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題名 公司治理與公司績效之關聯性研究-以台灣金控公司為例
作者 鍾宜君
貢獻者 沈中華
鍾宜君
關鍵詞 最適持股質押
董監淨持股
調整後與合理的控制權與現金流量偏離度
日期 2006
上傳時間 14-Sep-2009 13:40:02 (UTC+8)
摘要 本研究旨在探討台灣十四家金融控股上市(櫃)公司，其公司治理機制為董監事持股、持股質押、控制權與現金流量偏離度、機構投資人的持股比率，本文並加入考慮質押影響的董監事淨持股比率、調整後控制權與現金流量偏離度及合理的控制權與現金流量偏離度。針對2001年至2006年9月進行研究，為得出公司治理對績效影響與最適的公司治理使績效達最佳狀態。
     吾人採用迴歸分析實證發現：董監事持股質押與公司經營績效具顯著關聯性，且得出使公司績效達最佳之最適持股質押比率為不超過56.50%之結果；董監事持股比率與公司經營績效具顯著正向關係，且其支持利益收斂推測；而在考慮董監事持股質押後之董監事淨持股比率，其亦支持利益收斂推測，但考慮了質押後的董監事淨持股對報酬率增加的幅度較小；機構投資人持股比率與公司績效多呈正向關係，但結果並不顯著；控制權與現金流量偏離度、考慮控制股東之持股質押後的調整後及合理的控制權與現金流量偏離度，其與公司經營績效多呈負向顯著關係，且辦理股票質押確實會使股權更加的偏離，並對於公司績效產生較負面的影響。
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描述 碩士
國立政治大學
財政研究所
94255012
95
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094255012
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 沈中華zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 鍾宜君zh_TW
dc.creator (作者) 鍾宜君zh_TW
dc.date (日期) 2006en_US
dc.date.accessioned 14-Sep-2009 13:40:02 (UTC+8)-
dc.date.available 14-Sep-2009 13:40:02 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 14-Sep-2009 13:40:02 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0094255012en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/32322-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 財政研究所zh_TW
dc.description (描述) 94255012zh_TW
dc.description (描述) 95zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 本研究旨在探討台灣十四家金融控股上市(櫃)公司，其公司治理機制為董監事持股、持股質押、控制權與現金流量偏離度、機構投資人的持股比率，本文並加入考慮質押影響的董監事淨持股比率、調整後控制權與現金流量偏離度及合理的控制權與現金流量偏離度。針對2001年至2006年9月進行研究，為得出公司治理對績效影響與最適的公司治理使績效達最佳狀態。
     吾人採用迴歸分析實證發現：董監事持股質押與公司經營績效具顯著關聯性，且得出使公司績效達最佳之最適持股質押比率為不超過56.50%之結果；董監事持股比率與公司經營績效具顯著正向關係，且其支持利益收斂推測；而在考慮董監事持股質押後之董監事淨持股比率，其亦支持利益收斂推測，但考慮了質押後的董監事淨持股對報酬率增加的幅度較小；機構投資人持股比率與公司績效多呈正向關係，但結果並不顯著；控制權與現金流量偏離度、考慮控制股東之持股質押後的調整後及合理的控制權與現金流量偏離度，其與公司經營績效多呈負向顯著關係，且辦理股票質押確實會使股權更加的偏離，並對於公司績效產生較負面的影響。		zh_TW
dc.description.tableofcontents 第 壹 章 緒論 1
     第一節 研究背景與動機 1
     第二節 研究目的 4
     第三節 研究流程與論文架構 5
     一、研究流程 5
     二、 論文架構 6
     第 貳 章 文獻探討 7
     第一節 公司治理機制 7
     一、公司治理內部機制 9
     二、公司治理外部機制 15
     第二節 「一股一權」與公司績效 20
     第三節 持股比率與公司績效 23
     一、 内部人持股比率 23
     二、機構投資人持股比率 26
     第四節 董監股權質押與公司績效之關聯 28
     第 參 章 研究方法與設計 31
     第一節 實證架構 31
     第二節 變數之定義與模型之建立 32
     一、變數之定義 33
     二、 模型之建立 32
     三、 研究方法與設計 40
     第三節 研究對象、期間與資料來源 45
     第四節 研究推測 47
     第 肆 章 實證結果與分析 50
     第一節 金融控股公司之敘述統計 50
     第二節 金融控股公司之實證結果與分析 57
     一、各公司治理與公司的獲利能力 57
     二、各公司治理與公司的資產品質及股票報酬率 67
     第 伍 章 結論與建議 74
     第一節 研究結論 75
     第二節 研究限制與建議 77
     參考文獻 78
     
     
     
     
     
     
     表次
     
     表3-1 金控公司全體董監事淨持股比率 36
     表3-2 各金控之最終控制者考慮質押後的股權偏離度 41
     表3-2 國內14家金融控股公司一覽表 46
     表4-1 金融控股公司經營績效 50
     表4-2 金融控股公司基本公司治理 53
     表4-3 金控公司之其他控制變數 55
     表4-4 經濟總體比率 56
     表4-5 未加入公司治理之平方項與ROA關聯性 57
     表4-6 未加入公司治理之平方項與ROE關聯性 59
     表4-7 未加入公司治理之平方項與EPS關聯性 60
     表4-8 加入持股質押之平方項與獲利能力關聯性 61
     表4-9 加入持股質押後偏離度平方項與獲利能力關聯性 63
     表4-10 持股質押與獲利能力關聯性 64
     表4-11 加入持股質押後偏離度平方項與獲利能力關聯性 66
     表4-12 未加入公司治理之平方項與NPL關聯性 67
     表4-13 未加入公司治理之平方項與股票報酬率關聯性 68
     表4-14 加入持股質押之平方項與資產品質及股票報酬率關聯 69
     表4-15 加入持股質押後偏離度平方項與資產品質及股票報酬率關聯 71
     表4-16 持股質押與NPL及股票報酬率之關聯 72
     表4-17 加入持股質押後偏離度平方項與資產品質及股票報酬率關聯 74
     表5-1 最終控制者持股質押與公司績效之最適比率 76
     附錄A 十四家金控公司的最終控制者名單 87
     附錄A 十四家金控公司的最終控制者名單(續) 88
     附錄B 金控公司的最終控制者持股與質押明細 89
     
     圖次
     圖1-1 各國公司治理機構投資者願付溢價報酬比例 3
     圖2-1 世界銀行公司治理架構 8
     圖 3-1本文實證架構 31
     圖3-2 質押比率與銀行逾放比關係 44
     圖3-3 質押比率與資產報酬率關係 44
     圖4-1 持股質押與ROA關聯 62
     圖4-2 持股質押與ROE關聯 62
     圖4-3 持股質押與EPS關聯 62
     圖4-4 持股質押與ROA關聯(隨機) 65
     圖4-5 持股質押與ROA關聯(固定) 65
     圖4-6 持股質押與ROE關聯(隨機) 65
     圖4-7 持股質押與ROE關聯(固定) 65
     圖4-8 持股質押與EPS關聯(隨機) 65
     圖4-9 持股質押與EPS關聯(固定) 65
     圖4-10 持股質押與NPL關聯 70
     圖4-11 持股質押與股票報酬率關聯 70
     圖4-12 持股質押與NPL關聯(隨機) 73
     圖4-13 持股質押與NPL關聯(固定) 73
     圖4-14 持股質押與股酬關聯(隨機) 73
     圖4-15 持股質押與股酬關聯(固定) 73		zh_TW
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094255012en_US
dc.subject (關鍵詞) 最適持股質押zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 董監淨持股zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 調整後與合理的控制權與現金流量偏離度zh_TW
dc.title (題名) 公司治理與公司績效之關聯性研究-以台灣金控公司為例zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen
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