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題名 股價、匯率與沖銷干預政策之理論研究與實證分析 其他題名 Equity Prices, Exchange Rates and Sterilized Intervention 作者 朱美麗 貢獻者 經濟學系 關鍵詞 股價;匯率;沖銷政策
Equity prices;Exchange rates;Sterilized intervention日期 1995 上傳時間 2014-08-19 摘要 國際間資金的快速移動,不僅會影響到匯率, 也往往會衝擊到一國的證券市場,使得股價上 下起伏.而對證券投資報酬率的預期,反過來也 會引起外資的進出,造成匯率大幅波動.這期間 央行為了穩定匯率,常會進行外匯干預,而為了 控制貨幣供給,也經常採取相應的沖銷措施,但 這些政策勢必會影響到股價.因此,有關股價、 匯率和沖銷干預政策的關係,實有必要進一步 的研究,並利用實際資料加以驗證.本研究的重點,即是在國際間資本可以移動的情況下,探討 央行沖銷干預的行為對匯率和股價的影響,以 及匯率和股價的互動關係.過去國內外有關沖 銷干預的文獻多未考量股票市場.其實股票市 場高風險高報酬的特性,可能會透過資產選擇 效果(Portfolio balance effect)影響到沖銷干預政策 的有效性.股價的高低也反應出人們對未來的 預期,包括對干預政策本身可能顯示未來貨幣 政策走向效果(Singalling effects)的預期.而這些預 期都會影響到政策的有效性與經濟變數的水準 和相關調整途徑.因此本研究擬建立一包含股 票市場的管理浮動匯率小型開放經濟資產選擇 模型,來分析匯率和股價的決定以及沖銷干預 政策的影響.除了理論的探討外,並將從事實證 分析,採用計量上最新發展的共整合分析方法, 利用台灣1985年至1994年這一段期間的月資料,估 計匯率和股價等行為方程式,以了解台灣的狀 況,並驗證理論模型的解釋能力. 關聯 行政院國家科學委員會
計畫編號NSC84-2415-H004-002資料類型 report dc.contributor 經濟學系 en_US dc.creator (作者) 朱美麗 zh_TW dc.date (日期) 1995 en_US dc.date.accessioned 2014-08-19 - dc.date.available 2014-08-19 - dc.date.issued (上傳時間) 2014-08-19 - dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/68854 - dc.description.abstract (摘要) 國際間資金的快速移動,不僅會影響到匯率, 也往往會衝擊到一國的證券市場,使得股價上 下起伏.而對證券投資報酬率的預期,反過來也 會引起外資的進出,造成匯率大幅波動.這期間 央行為了穩定匯率,常會進行外匯干預,而為了 控制貨幣供給,也經常採取相應的沖銷措施,但 這些政策勢必會影響到股價.因此,有關股價、 匯率和沖銷干預政策的關係,實有必要進一步 的研究,並利用實際資料加以驗證.本研究的重點,即是在國際間資本可以移動的情況下,探討 央行沖銷干預的行為對匯率和股價的影響,以 及匯率和股價的互動關係.過去國內外有關沖 銷干預的文獻多未考量股票市場.其實股票市 場高風險高報酬的特性,可能會透過資產選擇 效果(Portfolio balance effect)影響到沖銷干預政策 的有效性.股價的高低也反應出人們對未來的 預期,包括對干預政策本身可能顯示未來貨幣 政策走向效果(Singalling effects)的預期.而這些預 期都會影響到政策的有效性與經濟變數的水準 和相關調整途徑.因此本研究擬建立一包含股 票市場的管理浮動匯率小型開放經濟資產選擇 模型,來分析匯率和股價的決定以及沖銷干預 政策的影響.除了理論的探討外,並將從事實證 分析,採用計量上最新發展的共整合分析方法, 利用台灣1985年至1994年這一段期間的月資料,估 計匯率和股價等行為方程式,以了解台灣的狀 況,並驗證理論模型的解釋能力. en_US dc.format.extent 244 bytes - dc.format.mimetype text/html - dc.language.iso en_US - dc.relation (關聯) 行政院國家科學委員會 en_US dc.relation (關聯) 計畫編號NSC84-2415-H004-002 en_US dc.subject (關鍵詞) 股價;匯率;沖銷政策 en_US dc.subject (關鍵詞) Equity prices;Exchange rates;Sterilized intervention en_US dc.title (題名) 股價、匯率與沖銷干預政策之理論研究與實證分析 zh_TW dc.title.alternative (其他題名) Equity Prices, Exchange Rates and Sterilized Intervention en_US dc.type (資料類型) report en
