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題名 金融環境與總體經濟因素對企業長期融資影響之實證研究
Actual Research Of Financial Environment and Macroeconomic Factor Toward Enterprise`s Long-term Funding
作者 徐丞萱
Hsu, Cheng-Hsuan
貢獻者 鄭丁旺
徐丞萱
Hsu, Cheng-Hsuan
關鍵詞 長期融資
金融環境
總體經濟因素
Long-term Funding
Macroeconomic Factor
Financial Environment
日期 1998
上傳時間 27-Apr-2016 14:05:09 (UTC+8)
摘要 本論文是從外部環境的觀點，探討金融環境與總體經濟因素對企業長期融資的影響。鑑於近年來國際化、自由化的腳步不斷加快，國內金融環境產生了相當大的變遷，企業最常使用的長期融資方式，不外乎股票增資、發行公司債及銀行中長期借款三種，因此本論文先整理三種長期融資方式的特性，並就個別發行成長率和佔相對融資比例加以分析，且採股票增資成長率、發行公司債成長率及銀行中長期借款成長率為因變數，利用多元迴規模型，分別以「全部選取法」及「逐步選取法」為三種長期融資方式建立多元迴歸模型，並經由檢定結果找出具顯著影響的金融環境與總體經濟因素。
Abstract
參考文獻 中華民國台灣地區金融統計月報（民77 ~民88）。中央銀行經研處。
王瑛璋（民83）。國內上市公司資本結構決定因素之研究。國立台灣工業技術學院企業管理研究所未出版碩士論文。
吳家聲（民87）。我國證券管理政策回顧與展望。證交資料，438期，1-14頁。
吳惠林（民86）。金融體制和政策（亞太金融中心面面觀系列1）。台北：生智書局。
李泓筠（民84）。上市公司選擇現金增資或舉借長期借款之實證研究。私立淡江大學會計研究所未出版碩士論文。
李源豐（民80）。台灣地區金融自由化與利率變動關係之研究。台北市銀月刊，22卷(11期)，43-56頁。
周文賢（民87）。多變量統計分析：SAS/STAT使用方法。待出版書稿。台北：作者自版。

林怡成（民86）。台灣地區上市公司長期資金融資選擇模型之研究。國立國防管理學院資源管理研究所未出版碩士論文。
林炯垚（民79）。財務管理─理論與實務。台北：華泰書局。
邱信仁（民86）。台灣地區銀行基本放款利率定價模型之建立與實證研究。私立靜宜大學管理科學研究所未出版碩士論文。
張美紅（民84）。台灣企業長期融資決策之研究。私立中國文化大學國際企業管理研究所未出版碩士論文。
莊偉斌（民86）。金融市場逆中介之研究-直接金融與間接金融之分析。私立東吳大學經濟研究所未出版碩士論文。
許誠洲（民80）。台灣債券市場開發新行金融商品優先順序之研究。國立中山大學企業管理研究所未出版碩士論文。
陳隆麒（民82）。現代財務管理─理論與應用。台北：華泰書局。
黃天麟（民84）。金融市場。台北：三民書局。
黃財焜（民86）。金融機構逾期放款問題之研究：以商業銀行為例。國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。
黃錦郎（民86）。台灣地區債券市場與開放式債券型基金之研究。國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。
楊國彬（民86）。金融環境變遷下公司資本結構影響因素之研究。國立交通大學管理科學研究所未出版碩士論文。
盧維欽（民81）。外在環境因素與資本結構關係之研究：台灣上市製造業廠商之實證。私立東海大學企業管理研究所未出版碩士論文。
證券暨期貨管理（民68 ~民88）。財政部證券管理委員會。

Aggarwal, R.(1988).Stock index futures and cash market volatility.The Review of Futures Market,7,290-299.
Bodenhammer, L.(1968).The effect of the size of public offerings of common stocks upon pre-offerung stock prices.Unpublished Ph. D. dissertation,Harvard Business School.
Brigham, E. F. & Gapenski, L. C.(1976).Finanical management theory and practice.Chicago:The Drydan Press,Ch 17.
Brillingsley, R. S., Lamy, R. E.& Thompson, G. R.(1988).The choice among debt ,equity and convertible bonds.Journal of Finance Research,11,43-55.
Donaldson, G.(1978).New framework for corporate debt capacity.Harvard Business Review,56,149-164.
Finnerty, J. D.(1988).Financial engineering in corporate financial:An Overview.Financial Management,17,14-33.
Fischer, E. O., Heinkel, R.& Zechner, J.(1989).Dynamic capital structure choice: Theory and test.Journal of Finance,44,19-40.
Friedman, B. M.(1978).Crowding out or crowding in ?. Economic Consequences of Financing Government Deficits,Bookings Papers on Economics Activity,593-654.
Hodder, J. E. & Tschoegl, A. E.(1985).Some aspects of Japanses corporate finance. Journal of Finance & Quantitative Analysis,32,173-191.
Hubbard, R. G.(1995).Money the Financial and the Economy.Mass.:Addison-Wesley Pub. Co. .
Kashyap, A. K., Stein, J. C.& Wilcox, D. W.(1993).Monentary policy and credit conditions:Evidence from the composition of external finance.American Economic Review,83,78-98.
Kim, E. H. & McConnell, J. J.(1977).Corporate mergers and the co-insurance of corporate debt.Journal of Finance,32,347-365.
Marsh, P.(1982).The choice between equity and debt: An empirical study.Journal of Finance,37,121-144.
Mayer, C.(1988).New issue in corporate finance.European Economic Review,32,1167~1189.
Miller, M. H.(1977).Debt and taxes.Journal of Finance,32,261-275.
Modigliani, F. & Miller, M. H.(1958).The cost of capital,corporation finance and the theory of investment.American Economic Review,48,261-297.
Modigliani, F. & Miller, M. H.(1963).Corporate income taxes and the cost of capital:A correction.American Economic Review,53,433-443.
Myers, S. C.(1984).The capital structure puzzle.Journal of Finance,39,575-592.
Myers, S. C. & Majluf, N. S.(1984).Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have.Journal of Finance Economics,13,187-221.
Silber, W. L.(1983).The process of financial innovation.AEAPapers and proceeding,73,89-94.
Taggart, R. A. Jr.(1977).A model of corporate financing decisions.Journal of Finance,32,148-184.
Timan, S. & Wessels, R.(1988).The Determinants of capital structure choice.Journal of Finance,43,1-19.
描述 碩士
國立政治大學
會計學系
86353007
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001603
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 鄭丁旺zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 徐丞萱zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Hsu, Cheng-Hsuanen_US
dc.creator (作者) 徐丞萱zh_TW
dc.creator (作者) Hsu, Cheng-Hsuanen_US
dc.date (日期) 1998en_US
dc.date.accessioned 27-Apr-2016 14:05:09 (UTC+8)-
dc.date.available 27-Apr-2016 14:05:09 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 27-Apr-2016 14:05:09 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) B2002001603en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/86551-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 會計學系zh_TW
dc.description (描述) 86353007zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 本論文是從外部環境的觀點，探討金融環境與總體經濟因素對企業長期融資的影響。鑑於近年來國際化、自由化的腳步不斷加快，國內金融環境產生了相當大的變遷，企業最常使用的長期融資方式，不外乎股票增資、發行公司債及銀行中長期借款三種，因此本論文先整理三種長期融資方式的特性，並就個別發行成長率和佔相對融資比例加以分析，且採股票增資成長率、發行公司債成長率及銀行中長期借款成長率為因變數，利用多元迴規模型，分別以「全部選取法」及「逐步選取法」為三種長期融資方式建立多元迴歸模型，並經由檢定結果找出具顯著影響的金融環境與總體經濟因素。zh_TW
dc.description.abstract (摘要) Abstracten_US
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論
第一節 研究背景與動機………………………………. 1
第二節 研究目的………………………………………. 2
第三節 研究架構………………………………………. 5
第二章 相關理論與文獻探討
第一節 資本結構理論…………………………………. 10
第二節 企業融資影響因素之文獻……………………. 12
第三節 金融環境之變遷……………………………… 17
第三章 研究方法
第一節 研究假說………………………………………. 23
第二節 研究範圍及資料來源…………………………. 32
第三節 統計檢定方法…………………………………. 34
第四章 實證結果與分析
第一節 企業長期融資方式之研究……………………. 39
第二節 實證結果與分析………………………………. 49
第五章 結論與建議
第一節 研究結論………………………………………. 60
第二節 研究限制………………………………………. 62
第三節 有關建議………………………………………. 63		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001603en_US
dc.subject (關鍵詞) 長期融資zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 金融環境zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 總體經濟因素zh_TW
dc.subject (關鍵詞) Long-term Fundingen_US
dc.subject (關鍵詞) Macroeconomic Factoren_US
dc.subject (關鍵詞) Financial Environmenten_US
dc.title (題名) 金融環境與總體經濟因素對企業長期融資影響之實證研究zh_TW
dc.title (題名) Actual Research Of Financial Environment and Macroeconomic Factor Toward Enterprise`s Long-term Fundingen_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 中華民國台灣地區金融統計月報（民77 ~民88）。中央銀行經研處。
王瑛璋（民83）。國內上市公司資本結構決定因素之研究。國立台灣工業技術學院企業管理研究所未出版碩士論文。
吳家聲（民87）。我國證券管理政策回顧與展望。證交資料，438期，1-14頁。
吳惠林（民86）。金融體制和政策（亞太金融中心面面觀系列1）。台北：生智書局。
李泓筠（民84）。上市公司選擇現金增資或舉借長期借款之實證研究。私立淡江大學會計研究所未出版碩士論文。
李源豐（民80）。台灣地區金融自由化與利率變動關係之研究。台北市銀月刊，22卷(11期)，43-56頁。
周文賢（民87）。多變量統計分析：SAS/STAT使用方法。待出版書稿。台北：作者自版。

林怡成（民86）。台灣地區上市公司長期資金融資選擇模型之研究。國立國防管理學院資源管理研究所未出版碩士論文。
林炯垚（民79）。財務管理─理論與實務。台北：華泰書局。
邱信仁（民86）。台灣地區銀行基本放款利率定價模型之建立與實證研究。私立靜宜大學管理科學研究所未出版碩士論文。
張美紅（民84）。台灣企業長期融資決策之研究。私立中國文化大學國際企業管理研究所未出版碩士論文。
莊偉斌（民86）。金融市場逆中介之研究-直接金融與間接金融之分析。私立東吳大學經濟研究所未出版碩士論文。
許誠洲（民80）。台灣債券市場開發新行金融商品優先順序之研究。國立中山大學企業管理研究所未出版碩士論文。
陳隆麒（民82）。現代財務管理─理論與應用。台北：華泰書局。
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黃錦郎（民86）。台灣地區債券市場與開放式債券型基金之研究。國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。
楊國彬（民86）。金融環境變遷下公司資本結構影響因素之研究。國立交通大學管理科學研究所未出版碩士論文。
盧維欽（民81）。外在環境因素與資本結構關係之研究：台灣上市製造業廠商之實證。私立東海大學企業管理研究所未出版碩士論文。
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Miller, M. H.(1977).Debt and taxes.Journal of Finance,32,261-275.
Modigliani, F. & Miller, M. H.(1958).The cost of capital,corporation finance and the theory of investment.American Economic Review,48,261-297.
Modigliani, F. & Miller, M. H.(1963).Corporate income taxes and the cost of capital:A correction.American Economic Review,53,433-443.
Myers, S. C.(1984).The capital structure puzzle.Journal of Finance,39,575-592.
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Timan, S. & Wessels, R.(1988).The Determinants of capital structure choice.Journal of Finance,43,1-19.		zh_TW