學術產出-Theses
Article View/Open
Publication Export
-
題名 海外投資事業盈餘分配對海外子公司經營績效的影響
The Effects of Overseas Earning Allocation on the Performance Foreign Subsidiaries in Taiwan FDI Manufacturing Industry作者 吳細
Wu, Hsi貢獻者 翁永和
Weng, Yung Ho
吳細
Wu, Hsi關鍵詞 對外投資
經營績效
盈餘分配
勞動生產力日期 2015 上傳時間 27-Jul-2015 11:34:50 (UTC+8) 摘要 全球化的趨勢使得企業紛紛前往海外投資，而海外投資事業盈餘處理方式對其經營績效的影響，過去鮮有文獻討論。本研究利用經濟部2007年調查完成之「製造業對外實況調查」資料，以1,224家海外投資事業有盈餘的有效樣本廠商為分析對象，並以海外子公司勞動生產力作為衡量經營績效指標，運用OLS模型進行實證分析，探討廠商特性、營運特性及盈餘運用方式對海外子公司勞動生產力的決定因素，並進一步分析廠商特性、營運特性在「盈餘分配」模式下對海外子公司勞動生產力的影響。經實證結果發現，海外投資事業「盈餘分配」對海外子公司勞動生產力不具顯著影響，「研發密集度」、「進入模式」則在「盈餘分配」交叉模式下，對海外子公司勞動生產力有顯著影響。另就廠商特性而言，「廠商規模」、「產業類別」、「資本密集度」、「國際化程度」是影響海外子公司勞動生產力的決定因素。而營運特性，在不考慮「盈餘分配」交叉模式，「研發密集度」是海外子公司勞動生產力決定因素；「技術來源」則在不考慮「廠商規模」因素下，亦是影響海外子公司勞動生產力的重要因素。 參考文獻 中文部分 吳萬益（1996），「台美日企業在台灣及大陸企業經營環境及競爭策略之研究」，《台大管理論叢書》，7（1），49-84。 李雅婷（2003），「台灣地區員工分紅入股制度對企業生產力的影響-以橫斷面法分析電子產業」，《中華管理評論》，6（3），49-61。 林惠玲、陳正倉、詹立宇（2009），「台灣製造業廠商對外投資時機之研究」，《經濟論文叢刊》，37（3），237-267。 林祖嘉、郭芳倩（2013），「中國大陸七大地區外人直接投資於電子業之生產效率與技術外溢效果之研究」，《中國大陸研究》，56（3），1-17。 林彩梅、方顯光、林家弘（2008），「多國籍企業技術移轉之程度對經營績效影響之研究-以美日在台子公司為例」，《全球管理與經濟》，4（2），65-80。 林震岩、林雅惠（2011），「國際化程度、公司規模和企業特性對母子公司績效影響之研究-以台商投資大陸為例」，《中原企管評論》，9（2），53-54。 林祝英、劉正義（2003），「企業研發投資對融資、股利政策與成長機會之影響-以電子資訊產業為例」，《風險管理學報》，5（3），319-339。 周淑卿、吳欽杉、陳安琳（1984），「電子資訊產業與非電子資訊產業之研究發展支出、股權結構與公司績效之關聯性研究」，《台北科技大學學報》，37（2），267-288。 洪麗春（1991），「我國對外投資政策之研究」，行政院經濟建設委員會研究計畫報告。 孫瑞梅、陳憲民（2005），「台灣上市公司股利政策與公司特性之研究」，《企業管理學報》，66，77 -100。 徐啟升、黃志宏（2009），「國際化與公司治理對台灣資訊電子業生產效率之影響」，《東吳經濟商學學報》，66，115-144。 胡名雯（1991），《臺灣製造業中小企業之研究》，臺灣大學經濟研究所博士論文。 張景福、盧其宏、劉錦添（2011），「勞工組成特性對工廠生產力及薪資之影響:以台灣電子業工廠為例」，《經濟論文叢刊》，39（2），177-212。 張錦福、劉錦添（2013），「人力資本與技術效率:臺灣製造業之實證研究」，《人文及社會科學集刊》，25（2），307-344。 郭翠菱（2009），「母公司人力資本與創新資本移轉對子公司經營績效之影響：以大陸台商為例」，《會計評論》，49，95-28。 邱永和、柯慈儀、楊雯如、林藹新（2008），「電子業赴大陸投資之績效評估」，《電子業赴大陸投資之績效評估》，19，1-30。 黃台心、邱永和、黃晉偉（2010），「無形資產與技術外移中國大陸對台商經營效率之影響」，《東吳經濟商學學報》，69，1-28。 黃金印（1998），「海外直接投資之計量分析」，《經濟情勢暨評論》，4（3），105-130。 楊雅惠、杜英儀、陳元保（1998），「大陸及東南亞臺商資金分析」，《臺灣銀行季刊》，49（2），61-87。 廖振盛（2011），「台灣半導體產業研發活動、技術效率與規模效率之研究」，《運籌與管理學刊》，10（2），17-30。 趙永祥、李在僑、潘啟華（2012），「中國大陸投資進入模式與績效關聯性之研究」，10（2），43-57。 劉常勇（2002），「全球化營運的技術移轉」，《世界經理文摘》，190，146-153。 陳靜怡(2005)，《電子商務對廠商生產力之影響》，國立中央大學產業經濟研究所碩士論文。 陳朝揚（2007），《股利政策對公司未來營運績效之影響-以台灣公司為例》，國立中興大學財務金融學研究所碩士論文。 陳世傑、李文瑞、胡秀華、黃啟瑞、陳律睿（2008），「技術特性、廠商特性與決策者特質對廠商大陸市場進入模式之影響」，《中山管理評論》，16（3），575-612。 蔡柳卿、楊朝旭、彭志偉（2013），「台商母公司研發資產與大陸子公司財務績效之關聯性:論企業策略之調節角色」，《中山管理評論》，21（4），799-851。 鄭政秉、李揚、黃晉偉（2006），「多角化海外投資對台灣製造業經營效率的影響」，《管理與系統》，13（3），315-331。 蕭志同、林裕淩（2001），「臺灣IC產業勞動生產力之研究」，《臺灣經濟發展研究中心研討會論文集》， 2001-0003，中壢: 國立中央大學。 英文部分 Aw, B. Y. and A. R. Hwang (1995), “Productivity and the Export Market: A Firm-level Analysis,” Journal of Development Economics, 47, 313-332. Aw, B.Y., S. Chung, and M. J. Roberts (1998), “Productivity and the Decision to Export: Micro Evidence from Taiwan and South Korea,” NBER Working Paper, No. 6558. Buckley, P. and M. Casson (1976), The Future of Multinational Enterprise, New York, Holmes and Meier Publishers. Basant, R. and B. Fikkert (1996), “The Effects of R&D, Foreign Technology Purchase, and Domestic and International Spillovers on Productivity in Indian Firms,” The Review of Economics and Statistics, 78(2), 187-199. Bah, R. and P. Dumontier (2001), “R&D Intensity and Corporate Financial Policy: Some International Evidence,” Journal of Business Finance &Accounting, 28, 671-692. Christoffersen, S., A. Datta, and D. K. Malhotra (2001), Optimal Investment Strategies for Enhanced Productivity in the Textile Industry, National Textile Center Annual Report (I01-P13), Philadelphia. Dunning, J. H. (1980), “Toward an Eclectic Theory of International Production: Some Empirical Tests,” Journal of International Business Studies, 11(1), 9-31. Easterbrook, F. H. (1984), “Two Agency-Cost Explanations of Dividends,” The American Economic Review, 74(4), 650-659. Eckbo, B. and S. Verma (1994), “Managerial Shareownership,Voting Power, and Cash Dividend Policy,” Journal of Corporate Finance, 1, 33-62. Egger, P., M. Pfaffermayr, and Y. W. Schnitzer (2001), “The International Fragmentation of Austrian Manufacturing: The Effects of Outsourcing on Productivity and Wages,” The North American Journal of Economics and Finance, 12, 257-272. Grant, R. M. (1987), “Multinationality and Performance among British Manufacturing Companies,” Journal of International Business Studies, 18(3), 79-89. Hymer, S. H. (1960), The International Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment, Ph. D. Thesis, Department of Economics, Massachusetts Institute of Technology.. Higgins, R. (1972), “The Corporate Dividend-Saving Decision,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 7(2), 1527-1541. Hymer, S. H. (1976), The International Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment, Cambridge, MA: MIT Press. Hill, C. W. L., P. Hwang, and W. Kim (1990), “An Eclectic Theory of the Choice of International Entry Mode,” Strategic Management Journal, 11(2), 117-128. Hitt, M. A. and R. E. Hoskisson (1997), “International Diversification: Effects on Innovation and Firm Performance in Product-Diversified Firms,” Academy of Management Journal, 40(4), 767-798. Jensen, M. C. and W. H. Meckling (1976), “Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure,” Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360. Jensen, M. C. (1986), “Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers,” The American Economic Review, 76(2), 323-329. Jones, D. C. and K. Takao (1995), “The Productivity Effects of Employee Stock-Ownership Plans and Bonuses: Evidence from Japanese Panel Data,” The American Economic Review, 85(3), 391-414. Johansson, S. (2004), “Export-biased Productivity Growth in Swedish Manufacturing,” a preliminary draft for the ETSG Conference, Nottingham. Kendrick, J. W. (1961), Productivity trends in the United States, New Jersey: Princeton University Press. Kraemer, K. L. and J. Dedrick (1994), “Payoffs from Investment in Information Technology: Lessons from the Asia-Pacific Region,” World Development, 22(12), 1921-1931. Kamath, G. B. (2008), “Intellectual Capital and Corporate Performance in Indian Pharmaceutical Industry,” Journal of Intellectual Capital, 9(4), 684-704. Leiblein, M. J., J. J. Reuer, and F. Dalsace (2002), “Do Make or Buy Decisions Matter? The Influence of Organizational Governance on Technological Performance,” Strategic Management Journal, 23(9), 817-833. Liu, J. T., M. W. Tsou, and P. Wang (2010), “Workforce Composition and Fìrm Productivity: Evidence from Taiwan,” Economic Inquiry, 48(4), 1032-1047. Miller, M. H. and F. Modigliani (1961), “Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares,” The Journal of Business, 34(4), 411-433. Myers, S. C. and N. S. Majluf (1982), “Stock Issues and Investment Policy When Firms Have Information That Investors Do Not Have,” NBER Working Paper, No. 884. Miller, M. and K. Rock (1985), “Dividend Policy under Asymmetric Information,” The Journal of Finance, 40(4), 1031-1051. Madhok, A. (1997), “Cost, Value and Foreign Market Entry Mode：The Transaction and the Firm,” Strategic Management Journal, 18(1), 39-61. Pan, Y., S. Li, and D. K. Tse (1999), “The Impact of Order and Model of Market Entry on Profitability and Market Share,” Journal of International Business studies, 30(1), 81-103.。 Roach, S. S. (1987), America’s technology dilemma: A profile of the information economy, Special Economic Study, New York: Morgan Stanley. Sullivan, D. (1994), “Measuring the Degree of Internationalization of a Firm,” Journal of International Business Studies, 25(2), 325-342. Tan, B. and I. Vertinsky (1996), “Foreign Direct Investment by Japanese Electronics Firms in the United States and Canada: Modeling the Timing of Entry,” Journal of International Business Studies, 27(4), 655-681. Tsai, K. H. and J. C. Wang (2004c), “R&D Productivity and the Spillover Effects of High-tech Industry of the Traditional Manufacturing Sector: The Case of Taiwan,” The World Economy, 27(10), 1555-1570. Vernon, R. (1966), “International Investment and International Trade in the Product Cycle,” The Quarterly Journal of Economics, 80(2), 190-207. Venkatraman, N. and V. Ramanujam (1986), “Measurement of Business Performance in Strategy Research：A Comparison of Approaches,” The Academy of Management Review, 11(4), 801-814. Woodcock, C. P., P. W. Beamish, and S. Makino (1994), “Ownership-Based Entry Mode Strategies and International Performance,” Journal of International Business Studies, 25(2), 253-273. Yao, S. (1997), “Profit Sharing, Bonus Payment, and Productivity: A Case Study of Chinese State-owned Enterprises,” Journal of Comparative Economics, 24(3), 281-296. 描述 碩士
國立政治大學
行政管理碩士學程
96921048資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096921048 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 翁永和 zh_TW dc.contributor.advisor Weng, Yung Ho en_US dc.contributor.author (Authors) 吳細 zh_TW dc.contributor.author (Authors) Wu, Hsi en_US dc.creator (作者) 吳細 zh_TW dc.creator (作者) Wu, Hsi en_US dc.date (日期) 2015 en_US dc.date.accessioned 27-Jul-2015 11:34:50 (UTC+8) - dc.date.available 27-Jul-2015 11:34:50 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 27-Jul-2015 11:34:50 (UTC+8) - dc.identifier (Other Identifiers) G0096921048 en_US dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/76938 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 行政管理碩士學程 zh_TW dc.description (描述) 96921048 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 全球化的趨勢使得企業紛紛前往海外投資，而海外投資事業盈餘處理方式對其經營績效的影響，過去鮮有文獻討論。本研究利用經濟部2007年調查完成之「製造業對外實況調查」資料，以1,224家海外投資事業有盈餘的有效樣本廠商為分析對象，並以海外子公司勞動生產力作為衡量經營績效指標，運用OLS模型進行實證分析，探討廠商特性、營運特性及盈餘運用方式對海外子公司勞動生產力的決定因素，並進一步分析廠商特性、營運特性在「盈餘分配」模式下對海外子公司勞動生產力的影響。經實證結果發現，海外投資事業「盈餘分配」對海外子公司勞動生產力不具顯著影響，「研發密集度」、「進入模式」則在「盈餘分配」交叉模式下，對海外子公司勞動生產力有顯著影響。另就廠商特性而言，「廠商規模」、「產業類別」、「資本密集度」、「國際化程度」是影響海外子公司勞動生產力的決定因素。而營運特性，在不考慮「盈餘分配」交叉模式，「研發密集度」是海外子公司勞動生產力決定因素；「技術來源」則在不考慮「廠商規模」因素下，亦是影響海外子公司勞動生產力的重要因素。 zh_TW dc.description.tableofcontents 第一章 緒論…....……………………………………………………………...1 第一節 研究動機…....………………………………………………...1 第二節 研究目的…....………………………………………………...4 第三節 研究方法與架構…....………………………………………...4 第二章 文獻探討…....………………………………………………………...6 第一節 對外直接投資…....…………………………………………...6 第二節 盈餘分配理論…....…………………………………………...8 第三節 經營績效…....……………………………………………….10 第四節 盈餘運用方式、廠商特性及營運特性與勞動生產力關係11 第三章 對外投資現況分析 …......……………………………………….. ..27 第四章 實證模型設定…....………………………………………………….35 第一節 變數說明及預期影響方向…....…………………………….35 第二節 實證模型的建立…....……………………………………….42 第五章 實證結果分析…...….……………………………………………….44 第一節 實證變數之基本統計量…....……………………………….44 第二節 各解釋變數相關係數分析…....…………………………….45 第三節 實證結果分析（一）…........……………………………….46 第四節 兩項變數交叉項相關係數分析與VIF檢定.……………...52 第五節 實證結果分析（二）…....………………………………….53 第六章 結論與建議 …....………………………………………………….56 第一節 結論…....……………………………………………………...56 第二節 建議…....……………………………………………………...57 參考文獻…....………………………………………………………………...59 zh_TW dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096921048 en_US dc.subject (關鍵詞) 對外投資 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 經營績效 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 盈餘分配 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 勞動生產力 zh_TW dc.title (題名) 海外投資事業盈餘分配對海外子公司經營績效的影響 zh_TW dc.title (題名) The Effects of Overseas Earning Allocation on the Performance Foreign Subsidiaries in Taiwan FDI Manufacturing Industry en_US dc.type (資料類型) thesis en dc.relation.reference (參考文獻) 中文部分 吳萬益（1996），「台美日企業在台灣及大陸企業經營環境及競爭策略之研究」，《台大管理論叢書》，7（1），49-84。 李雅婷（2003），「台灣地區員工分紅入股制度對企業生產力的影響-以橫斷面法分析電子產業」，《中華管理評論》，6（3），49-61。 林惠玲、陳正倉、詹立宇（2009），「台灣製造業廠商對外投資時機之研究」，《經濟論文叢刊》，37（3），237-267。 林祖嘉、郭芳倩（2013），「中國大陸七大地區外人直接投資於電子業之生產效率與技術外溢效果之研究」，《中國大陸研究》，56（3），1-17。 林彩梅、方顯光、林家弘（2008），「多國籍企業技術移轉之程度對經營績效影響之研究-以美日在台子公司為例」，《全球管理與經濟》，4（2），65-80。 林震岩、林雅惠（2011），「國際化程度、公司規模和企業特性對母子公司績效影響之研究-以台商投資大陸為例」，《中原企管評論》，9（2），53-54。 林祝英、劉正義（2003），「企業研發投資對融資、股利政策與成長機會之影響-以電子資訊產業為例」，《風險管理學報》，5（3），319-339。 周淑卿、吳欽杉、陳安琳（1984），「電子資訊產業與非電子資訊產業之研究發展支出、股權結構與公司績效之關聯性研究」，《台北科技大學學報》，37（2），267-288。 洪麗春（1991），「我國對外投資政策之研究」，行政院經濟建設委員會研究計畫報告。 孫瑞梅、陳憲民（2005），「台灣上市公司股利政策與公司特性之研究」，《企業管理學報》，66，77 -100。 徐啟升、黃志宏（2009），「國際化與公司治理對台灣資訊電子業生產效率之影響」，《東吳經濟商學學報》，66，115-144。 胡名雯（1991），《臺灣製造業中小企業之研究》，臺灣大學經濟研究所博士論文。 張景福、盧其宏、劉錦添（2011），「勞工組成特性對工廠生產力及薪資之影響:以台灣電子業工廠為例」，《經濟論文叢刊》，39（2），177-212。 張錦福、劉錦添（2013），「人力資本與技術效率:臺灣製造業之實證研究」，《人文及社會科學集刊》，25（2），307-344。 郭翠菱（2009），「母公司人力資本與創新資本移轉對子公司經營績效之影響：以大陸台商為例」，《會計評論》，49，95-28。 邱永和、柯慈儀、楊雯如、林藹新（2008），「電子業赴大陸投資之績效評估」，《電子業赴大陸投資之績效評估》，19，1-30。 黃台心、邱永和、黃晉偉（2010），「無形資產與技術外移中國大陸對台商經營效率之影響」，《東吳經濟商學學報》，69，1-28。 黃金印（1998），「海外直接投資之計量分析」，《經濟情勢暨評論》，4（3），105-130。 楊雅惠、杜英儀、陳元保（1998），「大陸及東南亞臺商資金分析」，《臺灣銀行季刊》，49（2），61-87。 廖振盛（2011），「台灣半導體產業研發活動、技術效率與規模效率之研究」，《運籌與管理學刊》，10（2），17-30。 趙永祥、李在僑、潘啟華（2012），「中國大陸投資進入模式與績效關聯性之研究」，10（2），43-57。 劉常勇（2002），「全球化營運的技術移轉」，《世界經理文摘》，190，146-153。 陳靜怡(2005)，《電子商務對廠商生產力之影響》，國立中央大學產業經濟研究所碩士論文。 陳朝揚（2007），《股利政策對公司未來營運績效之影響-以台灣公司為例》，國立中興大學財務金融學研究所碩士論文。 陳世傑、李文瑞、胡秀華、黃啟瑞、陳律睿（2008），「技術特性、廠商特性與決策者特質對廠商大陸市場進入模式之影響」，《中山管理評論》，16（3），575-612。 蔡柳卿、楊朝旭、彭志偉（2013），「台商母公司研發資產與大陸子公司財務績效之關聯性:論企業策略之調節角色」，《中山管理評論》，21（4），799-851。 鄭政秉、李揚、黃晉偉（2006），「多角化海外投資對台灣製造業經營效率的影響」，《管理與系統》，13（3），315-331。 蕭志同、林裕淩（2001），「臺灣IC產業勞動生產力之研究」，《臺灣經濟發展研究中心研討會論文集》， 2001-0003，中壢: 國立中央大學。 英文部分 Aw, B. Y. and A. R. Hwang (1995), “Productivity and the Export Market: A Firm-level Analysis,” Journal of Development Economics, 47, 313-332. Aw, B.Y., S. Chung, and M. J. Roberts (1998), “Productivity and the Decision to Export: Micro Evidence from Taiwan and South Korea,” NBER Working Paper, No. 6558. Buckley, P. and M. Casson (1976), The Future of Multinational Enterprise, New York, Holmes and Meier Publishers. Basant, R. and B. Fikkert (1996), “The Effects of R&D, Foreign Technology Purchase, and Domestic and International Spillovers on Productivity in Indian Firms,” The Review of Economics and Statistics, 78(2), 187-199. Bah, R. and P. Dumontier (2001), “R&D Intensity and Corporate Financial Policy: Some International Evidence,” Journal of Business Finance &Accounting, 28, 671-692. Christoffersen, S., A. Datta, and D. K. Malhotra (2001), Optimal Investment Strategies for Enhanced Productivity in the Textile Industry, National Textile Center Annual Report (I01-P13), Philadelphia. Dunning, J. H. (1980), “Toward an Eclectic Theory of International Production: Some Empirical Tests,” Journal of International Business Studies, 11(1), 9-31. Easterbrook, F. H. (1984), “Two Agency-Cost Explanations of Dividends,” The American Economic Review, 74(4), 650-659. Eckbo, B. and S. Verma (1994), “Managerial Shareownership,Voting Power, and Cash Dividend Policy,” Journal of Corporate Finance, 1, 33-62. Egger, P., M. Pfaffermayr, and Y. W. Schnitzer (2001), “The International Fragmentation of Austrian Manufacturing: The Effects of Outsourcing on Productivity and Wages,” The North American Journal of Economics and Finance, 12, 257-272. Grant, R. M. (1987), “Multinationality and Performance among British Manufacturing Companies,” Journal of International Business Studies, 18(3), 79-89. Hymer, S. H. (1960), The International Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment, Ph. D. Thesis, Department of Economics, Massachusetts Institute of Technology.. Higgins, R. (1972), “The Corporate Dividend-Saving Decision,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 7(2), 1527-1541. Hymer, S. H. (1976), The International Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment, Cambridge, MA: MIT Press. Hill, C. W. L., P. Hwang, and W. Kim (1990), “An Eclectic Theory of the Choice of International Entry Mode,” Strategic Management Journal, 11(2), 117-128. Hitt, M. A. and R. E. Hoskisson (1997), “International Diversification: Effects on Innovation and Firm Performance in Product-Diversified Firms,” Academy of Management Journal, 40(4), 767-798. Jensen, M. C. and W. H. Meckling (1976), “Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure,” Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360. Jensen, M. C. (1986), “Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers,” The American Economic Review, 76(2), 323-329. Jones, D. C. and K. Takao (1995), “The Productivity Effects of Employee Stock-Ownership Plans and Bonuses: Evidence from Japanese Panel Data,” The American Economic Review, 85(3), 391-414. Johansson, S. (2004), “Export-biased Productivity Growth in Swedish Manufacturing,” a preliminary draft for the ETSG Conference, Nottingham. Kendrick, J. W. (1961), Productivity trends in the United States, New Jersey: Princeton University Press. Kraemer, K. L. and J. Dedrick (1994), “Payoffs from Investment in Information Technology: Lessons from the Asia-Pacific Region,” World Development, 22(12), 1921-1931. Kamath, G. B. (2008), “Intellectual Capital and Corporate Performance in Indian Pharmaceutical Industry,” Journal of Intellectual Capital, 9(4), 684-704. Leiblein, M. J., J. J. Reuer, and F. Dalsace (2002), “Do Make or Buy Decisions Matter? The Influence of Organizational Governance on Technological Performance,” Strategic Management Journal, 23(9), 817-833. Liu, J. T., M. W. Tsou, and P. Wang (2010), “Workforce Composition and Fìrm Productivity: Evidence from Taiwan,” Economic Inquiry, 48(4), 1032-1047. Miller, M. H. and F. Modigliani (1961), “Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares,” The Journal of Business, 34(4), 411-433. Myers, S. C. and N. S. Majluf (1982), “Stock Issues and Investment Policy When Firms Have Information That Investors Do Not Have,” NBER Working Paper, No. 884. Miller, M. and K. Rock (1985), “Dividend Policy under Asymmetric Information,” The Journal of Finance, 40(4), 1031-1051. Madhok, A. (1997), “Cost, Value and Foreign Market Entry Mode：The Transaction and the Firm,” Strategic Management Journal, 18(1), 39-61. Pan, Y., S. Li, and D. K. Tse (1999), “The Impact of Order and Model of Market Entry on Profitability and Market Share,” Journal of International Business studies, 30(1), 81-103.。 Roach, S. S. (1987), America’s technology dilemma: A profile of the information economy, Special Economic Study, New York: Morgan Stanley. Sullivan, D. (1994), “Measuring the Degree of Internationalization of a Firm,” Journal of International Business Studies, 25(2), 325-342. Tan, B. and I. Vertinsky (1996), “Foreign Direct Investment by Japanese Electronics Firms in the United States and Canada: Modeling the Timing of Entry,” Journal of International Business Studies, 27(4), 655-681. Tsai, K. H. and J. C. Wang (2004c), “R&D Productivity and the Spillover Effects of High-tech Industry of the Traditional Manufacturing Sector: The Case of Taiwan,” The World Economy, 27(10), 1555-1570. Vernon, R. (1966), “International Investment and International Trade in the Product Cycle,” The Quarterly Journal of Economics, 80(2), 190-207. Venkatraman, N. and V. Ramanujam (1986), “Measurement of Business Performance in Strategy Research：A Comparison of Approaches,” The Academy of Management Review, 11(4), 801-814. Woodcock, C. P., P. W. Beamish, and S. Makino (1994), “Ownership-Based Entry Mode Strategies and International Performance,” Journal of International Business Studies, 25(2), 253-273. Yao, S. (1997), “Profit Sharing, Bonus Payment, and Productivity: A Case Study of Chinese State-owned Enterprises,” Journal of Comparative Economics, 24(3), 281-296. zh_TW
