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題名 新建房屋最適銷售時機--融資決策與實質選擇權的配合
作者 李克誠
Li, Philip K.C.
貢獻者 姜堯民
李克誠
Li, Philip K.C.
關鍵詞 實質選擇權
銷售時機
房屋預售
融資決策
專案融資
最適決策
成屋銷售
房地產
Real Option
Project Finance
Real Estate
Stopping Time
日期 1998
上傳時間 20-Apr-2016 16:47:24 (UTC+8)
摘要 以前在台灣房地產開發市場上主要的房屋銷售模式是預售制度，這是受限於當時政治、經濟的環境條件下，所形成的特殊制度，主要的原因就是需要從市場中，獲得足夠的營運週轉資金；但是台灣的房地產市場在這幾年來逐漸轉變，已經出現為數不少的成屋銷售個案，主要著眼於當房地產市場景氣上揚時，延遲銷售能夠使專案獲得更大的報酬，而且當房地產專案融資的取得逐漸放寬，資金來源不在成為限制條件時，預售房屋可能已不再是唯一的銷售模式，且可能不再是最適銷售模式，但市場上房地產業者仍延續以前的思考模式，以融資比例的大小（有錢沒錢），作為判斷銷售時機的決策依據。本研究所想要研究的方向是最適銷售時機的選擇與融資決策是否會影響銷售時機的選擇，在各種不同市場條件下最適銷售時機與選擇權價值的變化。
參考文獻 中文部份
周一夔 市地經濟論 台灣土地銀行 民國61年
劉得寬 民法諸問題與新展望 台北 三民書局 68年5月
袁智樂 台北市不動產市場研究 國立政治大學地政研究所碩士論文 民國68年6月
莊玉雯 房屋預售問題的研究 國立政治大學地政研究所碩士論文 民國70年
營建世界 創刊號 P.22 民國70年9月
林黃河 建築業與往來銀行之融資技巧 理財顧問 Vol.10
民國81年3月
史綱 預售屋的定價模式與實證 管理科學學報 第九卷第一期民國81年5月
陳名正 建築師事務所服務酬金配置方式之討論 國立交通大學管理科學研究所 碩士論文 民國82年7月
王倩儀 預售屋的利率風險管理：考慮及時付現、存續期間及免疫效果 國立臺灣大學商學研究所碩士論文 臺北市 民國83年6月
蔡宏洲與黃嘉興，發表於1996年APFA/PACAP財務研討會
張百信、張金鶚，我國購屋貸款放款條件的研究，住宅學報第三期，P1-20 1995年1月
張金鶚、彭建文、林恩從 生產時間落差與房地產景氣關係的探討 民國86年 行政院國學委員會
董夢雲，金融選擇權－市場、評價與策略，新陸書局，台北，民國86年
張大成，發表於中國財務學會1997年會暨財務金融研討會
許培基 台灣地區創業投資公司的投資行為與最適投資策略之研究 國立政治大學企業管理學系 博士學位論文 民國87年5月
英文部份
Becher , H. P. & W. H. Degler " 19 Option Strategies and When to Use Them " Future , 1984
Black , F. S. & Scholes M , " The Pricing of Options and Corporate Liabilities " , Journal of Political Economy , Vol.81 , 1973
Brennan, M.J. & E. S. Schwartz , " Evaluating National Resorurce Investment " Journal of Business , Vol.58 , 1985
Capozza Dennis and Li Yuming , " The Intensity and Timing of Investment : The Case of Land " , American Economic Review 84 , P.889-904 , 1994
Cinloy " Real Estate Cycles : Theory and Empirical Evidence " , Journal of Housing Research , Vol.7 , Issure 2 , 1996
Copeland. T. E. and J. F . " Weston, Financial Theory and Corporate Policy ", Third Edition, Addison-Wesley, New York, 1988
DiPasquale , Denise and William C , " Urban Economics and Real Estate Market " , Prentice-Hall, Inc , 1996
Dixit , A. K. & R. S. Pindyck, " The Options Approach to Capital Investment " , Harvard Business Review , 1995
E. Kasanen , " Creating Value by Spawning Investment Opportunities " , Financial Management, 1993.08
Grenadier, Steven R. , " The Persistence of Real Estate Cycles " , Journal of Real Estate Finance and Economics , 1995
Ingersoll , J. E. & S. A. Ross " Waiting to Invest : Investment and Uncertainty " Journal of Business , Vol165 , No.1 , 1992
Kulatilaka. N. and A. J. Marcus, " Project Valuation Under Uncertainty; When Does DCF Fail ?." Journal of Applied Corporate Finance, Vol.5, 1992
Laughton, D. G. and H. D. Jacoby, " Reversion, Timing Options, and Long-Term Decision-Marking " , Financial Management, Vol.22, 1993
Lenos Trigeorgis , " Real Options and Interactions with Financial Flexibility " , Financial Management , 1993
Majd, S. and R. S. Pindyck, " Time to Build, Option Value, and Investment Decisions." Journal of Financial Economics, Vol.18, 1987
McLaughlin. R. and R. A. Taggart, Jr., " The Opportunity Cost of Using Excess Capacity." Financial Management, Vol.21, 1992
N. Kulatilaka , " The Value of Flexibility , The Case of a Dual-Fuel Industrial Steam Boiler " , Management Science , 1993.08
Peter Vardigans , " The Benefits of Leasing " , Banking World , Vol：8 , 1990.08
S. C. Myers , " Determinants of Corporate Borrowing " Journal of Financial Economics , 1977
Titman , S. " Urban Land Prices under Uncertainty ", American Econcmic Review , Vol.75 , 1985
Triantis, A. J. and J. E. Hodder, "Valuing Flexibility as a Complex Option," Journal of Finance. Vol.45,1990
Trigeorgis, L. and S. P. Mason, "Valuing Managerial Flexibility," Midland Corporate Finance Journal, Vol.5, 1987
Williams , Joseph T. , " Real Estate Development as an Option " , Journal of Real Estate Finance and Economics 4 , 1991
Wheaton , W.C. , "The Cyclic Behavior of The National Office Market" , AREUEA Journal , Vol.15 , No4. 1987
W. C. Kester , " Today"s Options for Tororrow"s Growth " Harvard Business Review , 1984.03-04
描述 碩士
國立政治大學
企業管理學系
86355054
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001364
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 姜堯民zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 李克誠zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Li, Philip K.C.en_US
dc.creator (作者) 李克誠zh_TW
dc.creator (作者) Li, Philip K.C.en_US
dc.date (日期) 1998en_US
dc.date.accessioned 20-Apr-2016 16:47:24 (UTC+8)-
dc.date.available 20-Apr-2016 16:47:24 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 20-Apr-2016 16:47:24 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) B2002001364en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/85766-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 企業管理學系zh_TW
dc.description (描述) 86355054zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 以前在台灣房地產開發市場上主要的房屋銷售模式是預售制度，這是受限於當時政治、經濟的環境條件下，所形成的特殊制度，主要的原因就是需要從市場中，獲得足夠的營運週轉資金；但是台灣的房地產市場在這幾年來逐漸轉變，已經出現為數不少的成屋銷售個案，主要著眼於當房地產市場景氣上揚時，延遲銷售能夠使專案獲得更大的報酬，而且當房地產專案融資的取得逐漸放寬，資金來源不在成為限制條件時，預售房屋可能已不再是唯一的銷售模式，且可能不再是最適銷售模式，但市場上房地產業者仍延續以前的思考模式，以融資比例的大小（有錢沒錢），作為判斷銷售時機的決策依據。本研究所想要研究的方向是最適銷售時機的選擇與融資決策是否會影響銷售時機的選擇，在各種不同市場條件下最適銷售時機與選擇權價值的變化。zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001364en_US
dc.subject (關鍵詞) 實質選擇權zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 銷售時機zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 房屋預售zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 融資決策zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 專案融資zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 最適決策zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 成屋銷售zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 房地產zh_TW
dc.subject (關鍵詞) Real Optionen_US
dc.subject (關鍵詞) Project Financeen_US
dc.subject (關鍵詞) Real Estateen_US
dc.subject (關鍵詞) Stopping Timeen_US
dc.title (題名) 新建房屋最適銷售時機--融資決策與實質選擇權的配合zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 中文部份
周一夔 市地經濟論 台灣土地銀行 民國61年
劉得寬 民法諸問題與新展望 台北 三民書局 68年5月
袁智樂 台北市不動產市場研究 國立政治大學地政研究所碩士論文 民國68年6月
莊玉雯 房屋預售問題的研究 國立政治大學地政研究所碩士論文 民國70年
營建世界 創刊號 P.22 民國70年9月
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民國81年3月
史綱 預售屋的定價模式與實證 管理科學學報 第九卷第一期民國81年5月
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王倩儀 預售屋的利率風險管理：考慮及時付現、存續期間及免疫效果 國立臺灣大學商學研究所碩士論文 臺北市 民國83年6月
蔡宏洲與黃嘉興，發表於1996年APFA/PACAP財務研討會
張百信、張金鶚，我國購屋貸款放款條件的研究，住宅學報第三期，P1-20 1995年1月
張金鶚、彭建文、林恩從 生產時間落差與房地產景氣關係的探討 民國86年 行政院國學委員會
董夢雲，金融選擇權－市場、評價與策略，新陸書局，台北，民國86年
張大成，發表於中國財務學會1997年會暨財務金融研討會
許培基 台灣地區創業投資公司的投資行為與最適投資策略之研究 國立政治大學企業管理學系 博士學位論文 民國87年5月
英文部份
Becher , H. P. & W. H. Degler " 19 Option Strategies and When to Use Them " Future , 1984
Black , F. S. & Scholes M , " The Pricing of Options and Corporate Liabilities " , Journal of Political Economy , Vol.81 , 1973
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Capozza Dennis and Li Yuming , " The Intensity and Timing of Investment : The Case of Land " , American Economic Review 84 , P.889-904 , 1994
Cinloy " Real Estate Cycles : Theory and Empirical Evidence " , Journal of Housing Research , Vol.7 , Issure 2 , 1996
Copeland. T. E. and J. F . " Weston, Financial Theory and Corporate Policy ", Third Edition, Addison-Wesley, New York, 1988
DiPasquale , Denise and William C , " Urban Economics and Real Estate Market " , Prentice-Hall, Inc , 1996
Dixit , A. K. & R. S. Pindyck, " The Options Approach to Capital Investment " , Harvard Business Review , 1995
E. Kasanen , " Creating Value by Spawning Investment Opportunities " , Financial Management, 1993.08
Grenadier, Steven R. , " The Persistence of Real Estate Cycles " , Journal of Real Estate Finance and Economics , 1995
Ingersoll , J. E. & S. A. Ross " Waiting to Invest : Investment and Uncertainty " Journal of Business , Vol165 , No.1 , 1992
Kulatilaka. N. and A. J. Marcus, " Project Valuation Under Uncertainty; When Does DCF Fail ?." Journal of Applied Corporate Finance, Vol.5, 1992
Laughton, D. G. and H. D. Jacoby, " Reversion, Timing Options, and Long-Term Decision-Marking " , Financial Management, Vol.22, 1993
Lenos Trigeorgis , " Real Options and Interactions with Financial Flexibility " , Financial Management , 1993
Majd, S. and R. S. Pindyck, " Time to Build, Option Value, and Investment Decisions." Journal of Financial Economics, Vol.18, 1987
McLaughlin. R. and R. A. Taggart, Jr., " The Opportunity Cost of Using Excess Capacity." Financial Management, Vol.21, 1992
N. Kulatilaka , " The Value of Flexibility , The Case of a Dual-Fuel Industrial Steam Boiler " , Management Science , 1993.08
Peter Vardigans , " The Benefits of Leasing " , Banking World , Vol：8 , 1990.08
S. C. Myers , " Determinants of Corporate Borrowing " Journal of Financial Economics , 1977
Titman , S. " Urban Land Prices under Uncertainty ", American Econcmic Review , Vol.75 , 1985
Triantis, A. J. and J. E. Hodder, "Valuing Flexibility as a Complex Option," Journal of Finance. Vol.45,1990
Trigeorgis, L. and S. P. Mason, "Valuing Managerial Flexibility," Midland Corporate Finance Journal, Vol.5, 1987
Williams , Joseph T. , " Real Estate Development as an Option " , Journal of Real Estate Finance and Economics 4 , 1991
Wheaton , W.C. , "The Cyclic Behavior of The National Office Market" , AREUEA Journal , Vol.15 , No4. 1987
W. C. Kester , " Today"s Options for Tororrow"s Growth " Harvard Business Review , 1984.03-04		zh_TW