| dc.contributor.advisor | 顏錫銘 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Yen, Si-Ming | en_US |
| dc.contributor.author (Authors) | 叢宏文 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Tsong, Hong-Wen | en_US |
| dc.creator (作者) | 叢宏文 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Tsong, Hong-Wen | en_US |
| dc.date (日期) | 1995 | en_US |
| dc.date.accessioned | 28-Apr-2016 16:44:01 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 28-Apr-2016 16:44:01 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 28-Apr-2016 16:44:01 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | B2002002661 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/87743 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 企業管理學系 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 83355009 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本研究以天真避險、傳統OLS模型、OLS共整合模型及Bivariate GARCH模型探討SIMEX及OSE所交易的日經225 (Nikkei 225)股價指數期貨對日本及台灣股市風險的避險效果，測試在台灣股價指數期貨尚未推出之際，投資人是否可能採用鄰近國家，如日本的日經股價指數期貨，來規避台灣股市風險。本研究採用每週三週報酬資料，研究期間自1988年9月3日起至1995年12月底止，全部樣本期間共有376筆資料，劃分為兩個子期間，並以第二子期間做樣本外測試，避險期間分為一週、兩週及四週。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 表次-----III圖次-----IV第一章 緒論 第一節 研究背景與動機-----1 第二節 研究目的-----3 第三節 研究對象與期間的選擇-----4 第四節 研究架構-----5第二章 文獻探討 第一節 指數期貨的功能-----7 第二節 日經股價指數期貨市場-----11 第三節 避險理論與避險績效之文獻探討-----15 第四節 股價指數避險實證之文獻探討-----22 第五節 國內股票市場GARCH實證之文獻探討-----26 第六節 台灣與日本股市相關性之文獻探討-----28第三章 實證模型探討 第一節 一般化自身迴歸異質條件變異數(GARCH)模型 （一）ARCH過程-----33 （二）GARCH過程-----39 第二節 實證模型 （一）天真避險、傳統OLS模型與OLS共整合模型-----47 （二）Bivariate GARCH模型-----49 （三）避險比率之決定-----50 （四）避險績效之衡量-----52第四章 實證結果與分析 第一節 資料來源與處理-----55 第二節 期貨及現貨的分配性質-----57 第三節 各種避險模型之效果比較-----68第五章 結論與建議 第一節 結論與貢獻-----88 第二節 研究限制-----90 第三節 建議-----90參考文獻-----91表次表2-1 SIMEX與OSE日經股價指數期貨契約之比較-----13表4-1 統計值表-----64表4-2 單根檢定表-----65表4-3 共整合檢定表（對日經指數）-----66表4-4 共整合檢定表（對台灣股價指數）-----67表4-5 各避險期間中Bivariate GARCH模型的平均避險比率（全部樣本期間）-----70表4-6 以GARCH模式避險的各項係數最大估計值(1988/9/7-1995/12/27)-----71表4-7 以GARCH模式避險的各項係數最大估計值（1988/9-1989/12/27對日本；1988/9-1990/2/7對台灣）-----73表4-8 以GARCH模式避險的各項係數最大估計值（1990/1/4-1994/12/28對日本；1990/2/14-1994/12/28對台灣）-----75表4-9 樣本內避險績效之實證結果(1988/9/7-1995/12/27)-----77表4-10 樣本內避險績效之實證結果（1988/9-1989/12/27對日本；1988/9-1990/2/7對台灣）-----79表4-11 樣本內避險績效之實證結果（1990/1/4-1994/12/28對日本；1990/2/14-1994/12/28對台灣）-----80表4-12 樣本外避險績效之實證結果（1990/1/4-1995/12/27對日本；1990/2/14-1995/12/27對台灣）-----82圖次圖1-1 研究架構圖-----5圖4-1 全部樣本期間的指數（收盤價）走勢圖：避險期間為一週（日經股價指數期貨及日經指數現貨）-----58圖4-2 全部樣本期間的指數（收盤價）走勢圖：避險期間為一週（日經股價指數期貨及台灣指數現貨）-----59圖4-3 全部樣本期間的指數（收盤價）走勢圖：避險期間為二週（日經股價指數期貨及日經指數現貨）-----60圖4-4 全部樣本期間的指數（收盤價）走勢圖：避險期間為二週（日經股價指數期貨及台灣指數現貨）-----61圖4-5 全部樣本期間的指數（收盤價）走勢圖：避險期間為四週（日經股價指數期貨及日經指數現貨）-----62圖4-6 全部樣本期間的指數（收盤價）走勢圖：避險期間為四週（日經股價指數期貨及台灣指數現貨）-----63圖4-7 全部樣本期間的避險比率圖（對日經股價指數）-----69圖4-8 全部樣本期間的避險比率圖（對台灣加權股價指數）-----85 | zh_TW |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002002661 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 日經股價指數期貨 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 避險效果 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | GARCH模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | NIKKEI 225 INDEX FUTURES | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | HEDGING EFFECTIVENESS | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | GARCH MODEL | en_US |
| dc.title (題名) | 日經股價指數期貨避險效果之實證研究－GARCH模型之應用 | zh_TW |
| dc.title (題名) | The Study of Hedging Effectveness of Nikkei 225 Index Futures - GARCH Model | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
