘可能減少各項服務之收費水準,透過降低交易成本,活絡期貨市場交易,促進公共利益。
      就台灣期貨交易所臺股期貨之「交易經手費」與「結算業務手續費」兩項之收費標準進行進行跨國性比較,結果發現:目前臺灣期貨交易所收取類股指數期貨之交易經手與結算業務手續費顯著高於國際上美國、德國、英國、日本、韓國等國家期貨交易所之收費標準,且在比較台灣整體專營期貨商每年均有高額盈餘之情況下,認為臺灣期貨交易所收取類股指數期貨之交易經手與結算業務手續費收費標準應有合理調降的空間。
      爰針對主管機關及臺灣期貨交易所,分別提出相關建議:主管機關宜將焦點集中於合理收費標準的公平性,透過控制及管制臺灣期貨交易所的報酬合理化,並藉由機制增進其效率與消費者共享;參考國外期貨市場交易與發展經驗,擴增臺灣期貨交易所之業務種類及範圍,使其商品更為多元化,進而擴大整體市場規模。基於強化公司治理精神,加強外部獨立董事之指派及其專業性與中立性,以確保獨立董事發揮其功能,維持市場運作之公正性。建議臺灣期貨交易所未來在組織架構調整上,考慮以控股公司模式運作;延長期貨市場交易時間,以利與國際接軌並提高策略聯盟之可行性及國際合作的機會。在收取交易手續費及結算服務費之成本不斷下降的狀況下,應可藉由發展多元化期貨商品提供交易服務,來吸引更多投資人從事期貨交易,善用期貨商品,以增進其財富及生活品質,並提升受託結算客戶比重藉以擴大產出水準獲取最大利潤;可從合理調降商品手續費,強化其國際競爭力,以謀求市場參與者之權益與國家證券市場之穩定,創造臺灣期貨市場自由、公平競爭的客觀環境。
     
     關鍵詞:獨占、期貨交易所、收費標準
參考文獻 一、中文部分
1.丁仁方、王慶輝(1996),「政府與企業」,空大,124-125。
2.于宗先、馬凱、單驥、王國樑(1988),「各種經濟管制措施之影響與改進」,受託研究計畫報告,中華經濟研究院。
3.王國樑(2003),管理經濟學,第二版,台北市,東華書局。
4.吳秀明(1997),「獨占事業濫用市場地位價格行為認定方法之研究」,收錄於行政院公平交易委員會編,「公平交易法學術研討會論文集」,13。
5.周志峰(1998),「公用事業價格管制機制之研究」,國立中山大學財務管理研究所碩士論文,27。
6.周育仁、鄭又平(1998),「政治經濟學」,空大,192。
7.林啟智(1999),「結構管制之相關議題」,國立中央大學碩士論文。
8.林偉崧(2006),「2005年全球衍生性商品交易概況分析」,臺灣期貨市場TAIFEX REVIEW(May 2006),25-33。
9.高儀慧、季秀(2003),「台灣期貨交易所未來發展策略與提昇競爭力之研究」,13。
10.陳建妤(2003),「從獨佔事業濫用優勢地位論過高價格之管制-以歐盟為例」,中原大學碩士論文。
11.張大成(1999),「不確定狀況下之最適上緣價格管制」, 東吳經濟商學學,69-84。
12.張玉山、李淳(2001),「競爭政策與管制政策之取捨與協調:以公用事業為例」,載於「第八屆競爭政策與公平交易法學術研討會論文集」,行政院公平交易委員會編,105。
13.張長樹(2000),「樞紐設施原則之研究」,國立政治大學法律研究所博士論文,1 之註2。
14.張清溪、許嘉棟、劉鶯釧、吳聰敏(1995),「經濟學:理論與實際上冊」。台北:翰蘆圖書出版,339-341。
15.郭秋怡(2002),指數期貨教室,群益證券,116-117。
16.許春元(2004),台灣專營期貨商規模與多樣化經濟之探討,國立政治大學碩士論文,台北市。
17.單驥、何之邁、許志義(1999),「我國電力市場解除管制之研究」,公平交易委員會委託計畫,8。
18.鄭婉秀(2000),「國際股價指數期貨與現貨相關性之研究」,淡江大學碩士論文。
19.劉純斌(2004),台灣專營期貨商經營效率之探討,國立政治大學碩士論文,台北市。
20.蔡源輝(2004),「ADSL寬頻上網費率在政府價格管制下的行銷策略之研究-以中華電信為例」,國立台灣海洋大學碩士論文。
21.鍾政達(2001),「成本不確定下的價格管制」,東吳大學碩士論文。
22.台灣期貨交易所(2004),「臺灣期貨市場」。
23.錢 money 理財研究室,(1994),期貨投資,金錢文化企業股份有限公司,台北市。
二、西文部分
1.Armstrong, Mark and Vickers, John,(1991),“Welfare Effects of Price Discrimination by a Regulated Monopolist,” The RAND Journal of Economics,22,571-580.
2.Averch, H. and Johnson,L.L.,(1962),“Behavior of the Firm Under Regulatory Constraint,”American Economic Review, 52,1052-1069.
3.Baumol, Willian J., Janusz. A. Ordover, and Robert D. Willig,(1997),“ Parity Pricing and its Critics,”:A Necessary Condition for Efficiency in the Provision of Bottleneck Services to Competitors, 14 Yale J. Reg..
4.Bonbright et al.(1988),“Current issues in public-utility economics ,”: essays in honor of James C. Bonbright : edited by Albert L. Danielsen, David R. Kamerschen.
5.Cabral, L.M.B. and Riordan, M.H., (1989),“Incentives for Cost Reduction under Price Cap Regulation,” Journal of Regulatory Economics, 1,93-102.
6.Heyes, Anthony G. and Liston – Heyes, Catherine, (1998), “Price Cap Regulation and Technical Change,” Journal of Public Economics, 68,137-151.
7.Law, Peter J., (1995),“Tighter Average Revenue Regulation Can Reduce Consumer Welfare,” The Journal of Industrial Economics, 43,399-404.
8.Musgrave(1969), "Provision for Social Goods", in: Public Finance in a Democratic Society(1986), Vol. 1, Harvester Wheatsheaf, 41-58.
9.Kang Jaesung, Weisman Dennis L. and Zhang Mingyuan,(2000), “Do Consumers Benefit from Tighter Price Cap Regulation,” Economics Letters,67,113-119.
12.OECD(1995),“Price Caps for Telecommunications-Policies and Experiences”.
13.Peltzman S.(1976), “ Toward a more general theory of regulation, ” Journal of Law and Economics, 19, 211-240.
14.Pindyck, Robert S., (1993), “Investments of Uncertain Cost, ” Journal of Financial Economics, 34,53-76.
15.Pindyck, R. S. and D. L. Rubinfeld (2005), Microeconomics, 6th edition, Prentice Hall.
16.Pint, Ellen M., (1992), “Price Cap versus Rate of Return Regulation in a Stochastic Cost Model,”The RAND Journal of Economics, 23,564-578.
17.Posner R.A.(1974), “ Theories of economic regulation, ”Bell Journal of Economic and Management Science, 5, 335-358.
18.Sappington, David E. M. and Sibley, David S., (1992), “Strategic Nonlinear Pricing under Price Cap Regulation,” The RAND Journal of Economics, 23,1-19.
19. Spulber, Daniel F.(1989), “Regulation and Markets, ” Massachusetts, Cambridge:The MIT Press.
20. Stigler, G.J(1974), “ The theory of economic regulation, ” Bell Journal of Economic and Management Science, 2, 3-21.
21.Vogelsang(1990),“Two-part Tariffs as Regulatory Constrants, ” Journal of Public Economics,75.
22.1998-1999 ISSA Handbook, US.
三、網站部分
1.日本TSE(東京證券交易所)網站http://www.tse.or.jp.html
2.台灣期貨交易所網站 http://www.taifex.com.tw/chinese/home.htm
3.台灣銀行網站 https://ebank.bot.com.tw/
4.英國EUROXNEXT.LIFFE(泛歐交易所-倫敦)網站http://www.euronext.com
5.英國金融服務機構(Financial Services Authority, FSA)網站http://www.sib.co.uk/pressrel/sibname.htm
6.香港HKEX(香港交易所)網站http://www.hkex.com.hk.htm
7.香港證券暨期貨事務監察委員會網站http://www.hksfc.org.hk/chin/about/backgrnd.htm
8.美國CBOT(芝加哥期貨交易所)網站http://www.cbot.com.html
9.新加坡商品交易所網站http://www.sicom.com.sg/history.html
10.新加坡金融管理局網站http://www.mas.gov.sg
11.新加坡SGX-DT(新加坡交易所)網站http://www.tradefees.com/FeesApp/Demo/App/contracts.php?exch=SGX-DT
12.德國EUREX(歐洲期貨交易所)網站 http://www.eurexchange.com.html
13.韓國KRX(韓國交易所)網站http://fm.krx.co.kr/english/index.html
14.TRADEfees
描述 碩士
國立政治大學
行政管理碩士學程
91921041
94
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091921041
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 王國樑<br>翁志強zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 陳淑如zh_TW
dc.creator (作者) 陳淑如zh_TW
dc.date (日期) 2005en_US
dc.date.accessioned 14-Sep-2009 12:26:19 (UTC+8)-
dc.date.available 14-Sep-2009 12:26:19 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 14-Sep-2009 12:26:19 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0091921041en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31870-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 行政管理碩士學程zh_TW
dc.description (描述) 91921041zh_TW
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dc.description.abstract (摘要) 緣台灣期貨交易所乃是依據期貨交易法所設立之公司組織,就產業經濟學角度而言,屬於獨占事業,其費率應受政府管制,而其收費標準除考量本身財務健全與業務發展外,應儘可能減少各項服務之收費水準,透過降低交易成本,活絡期貨市場交易,促進公共利益。
      就台灣期貨交易所臺股期貨之「交易經手費」與「結算業務手續費」兩項之收費標準進行進行跨國性比較,結果發現:目前臺灣期貨交易所收取類股指數期貨之交易經手與結算業務手續費顯著高於國際上美國、德國、英國、日本、韓國等國家期貨交易所之收費標準,且在比較台灣整體專營期貨商每年均有高額盈餘之情況下,認為臺灣期貨交易所收取類股指數期貨之交易經手與結算業務手續費收費標準應有合理調降的空間。
      爰針對主管機關及臺灣期貨交易所,分別提出相關建議:主管機關宜將焦點集中於合理收費標準的公平性,透過控制及管制臺灣期貨交易所的報酬合理化,並藉由機制增進其效率與消費者共享;參考國外期貨市場交易與發展經驗,擴增臺灣期貨交易所之業務種類及範圍,使其商品更為多元化,進而擴大整體市場規模。基於強化公司治理精神,加強外部獨立董事之指派及其專業性與中立性,以確保獨立董事發揮其功能,維持市場運作之公正性。建議臺灣期貨交易所未來在組織架構調整上,考慮以控股公司模式運作;延長期貨市場交易時間,以利與國際接軌並提高策略聯盟之可行性及國際合作的機會。在收取交易手續費及結算服務費之成本不斷下降的狀況下,應可藉由發展多元化期貨商品提供交易服務,來吸引更多投資人從事期貨交易,善用期貨商品,以增進其財富及生活品質,並提升受託結算客戶比重藉以擴大產出水準獲取最大利潤;可從合理調降商品手續費,強化其國際競爭力,以謀求市場參與者之權益與國家證券市場之穩定,創造臺灣期貨市場自由、公平競爭的客觀環境。
     
     關鍵詞:獨占、期貨交易所、收費標準
zh_TW
dc.description.tableofcontents 目錄……………………………………………………………………I
     
     表目錄…………………………………………………………………II
     
     摘要……………………………………………………………………III
     
     第一章 緒論 …………………………………………………………1
     第一節 研究背景與動機………………………………………1
     第二節 研究範圍與內容………………………………………1-4
     第三節 章節架構………………………………………………4
     
     第二章 文獻回顧 ……………………………………………………5
     第一節 管制理論 ………………………………………………5-11
     第二節 價格管制理論 …………………………………………11-14
     
     第三章 美、德、英、香港、日、新、韓等期貨市場及交易所
     之發展概況 ………………………………………………15
     第一節 美 國……………………………………………………15-20
     第二節 德 國……………………………………………………20-21
     第三節 英 國……………………………………………………21-24
     第四節 香 港……………………………………………………24-25
     第五節 日 本……………………………………………………25-28
     第六節 新加坡 …………………………………………………29
     第七節 韓 國……………………………………………………30-32
     
     第四章 我國台灣期貨交易所之發展 ………………………………33
     第一節 台灣期貨市場之發展概況 ……………………………33-37
     第二節 跨國比較分析 …………………………………………38-42
     
     第五章 結論與建議 …………………………………………………43-45
     
     參考文獻 ………………………………………………………………46-48
zh_TW
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091921041en_US
dc.subject (關鍵詞) 獨占zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 期貨交易所zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 收費標準zh_TW
dc.title (題名) 台灣期交所收費標準合理性之探討zh_TW
dc.title (題名) A study of the Appropriateness of the Trading Fees of Taiwan Futures Exchangeen_US
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文部分zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 1.丁仁方、王慶輝(1996),「政府與企業」,空大,124-125。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 2.于宗先、馬凱、單驥、王國樑(1988),「各種經濟管制措施之影響與改進」,受託研究計畫報告,中華經濟研究院。zh_TW
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dc.relation.reference (參考文獻) 1.Armstrong, Mark and Vickers, John,(1991),“Welfare Effects of Price Discrimination by a Regulated Monopolist,” The RAND Journal of Economics,22,571-580.zh_TW
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