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題名 盈餘品質分析法:臺灣股票市場之驗證
Earning`s Quality Analysis:Empirical Study on Taiwan Stock Market
作者 劉博文
Liu, Bo-Wen
貢獻者 吳啟銘
Wu, Qi-Ming
劉博文
Liu, Bo-Wen
關鍵詞 盈餘
股票
盈餘反映係數
規模效果
投資策略
盈餘品質
日期 1996
上傳時間 28-Apr-2016 11:52:18 (UTC+8)
摘要 本文乃根據國外盈餘品質分析常用之指標，試著從國內上市公司公開的財務年報中，擷取和盈餘品質攸關之訊息，配合盈餘非預期變動的高低，研究是否具有解釋股票報酬之能力，以提供盈餘品質與股價關係的直接佐證；接著分析盈餘品質與盈餘反映係數(Earning Response Coefficient)之關聯，研究是否盈餘品質較好之公司會具有較高的盈餘反映係數；再者根據不同的總體經濟環境，檢視各種盈餘品質指標之相對重要性，以調整盈餘品質指標之權重，俾能更真確地反映公司整體的盈餘品質；最後乃進一步將結果轉換成投資策略，形成投資組合，衡量投資組合績效，並分析該策略所承擔之風險，以探討是否可獲得超額報酬。
參考文獻 王錦清，“台灣地區股票上市公司之財務比率與股價關係之研究"文化大學企管研究所，民國79年
余尚武，“台灣證券市場股票上市公司盈餘告所合資訊內容之研究"台灣大學商學研究所，民國75年
李華玉，“台灣股票價格資訊內容之研究"台灣大學會計研究所，民國81年
李秀霞，“審計品質與盈餘反應係較之研究"，政治大學會計研究所，民國84年
李淑華，“公司規模對異常報酬及益餘反應係數之影響"台灣大學會計學研究所，民國82年
林惠美，”預期盈餘變動與益餘宣告後股價持續反應關係之研究"台灣大學財務金融研究所，民國83年
林瑞瑤，“以財務比率建立股票投資績效預測模式、中山大學財務管理研究戶時，民國83年
吳永富，“財務報表資訊與股票超額報酬關係之研究"，政治大學會計研究所，民國83年
曾祥琳，“每季益餘公告封股票成交量影響之研究"成功大學工業管理研究所可民國78年
曾建勝，“上市公司股票價格的資訊內涵:季亞餘的實證”，台灣大學會計學研究所，民國82年
陳志愷，“盈餘反應係數探索性之研究:台灣股祟市場之實證分析"政治大學會計研究所，民國81年
陳明霞，”盈餘成長預估價格及餘比率與投資組合績效”，中央大學財務管理研究所，民國80年
劉賢修，“應計項目操縱對盈餘反應係數之實證研究”,中央大學會計學研究所，民國83年
楊宗儒，“運用財務比平建立股票投資蜻效評估模式之運用"，淡江大學金融研究所，民國75年
楊淑如，“股票基本分析指標投利性之研究一公司因素"台灣大學財務金融研究所，民國81年
Bricker R.,Previts G.,Robinson T. and Young S.,"Financial Analyst Assessment of Company Earnings Quality," Journal of Accounting Auditing & Finance, Summer 1995:541-553
Collins D.W. and Kothari S.P., "An Analysis of Intertemporal and Cross-Sectional Determinants of Earnings Response Coefficients," Journal of Accounting and Economics, Feb 1989: 143-181
Felton, 1., Hearth, D., and Pu, L.,"The Illform.`ltion Content of Security Analyses: Evidence from Standard & Poor`s Common Stock Quality Ranking Changes," Journal of Business Finance & Accounting, Oct 1995:975-989
Greig AC., ``Fundamental Analysis and Subsequent Stock Retums," Journal of Accounting and Economics, Apr 1992:413-442
Imhoff: E. "Accounting Quality: Economic Content," Working paper, University of Michigan, 1989
Kerstein J. and Kim S., "The Incremental Information Content of Capital Expenditures," The Accounting Review, July 1995:513-526
Lev B. and Thiagarajan S.R., ``fundamental Infonnation Analysis," Journal of Accountillg Research, Autumn 1993:190-215
Levitske, J., Jr.,``ESOP Valuation: The `Quality` of All Earnings is not the Same", Journal of Pemion Planning & Compliance,Fall 1994:76-85
Ou, JA. and Penman, S.H, "Financial Statement Analysis and the Prediction of Stock Retums," Journal of Accounting & Economics, Nov 1989:295-329
Penman S. H., ``Financial Statement Infonnation and the Pricing of Earnings Changes," Accounting Rev;ew, July 1992:563-577
描述 碩士
國立政治大學
財務管理研究所
83357015
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002002999
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 吳啟銘zh_TW
dc.contributor.advisor Wu, Qi-Mingen_US
dc.contributor.author (Authors) 劉博文zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Liu, Bo-Wenen_US
dc.creator (作者) 劉博文zh_TW
dc.creator (作者) Liu, Bo-Wenen_US
dc.date (日期) 1996en_US
dc.date.accessioned 28-Apr-2016 11:52:18 (UTC+8)-
dc.date.available 28-Apr-2016 11:52:18 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 28-Apr-2016 11:52:18 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) B2002002999en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/87342-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 財務管理研究所zh_TW
dc.description (描述) 83357015zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 本文乃根據國外盈餘品質分析常用之指標，試著從國內上市公司公開的財務年報中，擷取和盈餘品質攸關之訊息，配合盈餘非預期變動的高低，研究是否具有解釋股票報酬之能力，以提供盈餘品質與股價關係的直接佐證；接著分析盈餘品質與盈餘反映係數(Earning Response Coefficient)之關聯，研究是否盈餘品質較好之公司會具有較高的盈餘反映係數；再者根據不同的總體經濟環境，檢視各種盈餘品質指標之相對重要性，以調整盈餘品質指標之權重，俾能更真確地反映公司整體的盈餘品質；最後乃進一步將結果轉換成投資策略，形成投資組合，衡量投資組合績效，並分析該策略所承擔之風險，以探討是否可獲得超額報酬。zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章、導論 1
第一節、研究動機與目的 1
第二節、研究限制 3
第三節、全文架構 4
第二章、文獻探討 6
第一節、盈餘品質 6
第二節、盈餘品質與盈餘反映係數 8
第三節、盈餘品質、財報分析與股票報酬率 12
第三章、研究方法 17
第一節、資料描述與來源 17
第二節、盈餘品質指標對股票報酬之解釋能力 17
第三節、盈餘品質與盈餘反映係數 24
第四節、盈餘品質指標與總體經濟環境 25
第五節、盈餘品質投資策略與風險 26
第四章、實證結果 30
第一節、股票報酬與盈餘品質指標之關聯 30
第二節、盈餘品質與盈餘反映係數之關聯 34
第三節、總體經濟與盈餘品質之關聯 39
第四節、盈餘品質投資策略報酬與風險 41
第五章、結論與建議 45
第一節、結論 45
第二節、建議 46
參考文獻 47		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002002999en_US
dc.subject (關鍵詞) 盈餘zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 股票zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 盈餘反映係數zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 規模效果zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 投資策略zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 盈餘品質zh_TW
dc.title (題名) 盈餘品質分析法:臺灣股票市場之驗證zh_TW
dc.title (題名) Earning`s Quality Analysis:Empirical Study on Taiwan Stock Marketen_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 王錦清，“台灣地區股票上市公司之財務比率與股價關係之研究"文化大學企管研究所，民國79年
余尚武，“台灣證券市場股票上市公司盈餘告所合資訊內容之研究"台灣大學商學研究所，民國75年
李華玉，“台灣股票價格資訊內容之研究"台灣大學會計研究所，民國81年
李秀霞，“審計品質與盈餘反應係較之研究"，政治大學會計研究所，民國84年
李淑華，“公司規模對異常報酬及益餘反應係數之影響"台灣大學會計學研究所，民國82年
林惠美，”預期盈餘變動與益餘宣告後股價持續反應關係之研究"台灣大學財務金融研究所，民國83年
林瑞瑤，“以財務比率建立股票投資績效預測模式、中山大學財務管理研究戶時，民國83年
吳永富，“財務報表資訊與股票超額報酬關係之研究"，政治大學會計研究所，民國83年
曾祥琳，“每季益餘公告封股票成交量影響之研究"成功大學工業管理研究所可民國78年
曾建勝，“上市公司股票價格的資訊內涵:季亞餘的實證”，台灣大學會計學研究所，民國82年
陳志愷，“盈餘反應係數探索性之研究:台灣股祟市場之實證分析"政治大學會計研究所，民國81年
陳明霞，”盈餘成長預估價格及餘比率與投資組合績效”，中央大學財務管理研究所，民國80年
劉賢修，“應計項目操縱對盈餘反應係數之實證研究”,中央大學會計學研究所，民國83年
楊宗儒，“運用財務比平建立股票投資蜻效評估模式之運用"，淡江大學金融研究所，民國75年
楊淑如，“股票基本分析指標投利性之研究一公司因素"台灣大學財務金融研究所，民國81年
Bricker R.,Previts G.,Robinson T. and Young S.,"Financial Analyst Assessment of Company Earnings Quality," Journal of Accounting Auditing & Finance, Summer 1995:541-553
Collins D.W. and Kothari S.P., "An Analysis of Intertemporal and Cross-Sectional Determinants of Earnings Response Coefficients," Journal of Accounting and Economics, Feb 1989: 143-181
Felton, 1., Hearth, D., and Pu, L.,"The Illform.`ltion Content of Security Analyses: Evidence from Standard & Poor`s Common Stock Quality Ranking Changes," Journal of Business Finance & Accounting, Oct 1995:975-989
Greig AC., ``Fundamental Analysis and Subsequent Stock Retums," Journal of Accounting and Economics, Apr 1992:413-442
Imhoff: E. "Accounting Quality: Economic Content," Working paper, University of Michigan, 1989
Kerstein J. and Kim S., "The Incremental Information Content of Capital Expenditures," The Accounting Review, July 1995:513-526
Lev B. and Thiagarajan S.R., ``fundamental Infonnation Analysis," Journal of Accountillg Research, Autumn 1993:190-215
Levitske, J., Jr.,``ESOP Valuation: The `Quality` of All Earnings is not the Same", Journal of Pemion Planning & Compliance,Fall 1994:76-85
Ou, JA. and Penman, S.H, "Financial Statement Analysis and the Prediction of Stock Retums," Journal of Accounting & Economics, Nov 1989:295-329
Penman S. H., ``Financial Statement Infonnation and the Pricing of Earnings Changes," Accounting Rev;ew, July 1992:563-577		zh_TW